王亞偉辭職后 基金贖回還是持有

2012年05月14日 13:42
來源：理財周刊

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市場也不必過于擔心華夏基金的未來，繼任者只要在現有制度框架下繼續努力作為，那華夏基金或許不至于落后競爭對手太多。

文/本刊記者 張學慶

明星經理王亞偉離職終于塵埃落定。華夏基金5月7日發布公告稱，華夏基金副總經理王亞偉因為個人原因于5月4日離任。王亞偉還就離職召開媒體懇談會，并坦言離職的原因是因為來自多方的壓力較大，因此他想休息一段時間。

輝煌業績難復制

王亞偉的辭職在業界引起很大轟動，人們紛紛為之感到惋惜。應該說，王亞偉離職一事對于整個基金行業確實是一個損失，基金行業可能難以再造一個常勝將軍，也少了一個標桿性人物，少了一個追求的目標。基金依靠行業英雄的時代也或將結束。接下來真正引領基金業發展的是制度保障和制度創新。

確實王亞偉在華夏基金創造了他人難以復制的業績，在他擔任基金經理地14年，先后管理過4個基金——基金興華、華夏成長、華夏大盤和華夏策略。如果按照連續業績算的話，投資者在初期投入1元錢，并且將分紅進行再投資的話，14年后就變成了28元錢，收益回報是別人難以企及的。

與多數人無關

王亞偉之所以受到矚目也是因為有這樣輝煌的業績。不過話要說回來，這樣豐厚回報只有極少數的基金投資者才能享受到，因為王亞偉的基金一直處于幾乎封閉狀態，只出不進。王亞偉坦言，“規模大了，業績沒有把握”。優異的基金業績，大多數人也只有欣賞的份。從這個意義上說，王亞偉的離任跟大多數基金投資者沒有什么關系。因此，不必過于放大王亞偉的作用，他更多的是象征意義。

先知先覺者已贖回

截至2011年底，華夏大盤只有11597戶持有者，華夏策略有12582戶持有者，對2.3萬多戶持有人來說，王亞偉辭職絕對是一個大損失，可能很難再找到這樣會賺錢的基金經理了，因此見好就收可能是目前最好的選擇。一些先知先覺者早已采取贖回行動。基金一季度報告顯示，華夏大盤遭遇罕見的大幅度贖回。其份額規模在今年一季度內從6.22億份降至4.62億份，份額縮水比例高達25.69%。這是該基金自2007年以來首次出現大幅贖回。自2007年1月開始暫停申購的5年多時間里，無論股市如何震蕩，華夏大盤的贖回量一直很小。該基金單季總贖回份額從未超過1億份，特別是2008年下半年以來，該基金單季贖回多在百萬份的級別。那么，這些贖回者是誰呢？華夏大盤歷年年報顯示，機構投資者歷來持有該基金最大份額，截至去年底，華夏大盤機構持有3.6億份，占比達57.96%，個人持有2.62億份。近1.6億份的贖回量很可能是機構“溜之大吉”。

顯然，為留住持有人，華夏大盤和華夏策略在王亞偉離職之際推出了大比例分紅方案。如果持有人選擇現金分紅，那就可以把收益落袋為安，不必再贖回，然后可以看看新的基金經理如何作為，因為即使基金凈值下跌，損失也不會過大。

有8400多人參加的新浪網的網上調查顯示，有50%以上的被調查者表示不會再投資華夏基金，并要贖回華夏基金；32%的人暫時觀望再做決定，而18%的人繼續持有或購買華夏基金。

制度或起作用

可見，王亞偉的離職最受影響的是基金持有人，而華夏基金總經理范勇宏的卸任可能影響更多持有人。一家公司“掌門人”的更迭，或多或少對公司的經營管理產生影響，況且范勇宏管理華夏基金12年，對公司影響深遠，范的卸任被稱為“范式”華夏時代的終結。

作為一家業內大公司，如何平穩渡過管理者更迭則是考驗繼任者的水平。可以相信，一家始終保持業內領先地位、資產規模2000億元的基金公司，一定是有一套管理規范的制度保障以及一個強大的投資管理團隊支撐。王亞偉自己也表示，“我不是華夏基金的靈魂人物。可以明確地說，毫無疑問，是華夏基金成就了我”。因此，市場也不必過于擔心華夏基金的未來，繼任者只要在現有制度框架下繼續努力作為，那華夏基金或許不至于落后競爭對手太多。