2009年10月23日 15:52鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

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姚雨：

對(duì)福特品牌的安全性有一個(gè)深入詳細(xì)的了解，我其實(shí)對(duì)蒙迪歐致勝，以及我們剛才談到的新商務(wù)人士的需求，剛才只是一個(gè)簡(jiǎn)短的介紹，回到今天的會(huì)議主題，其實(shí)大家也知道我們會(huì)有請(qǐng)趙曉博士幫我們做一些經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，以及大家關(guān)心的經(jīng)濟(jì)話(huà)題的報(bào)告。剛才我談到蒙迪歐—致勝很多的優(yōu)勢(shì)，如果用大家在屏幕上看到的這一段話(huà)精準(zhǔn)地講的話(huà)，蒙迪歐—致勝是什么樣的車(chē)？除了剛才談到的具體的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)以外，我們希望這款車(chē)能和這款的定位，包括在座的很多新商務(wù)人士一樣，能夠伴隨著諸位在視野的道路上一路前行，能夠以前瞻性的目光洞悉紛繁復(fù)雜的商業(yè)世界，能夠發(fā)現(xiàn)財(cái)富內(nèi)在的價(jià)值，能夠達(dá)到諸位生活和事業(yè)上成功了勝利的巔峰，這也是我們企業(yè)的希望，也是我們舉辦蒙迪歐—致勝財(cái)富論壇的一個(gè)初衷。今天我就講到這兒，謝謝大家！

主持人：

謝謝姚雨先生的致辭！通過(guò)姚雨先生的致辭，大家對(duì)21世紀(jì)這款車(chē)有了非常詳盡的了解，對(duì)于在座諸位而言，無(wú)論您是第一次購(gòu)車(chē)，還是換車(chē)，蒙迪歐—致勝都應(yīng)該是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。接下來(lái)21世紀(jì)蒙迪歐—致勝財(cái)富論壇現(xiàn)在正式開(kāi)始。首先讓我們進(jìn)入論壇的第一部分：主題演講。剛才開(kāi)場(chǎng)白中也提到，2009年對(duì)于我們每個(gè)人來(lái)說(shuō)，都是非常難忘的，在世界經(jīng)濟(jì)新秩序格局下，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)走向以及投資機(jī)會(huì)，是在座的每一位都非常關(guān)心的，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，中國(guó)的復(fù)蘇信號(hào)是乍暖還寒，還是正在奔向紅火季節(jié)？2009年資本市場(chǎng)有哪些投資機(jī)會(huì)？大家關(guān)心的一個(gè)又一個(gè)問(wèn)題將在今天專(zhuān)家的演講和對(duì)話(huà)中得到解答。

我們今天有幸請(qǐng)到趙曉先生作為我們的演講嘉賓。趙先生于北京大學(xué)光華管理學(xué)院獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)任北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。趙先生被新浪網(wǎng)評(píng)為“2005—2006地產(chǎn)年度思想貢獻(xiàn)人物”，以及中國(guó)金融網(wǎng)、CCTV經(jīng)濟(jì)頻道評(píng)出的“2006中國(guó)金融業(yè)杰出貢獻(xiàn)專(zhuān)家”。

下面，讓我們以熱烈的掌聲有請(qǐng)：北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師趙曉先生發(fā)表演講！趙曉先生的演講題目是：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，物價(jià)波動(dòng)與投資機(jī)會(huì)。

趙曉：

非常感謝福特，也非常感謝21世紀(jì)，同時(shí)也特別感謝今天到場(chǎng)的各位朋友，首先做一個(gè)廣告，我差不多可以算半個(gè)山東人，我山東大學(xué)本科畢業(yè)，又在山東工作了三年，而且娶了山東媳婦兒。回到濟(jì)南是特別親切，我看到我們這個(gè)地方在千佛山旁邊，很有可能我比在座的各位山東的朋友爬千佛山爬得更多，曾經(jīng)有一段時(shí)間我住在八里洼，差不多每天要爬千佛山一個(gè)來(lái)回，大概爬了有一兩年，今天很高興，來(lái)到這樣一個(gè)讓我特別親切，又特別熟悉的地方。

