華夏基金首腦之謎：傳中信證券暗中尋找滕天鳴接替者(2)

2012年08月20日 07:21
來源：理財周報 作者：李峻嶺

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接任者或出中信系

華夏基金和中信證券的“愛恨情仇”，是過往故事的主線，也是現在滕天鳴離職傳言得以流行的邏輯基礎。

2006年3月27日，中信證券董事會審議并通過議案，計劃受讓北京國資35.725%和北京證券5%的華夏基金股權。

后來，中信證券不斷增持。2007年9月12日，證監會批準中信證券分別受讓中國科技證券和西南證券所持的華夏基金3.55%、35.725%股權，中信證券將持有華夏基金100%的股權。

2009年7月7日，中信證券發布公告，華夏基金吸收合并中信基金已得到證監會批復，公司將于批復之日起6個月內，使所持華夏基金的股權比例符合相關法律法規和監管要求。

到2010年1月5日，中信證券6個月內仍未將華夏基金超限股權賣出。

2011年11月9日，中信證券發布公告稱，華夏基金合計51%的掛牌股權完成全部轉讓。

范勇宏一手“帶大”華夏基金，使之成為中信證券的“現金牛”。范勇宏希望在中信證券轉讓華夏基金股權過程中，完善激勵機制，實現管理層持股的目的，但并未如愿。

曾經有高管持股、覆蓋神秘面紗的“華夏人理財”公司也隨著理財周報的報道曝光而消失。范勇宏最后發現，原本以之為家的華夏基金，其實并不是自己的家。轉身遠去的范勇宏一定是懷著復雜的情感。

在范勇宏時代，中信證券董事長王東明無法插手華夏基金的公司運作。關于范勇宏和王東明不和的種種說法一度流傳。

當時實際情況是，在范勇宏時代的董事會，除了范勇宏、王東明以外，另外只有三名獨立董事。而這三名獨立董事與范勇宏的個人關系淵源深厚。

范勇宏和王東明都是牛人。但是，最后范勇宏離開了總經理位置。王東明建立了新的董事會，在新董事中，王東明的中信證券力量優勢明顯。華夏基金只有范勇宏在董事會中保留了副董事長的頭銜。

但范勇宏私下向業內同仁承認，副董事長只是一個過渡安排，自己將在辭去副董事長之后轉任基金業協會專職副會長。

更引人注目的是，在新一屆董事會中，并沒有滕天鳴的身影。

目前只有極少數基金公司總經理不是董事會成員，這種安排幾乎都是大股東過于強勢的結果，證監會曾經數次明確表示反對這種公司治理結構。

因此，新的董事會成員公布后，滕天鳴能否按慣例干滿三年的猜疑便已產生。

流言帶來的問題在于，如果滕天鳴離開，誰來接任總經理？

在華夏基金現有副總經理中，業界普遍認為，吳志軍、劉文動雖然在華夏工作多年，但并無“東四”背景，更像職業經理人身份，相對與中信證券的關系也更為友好。

但更多業內人士猜測，雖然中信私下詢問了部分其他基金高管，但以其一貫的強勢態度，最終很有可能從中信證券內部向華夏基金派駐高層。

滕天鳴的無米之炊

今年年初，華夏基金在基金行業率先實施了全員降薪。華夏基金有關負責人公開表示，在營業收入下降、股東對利潤要求的背景下，華夏基金希望通過降低人力資源成本，繼續保持在投資研究、客戶服務、平臺建設等方面的投入，繼續保持華夏基金在投資和服務方面的水準。

目前華夏基金管理公募基金資產在2000億元左右。到今年年中，多年蟬聯行業資產規模“老大”的華夏基金雖然仍居“老大”位置，但是，其后基金公司如易方達和嘉實的資產規模與華夏的差距在急劇縮小。

一位業內人士分析認為，對于滕天鳴而言，他面臨的首要問題或挑戰是：如何將華夏基金公司的規模優勢加以穩定并繼續保持下去。

據華夏基金公司的一位董事會成員透露，新一屆華夏基金董事會對管理層沒有資產規模方面的具體目標要求。

“基金管理公司都比較透明。現在公司產品線在豐富，營銷能力進一步提升，這些都是按著以前既定的方針在做。滕總把以前的事情繼續落實、穩定，再做些發揮就可以了。”上述獨立董事說，“在目前大的市場格局下，基金公司的股東對管理層的要求可能還不是利潤增長不增長，應該是先穩定吧。”

由于市場因素和銷售費用等成本因素，導致基金公司的運營壓力加大。華夏基金的凈利潤連年下滑。這對華夏基金的中長期發展帶來影響。

中信證券年報披露信息顯示，2008年至2011年間，華夏獲得的凈利潤分別為12.24億元、11.08億元、10.06億元和6.67億元。

滕天鳴在公開撰文中也承認，“現在大家普遍遇到的困難是基金管理公司綜合實力弱，財務能力下降明顯。”

滕天鳴認為，華夏基金設想的發展方向多數為中長期的業務機會。為了抓住這些機會，華夏在人員、產品、基礎設施等方面需要做一些中長期的投入。然而，過去很長時間，一方面基金管理公司不靠資本金經營，另一方面股東追求分紅，每年留存收益也很少。如果僅靠微薄的資本金，中長期投入無法保障，國際業務開拓、基礎設施建設、人才儲備等工作捉襟見肘，成立專業子公司、推出發起式基金等創新項目投入難以開展。

[責任編輯：libing] 標簽：滕天鳴 華夏基金股權 華夏基金管理 

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