告別王亞偉時(shí)代

2012年04月28日 07:47
來(lái)源：華夏時(shí)報(bào) 作者：付剛

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“這一次看來(lái)是真的要離開(kāi)了。”

4月26日下午,北京一家券商的理財(cái)室,2008年10月曾一起相約并申購(gòu)到華夏策略的幾位投資者，對(duì)華夏策略基金經(jīng)理王亞偉的最新動(dòng)向，做出了上述判斷。

4月25日，關(guān)于華夏基金副總經(jīng)理、華夏大盤(pán)、華夏策略基金經(jīng)理王亞偉離職的消息，在市場(chǎng)上形成了一個(gè)高潮。而上述判斷的依據(jù)來(lái)自?xún)蓚€(gè)非同尋常的數(shù)據(jù)——華夏大盤(pán)一季度規(guī)模縮水25%、一季度業(yè)績(jī)?yōu)?009年以來(lái)最差季度。此外，華夏基金公司對(duì)王亞偉離職傳聞不同以往的含糊回應(yīng)，更進(jìn)一步加重了他們的擔(dān)憂(yōu)。

離職傳聞

2011年對(duì)于王亞偉來(lái)講或許是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。華夏大盤(pán)及華夏策略6年來(lái)首次無(wú)緣偏股型基金年度業(yè)績(jī)榜十強(qiáng)。今年一季度，華夏大盤(pán)和華夏策略繼續(xù)頹勢(shì)，均跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，且收益排名靠后。

但讓持有人和市場(chǎng)更關(guān)注的，并非業(yè)績(jī)短期下滑，而是兩只基金規(guī)模雙降。最新披露的一季報(bào)顯示，華夏大盤(pán)去年底份額為6.23億份，今年一季度末只剩4.63億份，單季份額縮水比例高達(dá)25.69%；華夏策略也由去年底的12.17億份減至11.58億份。

華夏大盤(pán)和華夏策略自成立以來(lái)長(zhǎng)期封閉，由于強(qiáng)大的賺錢(qián)效應(yīng)，兩只基金自成立以來(lái)總體份額高度穩(wěn)定。

從去年年報(bào)數(shù)據(jù)看，華夏大盤(pán)持有人中，機(jī)構(gòu)占比近60%。

“一般而言，散戶(hù)的行為不具有一致性，25%的贖回發(fā)生在短短一個(gè)季度內(nèi)，令機(jī)構(gòu)提前獲悉王亞偉將離職而退出的消息更具幾分可信度。”上述華夏策略持有人表示，投資者對(duì)王亞偉一直具有較高的忠實(shí)度，“僅僅是業(yè)績(jī)平平，難道就能使投資者如此堅(jiān)定地拋棄華夏大盤(pán)？”

4月26日，《華夏時(shí)報(bào)》記者給華夏基金相關(guān)人員發(fā)出采訪(fǎng)提綱，相關(guān)人員答復(fù)，關(guān)于王亞偉離職，“目前還沒(méi)有明確信息，如果有明確信息會(huì)及時(shí)告知！”這和此前總是斷然否認(rèn)的態(tài)度，形成了鮮明對(duì)比。

記者在4月26日上午又以華夏策略持有人的身份致電華夏基金客服，客服人員并未直接否認(rèn)，只是強(qiáng)調(diào)他們的信息也來(lái)自公告，提示記者要注意關(guān)注公司公告。

對(duì)于市場(chǎng)傳言，4月23日在一個(gè)會(huì)議上，王亞偉與證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清就銀行股的爭(zhēng)論事件，華夏基金相關(guān)人士表示，不知道是否存在這個(gè)事情。

記者注意到，王亞偉在華夏大盤(pán)2011年年報(bào)中稱(chēng)：“銀行股的低估值短期來(lái)看仍具吸引力，但銀行業(yè)整體的盈利增長(zhǎng)已脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，未來(lái)盈利能力的下滑和資產(chǎn)質(zhì)量的惡化難以避免。”

華夏大盤(pán)和華夏策略?xún)芍换鹋渲?a target="_blank">金融股的比例分別從年初的6.70%和4.87%上升到一季度末的12.38%和10.57%。

王亞偉其人

“勤奮！至少在我所接觸的公募基金經(jīng)理中算得上。”一位出身部委的私募基金經(jīng)理這樣告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者他對(duì)王亞偉的印象。

在記者參加的一次內(nèi)部論壇上，王亞偉向發(fā)言的部委官員提出的一系列專(zhuān)業(yè)且敏感的問(wèn)題，讓參會(huì)人士印象深刻。這位私募經(jīng)理告訴記者，在很多小型論壇上，常可見(jiàn)王亞偉很有針對(duì)性地提問(wèn)，“這或許也是他獲取投資信息的一種方式。”

來(lái)自公募基金的一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)王亞偉的評(píng)價(jià)是：有獨(dú)特的選股思路，但不是很喜歡跟大家一起“玩”。他對(duì)王亞偉近年來(lái)的連續(xù)優(yōu)良業(yè)績(jī)對(duì)華夏基金乃至整個(gè)公募基金行業(yè)的貢獻(xiàn)比較認(rèn)同，“王亞偉是公募基金的一面旗幟。”