接下來(lái)要跟大家探討的，實(shí)際上是我們的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和我們投資或者說(shuō)理財(cái)的一些話(huà)題。中國(guó)人經(jīng)常講一句話(huà)，形勢(shì)比人強(qiáng)。不知道在座的各位朋友以前有沒(méi)有關(guān)注這句話(huà)。換句話(huà)說(shuō)，如果你能夠把握住形勢(shì)，你就勢(shì)如破竹，如果你錯(cuò)失了這個(gè)形勢(shì)，你就得等待，或者你需要造勢(shì)。所以形勢(shì)的把握，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，對(duì)每一個(gè)人來(lái)說(shuō)，對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)我們自己理財(cái)來(lái)說(shuō)，都是特別重要的。去年11月底、12月份的時(shí)候，也是跟21世紀(jì)，當(dāng)時(shí)是另外一個(gè)合作伙伴，荷蘭銀行在重慶搞一個(gè)活動(dòng)，當(dāng)時(shí)有人問(wèn)，趙博士，如果現(xiàn)在有一百萬(wàn)干什么，我跟他說(shuō)立即進(jìn)入股市。當(dāng)時(shí)肯定以為我拿了證券公司的錢(qián)替他們說(shuō)話(huà)。還有一位朋友說(shuō)現(xiàn)在買(mǎi)房子怎么樣，我說(shuō)你現(xiàn)在買(mǎi)房子，對(duì)國(guó)家有好處，拉動(dòng)內(nèi)需。現(xiàn)在可能形勢(shì)不太好，但是我相信政府會(huì)穩(wěn)定樓市，所以接下來(lái)會(huì)有機(jī)會(huì)，在別人都恐懼的時(shí)候，我說(shuō)你不妨貪婪一些。我說(shuō)的這些話(huà)，可能很多朋友也沒(méi)有聽(tīng)進(jìn)去，特別在網(wǎng)絡(luò)上罵我。

我們談?wù)摰倪@些，更多是從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)考慮，更多是從我們國(guó)家的發(fā)展考慮，更多是從比較理性的角度考慮，而不是站在某一個(gè)情節(jié)上。在去年的11月5號(hào)，中共中央國(guó)務(wù)院擴(kuò)大內(nèi)需這樣一個(gè)大的戰(zhàn)略決策出臺(tái)之后，又過(guò)了大半年，我們重新回顧走過(guò)的歷程，我們知道宏觀形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了許多變化。接下來(lái)宏觀政策，包括國(guó)家其他的一些大政方針，也有可能出現(xiàn)新的變化。在這樣一個(gè)時(shí)刻，我們要再一次進(jìn)行梳理。現(xiàn)在還有人問(wèn)我，還可不可以買(mǎi)房？剛才我們聽(tīng)了蒙迪歐—致勝這個(gè)車(chē)型，我倒想說(shuō)一句，現(xiàn)在買(mǎi)房實(shí)在不如買(mǎi)車(chē)，不是因?yàn)閰⒓舆@個(gè)會(huì)，才說(shuō)這個(gè)話(huà)，一定有它的理由。到底是什么理由？這個(gè)慢慢道來(lái)。

我有一個(gè)PPT，這個(gè)PPT的好處就是能夠幫助大家，但是也有壞處，有的說(shuō)會(huì)受它束縛，我采取一個(gè)變通的辦法，也會(huì)把這個(gè)PPT給大家講一下，但是也不受它的束縛，特別是一些重要的觀點(diǎn)和判斷，希望能夠比較發(fā)散性的，跟大家進(jìn)行交流。

