華夏基金首腦之謎:傳中信證券暗中尋找滕天鳴接替者(2)
接任者或出中信系
華夏基金和中信證券的“愛(ài)恨情仇”,是過(guò)往故事的主線,也是現(xiàn)在滕天鳴離職傳言得以流行的邏輯基礎(chǔ)。
2006年3月27日,中信證券董事會(huì)審議并通過(guò)議案,計(jì)劃受讓北京國(guó)資35.725%和北京證券5%的華夏基金股權(quán)。
后來(lái),中信證券不斷增持。2007年9月12日,證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中信證券分別受讓中國(guó)科技證券和西南證券所持的華夏基金3.55%、35.725%股權(quán),中信證券將持有華夏基金100%的股權(quán)。
2009年7月7日,中信證券發(fā)布公告,華夏基金吸收合并中信基金已得到證監(jiān)會(huì)批復(fù),公司將于批復(fù)之日起6個(gè)月內(nèi),使所持華夏基金的股權(quán)比例符合相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。
到2010年1月5日,中信證券6個(gè)月內(nèi)仍未將華夏基金超限股權(quán)賣(mài)出。
2011年11月9日,中信證券發(fā)布公告稱(chēng),華夏基金合計(jì)51%的掛牌股權(quán)完成全部轉(zhuǎn)讓。
范勇宏一手“帶大”華夏基金,使之成為中信證券的“現(xiàn)金牛”。范勇宏希望在中信證券轉(zhuǎn)讓華夏基金股權(quán)過(guò)程中,完善激勵(lì)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)管理層持股的目的,但并未如愿。
曾經(jīng)有高管持股、覆蓋神秘面紗的“華夏人理財(cái)”公司也隨著理財(cái)周報(bào)的報(bào)道曝光而消失。范勇宏最后發(fā)現(xiàn),原本以之為家的華夏基金,其實(shí)并不是自己的家。轉(zhuǎn)身遠(yuǎn)去的范勇宏一定是懷著復(fù)雜的情感。
在范勇宏時(shí)代,中信證券董事長(zhǎng)王東明無(wú)法插手華夏基金的公司運(yùn)作。關(guān)于范勇宏和王東明不和的種種說(shuō)法一度流傳。
當(dāng)時(shí)實(shí)際情況是,在范勇宏時(shí)代的董事會(huì),除了范勇宏、王東明以外,另外只有三名獨(dú)立董事。而這三名獨(dú)立董事與范勇宏的個(gè)人關(guān)系淵源深厚。
范勇宏和王東明都是牛人。但是,最后范勇宏離開(kāi)了總經(jīng)理位置。王東明建立了新的董事會(huì),在新董事中,王東明的中信證券力量?jī)?yōu)勢(shì)明顯。華夏基金只有范勇宏在董事會(huì)中保留了副董事長(zhǎng)的頭銜。
但范勇宏私下向業(yè)內(nèi)同仁承認(rèn),副董事長(zhǎng)只是一個(gè)過(guò)渡安排,自己將在辭去副董事長(zhǎng)之后轉(zhuǎn)任基金業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)職副會(huì)長(zhǎng)。
更引人注目的是,在新一屆董事會(huì)中,并沒(méi)有滕天鳴的身影。
目前只有極少數(shù)基金公司總經(jīng)理不是董事會(huì)成員,這種安排幾乎都是大股東過(guò)于強(qiáng)勢(shì)的結(jié)果,證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)數(shù)次明確表示反對(duì)這種公司治理結(jié)構(gòu)。
因此,新的董事會(huì)成員公布后,滕天鳴能否按慣例干滿三年的猜疑便已產(chǎn)生。
流言帶來(lái)的問(wèn)題在于,如果滕天鳴離開(kāi),誰(shuí)來(lái)接任總經(jīng)理?
