王亞偉走了 王亞偉概念股是否還能特立獨(dú)行

2012年05月14日 03:33
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

⊙本報(bào)記者 安仲文

今年5月7日，王亞偉宣布因個(gè)人原因辭去華夏基金副總經(jīng)理及基金經(jīng)理職務(wù)，正式退出公募基金行業(yè)，而在王亞偉謝幕基金業(yè)后，王亞偉今年以來(lái)的操作得失和 “王亞偉概念股”的何去何從則必然成為市場(chǎng)矚目的另一個(gè)焦點(diǎn)。

從華夏大盤(pán)、華夏策略基金所披露的王亞偉持股策略看，王亞偉一季度強(qiáng)化了對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股的配置力度，除了第一大重倉(cāng)股廣匯股份略有表現(xiàn)外，王亞偉所重點(diǎn)操作的幾只大藍(lán)籌股票表現(xiàn)較為勉強(qiáng)。

以中國(guó)聯(lián)通為例，截至今年一季度末，該股為華夏大盤(pán)基金的第三大重倉(cāng)股，亦為華夏策略基金的第四大重倉(cāng)股，但中國(guó)聯(lián)通非但未能給組合作出貢獻(xiàn)，反而拖累基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，今年年初以來(lái)，中國(guó)聯(lián)通的股價(jià)大幅下跌超過(guò)18%。而部分表現(xiàn)較好的重倉(cāng)股從整個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)看未能體現(xiàn)出王亞偉獨(dú)特的個(gè)人選股魅力，如王亞偉兩只基金的第一大重倉(cāng)股——廣匯股份今年以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)也只有30%的漲幅。

值得關(guān)注的是，廣匯股份的商業(yè)模式和遼寧成大頗為相似，兩家上市公司均是走商貿(mào)物流+能源，且兩只股票均是基金公司重倉(cāng)股。但王亞偉所重倉(cāng)持有的廣匯股份卻大幅跑輸同類(lèi)標(biāo)的遼寧成大，后者披露的2012年一季度報(bào)告中顯示華夏紅利基金期間買(mǎi)入該股至1480萬(wàn)股，遼寧成大今年以來(lái)的股價(jià)漲幅約為47%。

而從整個(gè)一季度業(yè)績(jī)排名看，數(shù)據(jù)顯示一季度華夏大盤(pán)精選跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)3.88個(gè)百分點(diǎn)，華夏策略精選則跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)1.09個(gè)百分點(diǎn)。兩只基金在135只同類(lèi)基金中，分別位于72位和35位。

對(duì)于王亞偉今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷的原因，王亞偉的一位前同事曾向《上海證券報(bào)》記者表示，今年以來(lái)的反彈行情主要受強(qiáng)烈的政策預(yù)期支撐，市場(chǎng)對(duì)政策和投資放松抱有很大期望，這使得今年以來(lái)市場(chǎng)行情主要偏向資源股品種和超跌的強(qiáng)周期品種。“在周期股中，誰(shuí)的業(yè)績(jī)最差，誰(shuí)跌的最猛，今年往往股價(jià)表現(xiàn)就相對(duì)較好。”上述人士還認(rèn)為，由于政策行情偏向藍(lán)籌和周期，一些比較白的藍(lán)籌股表現(xiàn)也較好，基本省去了個(gè)股選擇。

顯然從王亞偉的選股思維看，王亞偉的持股組合與其他基金經(jīng)理的組合比較往往缺少共同點(diǎn)，雖然這種強(qiáng)調(diào)人無(wú)我有的策略往往讓王亞偉的基金業(yè)績(jī)長(zhǎng)期一枝獨(dú)秀，但在市場(chǎng)風(fēng)格變化的背景下，過(guò)于獨(dú)特的選股策略是否還能戰(zhàn)勝同業(yè)卻是一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)，具有特立獨(dú)行的操作習(xí)慣的王亞偉甚少參與一些多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)可的白馬股，這可能是王亞偉今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)勉強(qiáng)的一大因素，尤其是在藍(lán)籌白馬股所啟動(dòng)的行情中，特立獨(dú)行的策略的確面臨一定程度的挑戰(zhàn)，以市場(chǎng)認(rèn)可較多的藍(lán)籌資源股包鋼稀土為例，廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)基金重倉(cāng)的這只股票今年以來(lái)股價(jià)漲幅超過(guò)133%，而長(zhǎng)期習(xí)慣于王亞偉挖掘大牛股的國(guó)內(nèi)基民可能會(huì)變得很不適應(yīng)，因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)王亞偉的前十大重倉(cāng)股今年前五個(gè)月內(nèi)沒(méi)有任何一只股票取得類(lèi)似收益。

王亞偉失手藍(lán)籌股行情的同時(shí)，其在中小盤(pán)公司的操作上也欠缺表現(xiàn)。根據(jù)世紀(jì)鼎利披露的2012年一季度報(bào)告，王亞偉管理的華夏大盤(pán)基金在報(bào)告期內(nèi)買(mǎi)入世紀(jì)鼎利約137萬(wàn)股，這家主營(yíng)無(wú)線(xiàn)網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)的上市公司披露其報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)僅為737萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比下滑高達(dá)79%，在行情風(fēng)格和業(yè)績(jī)均出現(xiàn)利空的背景下，世紀(jì)鼎利今年以來(lái)股價(jià)下跌超過(guò)18%。

不過(guò)在王亞偉所擅長(zhǎng)的挖掘那些具有資本運(yùn)作可能的投資標(biāo)的中，王亞偉所選擇的一些標(biāo)的倒值得市場(chǎng)關(guān)注。 軍工概念股四創(chuàng)電子5月11日公布非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬以不低于14.72元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2620萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)3.86億，以加快雷達(dá)業(yè)務(wù)和公共安全業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化推廣以及相關(guān)技術(shù)與產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新。根據(jù)四創(chuàng)電子披露的2012年一季度報(bào)告信息，王亞偉管理的華夏策略基金在一季度內(nèi)以49萬(wàn)股的持股數(shù)擠入該股的前十大流通股股東名單中，王亞偉的管理的華夏大盤(pán)基金期間繼續(xù)持有150萬(wàn)股，未出現(xiàn)減持，盡管華夏大盤(pán)基金持有的四創(chuàng)電子去年初至今股價(jià)已下跌超過(guò)46%，而華夏策略基金選擇在今年一季度期間介入該股并且投資標(biāo)的在今年五月份披露定向增發(fā)無(wú)疑不顯示基金經(jīng)理高超的擇時(shí)能力，四創(chuàng)電子今年以來(lái)股價(jià)漲幅約為19%。

盡管有市場(chǎng)人士認(rèn)為，在王亞偉離職之后，華夏策略和華夏大盤(pán)基金經(jīng)理易手可能意味上述兩只基金面臨大幅調(diào)倉(cāng)換股的可能，但有基金公司人士對(duì)此認(rèn)為，由于王亞偉概念股進(jìn)入股票池顯然經(jīng)過(guò)公司投資研究平臺(tái)的認(rèn)可，且基金公司通常規(guī)定基金經(jīng)理必須配置一定比例的公司股票池平臺(tái)的股票，接任者短期之內(nèi)對(duì)大幅度減持王亞偉股票的概率并不大，華夏策略和華夏大盤(pán)基金的調(diào)倉(cāng)換股更可能是一個(gè)較為長(zhǎng)期的過(guò)程。