首先我想跟大家談一下，為什么去年以來(lái)，我們國(guó)家的宏觀政策發(fā)生了這么大的改變？大家如果對(duì)經(jīng)濟(jì)稍稍有點(diǎn)了解，你就應(yīng)該知道，在改革開(kāi)放30年的歷史上，宏觀政策一年內(nèi)出現(xiàn)三次大的調(diào)整從來(lái)沒(méi)有，年初是緊縮，到了年中是一保一控，到了年末是全力保增長(zhǎng)，宏觀政策一年三次大的變化，這些都是有背景的，這樣一個(gè)背景就是全球所出現(xiàn)的金融海嘯。關(guān)于金融海嘯大家已經(jīng)知道很多了，這次金融海嘯是從美國(guó)出現(xiàn)的，同時(shí)也是從美國(guó)最重要的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，也就是金融產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的。我們中國(guó)最重要的產(chǎn)業(yè)大家都知道是制造業(yè)，特別是汽車(chē)，汽車(chē)是工業(yè)中的頂級(jí)的制造業(yè)，我們國(guó)家是以制造商品和交易商品作為主要業(yè)務(wù)，大家靠這個(gè)賺錢(qián)，美國(guó)人也是在制造產(chǎn)品，并且交易產(chǎn)品，但是他們那個(gè)商品，不是看得見(jiàn)摸得著的，它主要是以生產(chǎn)和交易金融產(chǎn)品，作為他的主要業(yè)務(wù)，并且從這里面獲得收入。但是就是這樣一個(gè)對(duì)美國(guó)人來(lái)說(shuō)最重要的產(chǎn)業(yè)，恰恰它出問(wèn)題。首先是從去年3月份，一些金融產(chǎn)業(yè)出問(wèn)題，次級(jí)貸引發(fā)了一場(chǎng)危機(jī)，金融產(chǎn)品的價(jià)格暴跌，到了2008年3月變化了金融機(jī)構(gòu)危機(jī)，美國(guó)大的金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，或者破產(chǎn)，或者被人接管，美國(guó)的五大投行只剩下兩個(gè)，由金融產(chǎn)品的危機(jī)衍變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的危機(jī)，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)大幅度的降低。到了08年5月份又引發(fā)了國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，也就是全球金融海嘯。金融危機(jī)到現(xiàn)在又演變成了全球的經(jīng)濟(jì)衰退，或者說(shuō)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。目前我們?nèi)匀惶幵谶@樣一個(gè)環(huán)境下。

關(guān)于這場(chǎng)危機(jī)有許多的描述，我們不妨回顧一下，比如說(shuō)格林斯潘，這是美國(guó)前任美聯(lián)儲(chǔ)的主席，他在金融危機(jī)之后，他警告全世界，他說(shuō)這是百年一遇的危機(jī)，我們沒(méi)有聽(tīng)他的話(huà)，所以還繼續(xù)采取緊縮的政策，如果我們認(rèn)真聽(tīng)格林斯潘的警告，我們的政策早就該放松，宏觀政策永遠(yuǎn)是跟經(jīng)濟(jì)周期反著來(lái)的，經(jīng)濟(jì)周期向上，宏觀政策就應(yīng)該向下；經(jīng)濟(jì)周期開(kāi)始向下，宏觀政策就應(yīng)該向上。當(dāng)格林斯潘說(shuō)這是百年一遇的危機(jī)，經(jīng)濟(jì)就要進(jìn)入冬天了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)彩票匾攵歟飧鍪焙蛭頤薔陀Ω盟閃恕５嗆芤藕叮頤親齔齟砦蟮吶卸稀Ｎ頤塹吶卸鮮侵泄靡諳奶煸誦校暈頤塹木霾呤且喲笏屠淦牧Χ齲芤藕叮饈且桓鮒卮蟮氖蟆Ｏ癯狄謊諞桓靄踩Ｕ弦辭宄，但是我們看錯(cuò)了，所以往后，后來(lái)又進(jìn)行大力的經(jīng)濟(jì)調(diào)整。但是格林斯潘講這是百年一遇的金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界在這個(gè)危機(jī)之后，也有個(gè)說(shuō)法，這是地球上活著的人從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)的大危機(jī)。包括各位，以前30年改革開(kāi)放，都沒(méi)有看過(guò)這樣大的危機(jī)，還有人說(shuō)危機(jī)的程度超過(guò)1930年大蕭條。這是美國(guó)前總統(tǒng)小布什和另外一個(gè)聯(lián)儲(chǔ)的主席布萊克，還有一個(gè)很有名的投資家索羅斯也這樣說(shuō)。可見(jiàn)這場(chǎng)金融海嘯的的確確很?chē)?yán)重。