在華夏基金現(xiàn)有副總經(jīng)理中,業(yè)界普遍認(rèn)為,吳志軍、劉文動(dòng)雖然在華夏工作多年,但并無(wú)“東四”背景,更像職業(yè)經(jīng)理人身份,相對(duì)與中信證券的關(guān)系也更為友好。
但更多業(yè)內(nèi)人士猜測(cè),雖然中信私下詢(xún)問(wèn)了部分其他基金高管,但以其一貫的強(qiáng)勢(shì)態(tài)度,最終很有可能從中信證券內(nèi)部向華夏基金派駐高層。
滕天鳴的無(wú)米之炊
今年年初,華夏基金在基金行業(yè)率先實(shí)施了全員降薪。華夏基金有關(guān)負(fù)責(zé)人公開(kāi)表示,在營(yíng)業(yè)收入下降、股東對(duì)利潤(rùn)要求的背景下,華夏基金希望通過(guò)降低人力資源成本,繼續(xù)保持在投資研究、客戶(hù)服務(wù)、平臺(tái)建設(shè)等方面的投入,繼續(xù)保持華夏基金在投資和服務(wù)方面的水準(zhǔn)。
目前華夏基金管理公募基金資產(chǎn)在2000億元左右。到今年年中,多年蟬聯(lián)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模“老大”的華夏基金雖然仍居“老大”位置,但是,其后基金公司如易方達(dá)和嘉實(shí)的資產(chǎn)規(guī)模與華夏的差距在急劇縮小。
一位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,對(duì)于滕天鳴而言,他面臨的首要問(wèn)題或挑戰(zhàn)是:如何將華夏基金公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)加以穩(wěn)定并繼續(xù)保持下去。
據(jù)華夏基金公司的一位董事會(huì)成員透露,新一屆華夏基金董事會(huì)對(duì)管理層沒(méi)有資產(chǎn)規(guī)模方面的具體目標(biāo)要求。
“基金管理公司都比較透明。現(xiàn)在公司產(chǎn)品線在豐富,營(yíng)銷(xiāo)能力進(jìn)一步提升,這些都是按著以前既定的方針在做。滕總把以前的事情繼續(xù)落實(shí)、穩(wěn)定,再做些發(fā)揮就可以了。”上述獨(dú)立董事說(shuō),“在目前大的市場(chǎng)格局下,基金公司的股東對(duì)管理層的要求可能還不是利潤(rùn)增長(zhǎng)不增長(zhǎng),應(yīng)該是先穩(wěn)定吧。”
由于市場(chǎng)因素和銷(xiāo)售費(fèi)用等成本因素,導(dǎo)致基金公司的運(yùn)營(yíng)壓力加大。華夏基金的凈利潤(rùn)連年下滑。這對(duì)華夏基金的中長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)影響。
中信證券年報(bào)披露信息顯示,2008年至2011年間,華夏獲得的凈利潤(rùn)分別為12.24億元、11.08億元、10.06億元和6.67億元。
滕天鳴在公開(kāi)撰文中也承認(rèn),“現(xiàn)在大家普遍遇到的困難是基金管理公司綜合實(shí)力弱,財(cái)務(wù)能力下降明顯。”
滕天鳴認(rèn)為,華夏基金設(shè)想的發(fā)展方向多數(shù)為中長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。為了抓住這些機(jī)會(huì),華夏在人員、產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施等方面需要做一些中長(zhǎng)期的投入。然而,過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間,一方面基金管理公司不靠資本金經(jīng)營(yíng),另一方面股東追求分紅,每年留存收益也很少。如果僅靠微薄的資本金,中長(zhǎng)期投入無(wú)法保障,國(guó)際業(yè)務(wù)開(kāi)拓、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人才儲(chǔ)備等工作捉襟見(jiàn)肘,成立專(zhuān)業(yè)子公司、推出發(fā)起式基金等創(chuàng)新項(xiàng)目投入難以開(kāi)展。 ![]()
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