其實(shí)，王亞偉并非生來(lái)就是神，他的業(yè)績(jī)表現(xiàn)歷經(jīng)波折。

拿第一可能對(duì)他是個(gè)習(xí)慣——1989年，他以安徽省理科狀元的成績(jī)考入清華大學(xué)，此后拿到電子與企業(yè)管理雙學(xué)士學(xué)位。畢業(yè)沒(méi)多久的王亞偉，機(jī)緣巧合進(jìn)入華夏證券東四營(yíng)業(yè)部，在那里，獲得時(shí)任營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理范勇宏的賞識(shí)，最終獲任這家國(guó)內(nèi)最大營(yíng)業(yè)部的研究部經(jīng)理。

王亞偉自己曾表示，在這個(gè)部門(mén)，他學(xué)會(huì)了基本面研究。

1998年，王亞偉隨范勇宏籌備華夏基金公司，范此后至今一直任公司總經(jīng)理，而王亞偉成為國(guó)內(nèi)最早的一批基金經(jīng)理，并堅(jiān)持管理基金至今。

1999年，王亞偉正式接管規(guī)模為20億份的基金興華，年僅28歲。3年多時(shí)間中，基金興華獲得84.86%的回報(bào)，超過(guò)同類(lèi)基金平均回報(bào)16.6%。

也許是還年輕，驕人的成績(jī)讓王亞偉對(duì)股市信心爆棚。2003年底，王亞偉發(fā)表了堅(jiān)定看多、做多市場(chǎng)的言論，給投資者印象深刻的是，他看好航空股以及對(duì)中國(guó)聯(lián)通的年度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)高達(dá)每股1元。但到2004年底，南方航空、中國(guó)聯(lián)通等均步入漫漫熊途。受此拖累，華夏成長(zhǎng)業(yè)績(jī)不斷下滑，最終淪為倒數(shù)第一。

2004年之后，王亞偉開(kāi)始淡出公眾視線(xiàn)。此后，他參加了中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的進(jìn)修班，赴美國(guó)學(xué)習(xí)三個(gè)月。在很多熟知王亞偉的人看來(lái)，“這是一次鳳凰涅槃的旅程”。

2005年底再次出山，王亞偉接手華夏大盤(pán)精選。之后，華夏大盤(pán)業(yè)績(jī)幾乎一直保持在巔峰狀態(tài)并多次問(wèn)鼎冠軍寶座。

華夏基金危機(jī)

如果王亞偉此次離職屬實(shí)，對(duì)華夏基金而言，無(wú)疑是雪上加霜。“有王亞偉掛帥，華夏每次新產(chǎn)品發(fā)行都輕松得很。”北京一家基金公司分管銷(xiāo)售的副總經(jīng)理對(duì)此一直艷羨不已。

但王亞偉的光芒近兩年已越來(lái)越難遮掩華夏的疲態(tài)。

2011年，華夏規(guī)模縮水高達(dá)456億元，縮水幅度達(dá)20.54%，而能對(duì)華夏基金第一地位產(chǎn)生威脅的嘉實(shí)、易方達(dá)的規(guī)模，縮水均沒(méi)有華夏嚴(yán)重。

今年一季度，華夏總份額達(dá)到1977.91億份，較去年末增加148.98億份，但主要貢獻(xiàn)來(lái)自貨幣基金沖量。旗下貨幣基金一季度規(guī)模達(dá)269.66億份，較去年四季度勁增168.55億份。扣除貨幣基金，華夏旗下27只偏股型和債券型基金份額減少19.56億份，持續(xù)呈現(xiàn)凈贖回。

2011年，華夏凈利潤(rùn)大幅下降。根據(jù)華夏基金第一大股東中信證券發(fā)布的2011年年報(bào)，2011年華夏凈利潤(rùn)6.674億元，相比2010年下降3.39億元，幅度達(dá)到33.68%，連續(xù)第四年下降，但此次幅度最大。

在實(shí)際盈利能力惡化的情況下，華夏對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行了高密度調(diào)整。今年以來(lái)，旗下9只股票類(lèi)基金進(jìn)行了11次人事變動(dòng)，其中有多只由于業(yè)績(jī)不佳在過(guò)去兩年內(nèi)規(guī)模大幅下滑。如從2009年底到2011年底，華夏盛世資產(chǎn)規(guī)模減少116億元，華夏紅利減少101億元。

不過(guò)，對(duì)華夏來(lái)說(shuō)，更大的問(wèn)題還來(lái)自核心團(tuán)隊(duì)一直有人才“出走”。2011年11月，華夏固定收益部總監(jiān)楊?lèi)?ài)斌離職籌備自己的私募基金，這是自2010年初孫建冬離職，2011年總經(jīng)理助理、主管專(zhuān)戶(hù)投資的郭樹(shù)強(qiáng)離職之外，近兩年內(nèi)華夏又一員大將離開(kāi)。

華夏曾是明星基金經(jīng)理的搖籃，鼎盛時(shí)期有包括王亞偉、江暉、孫建冬、石波、張益弛等眾多明星基金經(jīng)理，但目前從口碑和名氣來(lái)看，可稱(chēng)明星基金經(jīng)理的僅剩下王亞偉。這也讓不少持有人感嘆，“今日的華夏已非昨日的華夏。”

如果王亞偉真的離去，華夏基金將會(huì)怎樣？