基金老鼠倉應一罰到底

2011年05月25日 07:33
來源：北京商報 作者：周科競

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老鼠倉基金經理一年獲釋，確實讓基民心寒。本欄建議，對于開設老鼠倉的基金經理的處罰，不僅僅應該判刑，還要進行大規模的經濟制裁及事業制裁，方能加以警戒。

有必要解釋一下什么是老鼠倉，老鼠倉是指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。

如果多數基金經理都是誠信的，那么基金投資者將可以放心地將錢交給基金打理。假如只有極少數基金經理是誠信的，那么基金投資者將不會信任整個基金行業，這少數的基金經理在樹立起個人品牌前將只能慘淡經營，甚至遭到其他基金經理的嘲笑，有些人將會加入老鼠倉的隊伍，能夠在這樣的環境下修成正果的優秀基金經理，絕對不會很多。

基金經理開設老鼠倉，主要有兩個原因。一是基金經理個人品牌缺失，目前基金投資者在選擇基金時要么考慮基金的名字，要么考慮基金公司的名字，要么考慮銀行的名字，卻很少關注基金經理的名字。真正叫得響的基金經理也就是王亞偉、孫建波等少數幾個，但這些基金經理管理的基金，卻大多暫停申購，基民投資無門，這種個人品牌也就無法發揮其應有的價值。既然創的是基金公司的品牌，那么基金經理個人也就愿做碩鼠，不開老鼠倉，絕對對不起自己的高學歷和高身份。

二是開設老鼠倉風險太小，處罰太輕。對于動輒上百萬、上千萬的老鼠倉收益，被抓住的概率絕不超過1%，而即使被發現了，也不過是坐一年牢了事，從數學角度來看，這1%坐一年牢的風險卻能換來確定的巨額收益，即使真的今后不能再干基金經理，也可以進入私募、信托領域，大不了也可以自己進行自營投資，后半生的生活絕對不會悲觀。

沒有了牛市的關照，很多投資者已經不再認同基金這一新興行業，黑幕、丑聞的泛濫，讓投資者寧可自己把錢賠給市場，也不愿意讓基金經理代勞。本欄認為，基金行業如想重塑信任，有兩件事一定要做，第一是將基金經理的名字與基金綁定，基金不用叫什么社會責任、量化核心，干脆叫華夏王亞偉、華商孫建波、易方達伍衛、泰達宏利沈毅……這樣基金投資者能夠一目了然，水平高、誠信好的基金經理也能逐漸顯現。開設老鼠倉，就會影響自己的業績，進而影響自己的品牌，老鼠倉的誘惑將大幅降低。

責罰方面，對于基金經理，其實判不判刑都是次要的，他們在監獄外對社會也沒什么重大危害，最重要的是，必須讓他們遠離證券市場，不能在犯罪之后依然具有強大號召力，例如曾經的“名嘴”趙笑云，現在回來依然大腕，那些傷痕累累的中小投資者心中又會作何感受？對于開設老鼠倉的基金經理，一是應該終身禁入證券市場，二是從重進行經濟處罰，雖然不能抄家，但至少也應該盡可能放大罰沒金額，把能罰的都罰到位，讓其后半生仍需繼續打拼。