重啤重創大成三基金 核心雙動力贖回70%

2012年01月09日 07:27
來源：投資者報 作者：劉宗源

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隨著2011年末鐘聲的敲響，對涉及重啤的大成9只基金的規模影響已經有了比較確切的答案：對大成核心雙動力、大成景陽領先和大成精選增值的規模影響較大，但是因為這幾只基金原來規模相對較小，因此對大成基金公司整體規模影響不大。

這3只基金受影響較大的原因有兩個方面：一是原本規模較小，投資者對小規模基金比較容易缺乏信心，爭先恐后地贖回。涉及重倉持有重啤的9只基金，有3只為封閉式基金，不存在份額贖回問題，其余6只中規模越小的遭到贖回的比例越高。

大成核心雙動力規模最小，贖回比例最大，去年三季度末總規模為7.54億份，四季度末僅有2.26億份，被投資者凈贖回了5.28億份，凈贖回比例高達70%；緊隨其后的是大成景陽領先，去年三季度末為61億份(總資產44.63億元)，凈贖回31%，四季度末總份額為41.74億份。

對于規模較大的大成創新和大成財富管理2020，反而贖回的總份額和比例非常小。這兩只基金總份額分別為108億份和131億份，四季度凈贖回分別僅有2.79億份和3.43億份，占基金總規模的2.58%和2.62%。

另一個原因是，在面對重大事件時，機構投資者反應比散戶快，更容易選擇贖回，這次贖回的主要是機構投資者。

從半年報公布的機構投資者比例可以看出，受重創最大的大成核心雙動力的機構投資者比例最高，高達77%，贖回比例第二、第三的兩只基金的機構持有比例也分別高達22%和15%。

而贖回比例最小的兩只基金大成創新和大成財富管理2020的機構持有比例分別僅有1.45%和1.46%，98%以上為散戶持有。

雖然這3只基金在重慶啤酒事件爆發之后規模大幅度降低，但是對于大成基金總規模來說，影響并不大。

相對于去年三季度，大成基金的總規模變化不大。去年三季度末，大成基金管理的公募資產合計為978億份，755億元，在經歷重啤事件之后，總份額為1012億份，總資產規模為743億元；相對于2010年末，資產規模存在較大的縮小，總份額減少14億份，總資產減少251元。

管理總資產規模的排名與去年相比較，略有下降。2010年，大成基金管理總資產排名為第7名，2011年排名下降為第8名，華安基金躍居其前列。

外界有傳聞大成基金年底用貨幣基金保量爭排名，《投資者報》數據研究部仔細比較后認為，大成不存在爭排名的嫌疑。

大成基金年末貨幣基金總量為89億元，比去年三季末的貨幣總量增加了81億份，表面上看是用貨幣基金充了80億元的量，而實際上這只是行業內的常規做法。

一是因為今年資本市場“股債雙殺”，而貨幣市場基金收益率堪比一年期定存甚至更高，投資者將資金逐漸轉向貨幣市場基金也是屬于正常的資金趨利的流動。

二是年末基金公司的貨幣市場基金規模均在大比例增加，大成基金公司并不是很夸張的增加，相反還略低于同等規模的公司，如同等規模的基金公司中四季度華安基金增加了91億元、工銀瑞信增加了184億元、廣發基金增加了93億元。