首例“老鼠倉”入刑案敲響警鐘

2011年05月23日 01:48
來源：中國證券報(bào) 作者：江沂

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中國第一起基金從業(yè)人員利用未公開信息違規(guī)交易被追究刑事責(zé)任的案件已經(jīng)審定。近期深圳市福田區(qū)人民法院作出公開判決，38歲的基金經(jīng)理韓剛被判有期徒刑一年，沒收其違法所得并處罰金31萬元。

2009年8月，深圳證監(jiān)局在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)了基金經(jīng)理韓剛、涂強(qiáng)、劉海涉嫌違法行為并進(jìn)行立案稽查。后兩者在韓剛案審結(jié)前已被處以行政處罰和市場禁入，韓剛則因情節(jié)嚴(yán)重被中國證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)偵辦，成為首例基金經(jīng)理“老鼠倉”入刑案。

本月中旬，深圳證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于汲取教訓(xùn)，加強(qiáng)守法誠信教育的通知》，要求轄區(qū)基金從業(yè)人員以違規(guī)違法者慘痛代價(jià)為戒，珍惜從業(yè)生涯，誠信守法，以免重蹈覆轍；要求基金管理公司加強(qiáng)內(nèi)控管理，完善自我約束機(jī)制，形成良好的合規(guī)文化，從源頭上防控“老鼠倉”等違法違規(guī)行為發(fā)生。

頂風(fēng)犯案受嚴(yán)懲

2009年8月，深圳證監(jiān)局在下發(fā)《關(guān)于告誡證券、期貨、基金從業(yè)人員進(jìn)一步增強(qiáng)守法觀念的通知》一個(gè)月后，針對(duì)基金從業(yè)人員利用未公開信息違規(guī)交易行為進(jìn)行了一次現(xiàn)場檢查，韓剛、涂強(qiáng)、劉海三名基金經(jīng)理被立案稽查。此舉在基金業(yè)引起震動(dòng)，市場亦對(duì)此次監(jiān)管部門重手整治“老鼠倉”予以高度關(guān)注。

2010年7月，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)涂強(qiáng)、劉海作出取消基金從業(yè)資格、沒收違法所得并處以罰款的行政處罰，同時(shí)還采取了市場禁入措施，而韓剛因情節(jié)嚴(yán)重最終獲刑。

在2009年2月28日實(shí)施的《中華人民共和國刑法修正案（七）》首次規(guī)定，證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員，利用因職務(wù)便利獲取內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息，違反規(guī)定從事與該信息相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)，或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)的，依照內(nèi)幕交易犯罪的規(guī)定處罰，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金。

法律界人士認(rèn)為，違法交易發(fā)生時(shí)間是否在2009年2月28日之后是決定處罰的一個(gè)關(guān)鍵因素。在2009年2月28日后，韓剛?cè)源嬖诙啻芜`規(guī)交易行為，獲利較大，無論從時(shí)間、金額還是情節(jié)嚴(yán)重度上都應(yīng)嚴(yán)懲。

越線即喪失職業(yè)生命

韓剛在案發(fā)前擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間并不很長，因利用未公開信息違規(guī)交易而獲刑，職業(yè)生涯就此告終。

事實(shí)上，當(dāng)前中國基金經(jīng)理整體上年齡不大，從業(yè)經(jīng)歷不長。深圳證監(jiān)局局長張?jiān)茤|認(rèn)為，這一群體因市場經(jīng)驗(yàn)不足而給基金持有人帶來市場風(fēng)險(xiǎn)可以理解，但若因自身道德問題損害持有人利益，破壞市場秩序、市場文化，那就絕不能原諒。

近年來，中國證監(jiān)會(huì)一直高度重視打擊不法交易、利益輸送等行為。2008年上半年，證監(jiān)會(huì)查處了王黎敏、唐建利用職務(wù)便利和未公開的基金投資信息，通過其所控制的證券賬戶為私人利益買賣相同股票獲利的行為。2009年對(duì)基金經(jīng)理張野“老鼠倉”行為及時(shí)進(jìn)行了查處。

深圳證監(jiān)局在《關(guān)于汲取教訓(xùn)，加強(qiáng)守法誠信教育的通知》中強(qiáng)調(diào)，將一如既往地落實(shí)尚福林主席關(guān)于“三條底線”的指示精神，對(duì)“老鼠倉”、非公平交易、利益輸送等違規(guī)行為絕不姑息。

深圳證監(jiān)局要求，轄區(qū)基金公司加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的法制教育和合規(guī)培訓(xùn)，全體從業(yè)人員應(yīng)簽署合規(guī)承諾書；各家公司要建立長效機(jī)制，切實(shí)防控可能觸犯“三條底線”、內(nèi)幕交易的行為，加強(qiáng)利益沖突的行為管理。

監(jiān)管將更趨嚴(yán)厲

分析人士表示，從海外資本市場情況看，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從業(yè)人員利用未公開信息買賣股票牟利是個(gè)頑疾，但在一定程度上，可以通過嚴(yán)格的制度設(shè)計(jì)、持續(xù)的監(jiān)管以及基金公司嚴(yán)密的內(nèi)控制度盡力規(guī)避其道德風(fēng)險(xiǎn)。海外成熟市場經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)逐步建立起對(duì)內(nèi)幕交易監(jiān)控、偵查、定罪等一套打擊體系。

分析人士認(rèn)為，隨著《刑法修正案（七）》的頒布，對(duì)利用未公開信息交易牟利的刑罰更趨嚴(yán)厲。有律師認(rèn)為，韓剛不會(huì)是最后一個(gè)受到懲處的，以后對(duì)此類案件的司法打擊力度將日益增強(qiáng)，“違法所得超過15萬元可能都要移送”。同時(shí)，證券監(jiān)管部門將對(duì)“老鼠倉”行為持之以恒地從嚴(yán)監(jiān)管。對(duì)于首例“老鼠倉”獲刑案件，廣大從業(yè)人員更應(yīng)聞?wù)咦憬洌湎殬I(yè)生命，真正從源頭上避免悲劇的發(fā)生。