金價站上1200美元 投行中線看多

每經記者 印崢嶸 發自上海

由于投資需求持續上漲、美元走貶，國際現貨金、期金12月3日亞市早盤即創下歷史新高，并在追漲和基金買盤的助推下企穩于1200美元上方。至此，金價已經連續四個交易日走高創單邊上漲行情。自今年9月初突破大三角形整理區間以來，國際現貨金已經累計大漲近30%。

海通期貨黃金分析師李子婧認為，“中長期看，在官方儲備多元化預期、美元疲弱的前景以及對2010年通脹的憂慮下，金價后市上漲的環境仍然寬松。”

金價再創新高

國際現貨金3日開盤報1223.55美元/盎司，并于亞市早盤創1226.65美元/盎司歷史新高，連續四個交易日走高創單邊上漲行情，并連續三個交易日創出歷史新高。紐約金交所2月期金3日開始在1200美元上方企穩，亞市早盤最高1227.5美元/盎司。

國內方面，上海金交所Au9999金昨日開盤報266元/克，收報267.70元/克，上漲2.14或0.81%。滬金主力1006合約昨收報267.55元/克，上漲1.4或0.53%。

彭博統計數據顯示，8月國際現貨金均價約950美元/盎司，9月漲至1000美元/盎司，10月則漲至1050美元/盎司。進入11月份，黃金的表現更是遠超過其他商品，顯示出強勁的上漲勢頭，波動性也幾乎是10月的兩倍。

東證期貨宏觀分析師陸兼勤認為，本輪黃金牛市最初受通貨膨脹預期驅動，隨后由于追逐短期利潤的投資基金涌入，掀起全球黃金生產商巨頭去套保化浪潮，刷新金市多頭倉位新高。近期金價拋物線式上漲趨勢則是基于前兩個因素之間的輪換效應。

投行中期看多思路不變

陸兼勤認為，黃金突破1200美元/盎司關口，目前已經進入“事件驅動型”上漲的新區間。繼迪拜債務危機引發市場避險情緒升溫后，未來美聯儲加息，很可能成為造成金市波動的重大事件。

陸兼勤指出，美聯儲一旦加息會導致美元的上漲，以美元計價的黃金價格將隨著“蹺蹺板效應”而回落。更重要的是，加息會引起美元作為套息貨幣的回流，這種回流會加劇美元的上漲，加大了金價調整的風險。

盡管如此，近期包括巴克萊、高盛、瑞銀在內的機構仍在上調明年金價預期，顯示對金價后市樂觀，中線看多思路不變。

巴克萊資本在近期的大宗商品研究報告中指出，金價中期看漲，2010年將有望上看至1500美元/盎司。高盛指出，美國的實際利率一直維持在較低水平，將在中期繼續有力地支撐金價。

瑞銀最新研究報告也顯示，金價明年最高有望漲至1300美元/盎司，但通貨膨脹和美元的前景，不支持1300美元以上的金價。

德意志銀行特別指出，持有大量美國國債的央行(如中國、日本、俄羅斯、印度、新加坡、巴西和韓國)最有可能在未來幾年內增加黃金儲備。這將在中期有利于黃金價格。

海通期貨黃金分析師李子婧認為，短期看，在通脹預期變為現實之前，1300的目標有望提前實現。如果在1200心理關口上方有效企穩，必然引發新一輪的加速上漲。

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