2010年01月19日 03:28第一財經日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

融資融券試點早于股指期貨推出，中金所將快速發布交易規則

陸媛 賈華斐

證監會正在以“創業板速度”提速推出融資融券試點和股指期貨，并于昨日召開主席辦公會討論了時間表，今年兩會閉幕后推出股指期貨，預計3月底4月初掛牌交易，中金所或于今日發布交易規則。

在2009年推出創業板和2010年推出融資融券試點和股指期貨這三方面工作上，證監會都體現了或者即將體現令業界吃驚的高效率。雖然創業板十年磨一劍，融資融券和股指期貨三年磨一劍，但一旦正式宣布啟動，創業板三個月推出落地，股指期貨和融資融券也將在三個月內完成。

多位證監會、中金所、期貨公司、證券公司人士向《第一財經日報》表示，昨日證監會召開主席辦公會議，上海證券交易所高層和深圳證券交易所高層都參加了這一會議，討論了融資融券和股指期貨時間表，提速已經成為共識。今日中金所有望推出股指期貨交易規則。

證監會一位相關部門負責人表示，中金所的股指期貨交易規則以前征求過意見，金融危機以后又做了一些梳理和修改，特別強調風險控制和措施。

中金所一位高層表示計劃在今日發布交易規則。證監系統一些人士表示也已經為此做好了安排。

目前官方并未發布具體步驟的融資融券和股指期貨時間表，但本報記者經過多方采訪，了解到一個股指期貨和融資融券的初步時間版本。

“股指期貨本周出交易規則，1月下旬會對券商驗收，2月6日券商需要上報IB人員名單，3月15日到4月初正式推出股指期貨掛牌交易，融資融券試點早于股指期貨推出。”一家剛剛內部開會披露初步時間表的券商人士表示，“領導要求我們按照時間表做準備，可能時間最后會有3到5天的差異。”

證監會股指期貨工作小組一位人士認為上述時間表是大致的框架，但不能排除根據實際準備情況發生變化的可能性。

一家期貨公司副總裁表示，兩會一閉幕就馬上推股指期貨。今年全國人民代表大會、全國政協會議將于3月5日開始，預計兩會持續時間為兩周。

融資融券正在等待交易所系統的最新一次測試，一些有望成為試點公司的券商已經來到上海等待開會研究。

“從操作層面來說，上證所的新一代系統還是要跑一下的，不測試的話可能會出現這樣那樣問題。”一位券商的經紀業務負責人說。

股指期貨和融資融券時間表悄然提速，這震驚了一些業界人士，雖然監管層已經以一些并不公開的溝通方式告知了圈內相關業務人士做好準備。

得知股指期貨可能會提速到3月下旬4月初推出之后，一位大型券商的衍生品交易負責人表示吃驚：“我們本來預計‘五一’前推出就算進展不錯了。”

衍生品交易的人士們正在著力研究股指期貨和融資融券推出后的市場運行狀況、對沖策略。證監會一位高層說，股指期貨和融資融券的推出將深刻改變證券市場現有的運行格局，“這是資本市場發展中具有全局意義的重大創新，因為股指期貨推出后，可能對投資者的結構、投資理念、市場操作行為，都會發生影響。”他表示。

股指期貨和融資融券號角吹響，私募基金的力量正在集結。一位了解私募動向的人士對本報表示：“首先就是股指期貨和滬深300之間的套利問題，我們正在研究相關模型公式，滬深300一旦偏離價值中樞，就會有風險偏好很高的私募基金來對沖股指期貨，但是兩者在交割日肯定是趨向一致的。”

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