經(jīng)過(guò)兩年多了，我們看這場(chǎng)危機(jī)比較清楚，這場(chǎng)危機(jī)的深度、光度和長(zhǎng)度都超出了人們的預(yù)想。從深度來(lái)上講，我們可以跟亞洲金融危機(jī)做一個(gè)對(duì)比。亞洲金融危機(jī)的時(shí)候，世界經(jīng)濟(jì)下滑了2個(gè)百分點(diǎn)，全世界經(jīng)濟(jì)。但是我們看到這場(chǎng)金融海嘯到現(xiàn)在為止，引發(fā)了美國(guó)的失業(yè)率已經(jīng)到了9.5%，世界經(jīng)濟(jì)從2006年2007年高位5%的增長(zhǎng)，滑落到今年接近3%的負(fù)增長(zhǎng)，也就是世界經(jīng)濟(jì)滑落了8個(gè)百分點(diǎn)，所以我們知道這個(gè)程度不可同日而語(yǔ)。如果說(shuō)亞洲金融危機(jī)是一米多高的風(fēng)浪，這次金融海嘯對(duì)全世界的影響程度而言，可能就是一百多米高的海嘯。這是一個(gè)很大的危機(jī)。

另外從這個(gè)危機(jī)的長(zhǎng)度來(lái)看，可能也會(huì)超出很多人的想象，我們都希望危機(jī)能夠早點(diǎn)過(guò)去，早點(diǎn)見(jiàn)底，這這次危機(jī)即使見(jiàn)底了也好不起來(lái)，美國(guó)現(xiàn)在民間的債務(wù)，政府的債務(wù)，企業(yè)的債務(wù)加起來(lái)可能在25萬(wàn)到50萬(wàn)億美元之間，原來(lái)我們以為美國(guó)是全世界最富有的國(guó)家，金融泡沫破滅之后，突然發(fā)現(xiàn)它變成全世界最大的破產(chǎn)國(guó)。現(xiàn)在它要讓它的債務(wù)平衡，恢復(fù)消費(fèi)，不是一件很容易的事情。正常的調(diào)整是三年，比如說(shuō)調(diào)整到2010年是很正常的，五年也是很正常的，甚至十年也不是不可能。為什么是可能的？我們想想當(dāng)初的日本，日本的金融泡沫破滅之后，日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了15年的衰退，整整15年的衰退。美國(guó)經(jīng)濟(jì)這次的泡沫破滅，比日本的情況還要嚴(yán)重，它會(huì)經(jīng)歷多長(zhǎng)時(shí)間衰退，我們說(shuō)三年五年是正常的，十年走不出來(lái)也是正常的，因?yàn)樗呐菽热毡具€要嚴(yán)重。

所以我們看到這場(chǎng)危機(jī)的的確確不是一件小事情。另外這場(chǎng)危機(jī)通過(guò)國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制，比如金融層面、貿(mào)易層面、心理層面，它影響到全世界。同時(shí)金融危機(jī)又演變成國(guó)際的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。也對(duì)中國(guó)的在2008年，尤其是第三季度之后，特別是第四季度，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的打擊。再加上我們自己的判斷失誤，汽車(chē)的視野太差了，沒(méi)看清楚，沒(méi)看清楚就會(huì)撞車(chē)。可以說(shuō)內(nèi)憂(yōu)外患，導(dǎo)致的結(jié)果是2008年第三季度之后，特別是第四季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三架馬車(chē)全部停滯。實(shí)際上在第四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇了一場(chǎng)不亞于5.12地震的影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失速，而不是減速，從一季度的10.6%，突然降下來(lái)。企業(yè)的盈利大幅度下降，財(cái)政收入在去年10月份也出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，過(guò)去大家都知道，國(guó)家很會(huì)賺錢(qián)的，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)10%，國(guó)家的財(cái)政增長(zhǎng)是30%、20%，現(xiàn)在財(cái)政收入變成負(fù)增長(zhǎng)了。中國(guó)有一到千萬(wàn)的股民，他們代表著中國(guó)新型的資產(chǎn)階級(jí)，包括我們今天的車(chē)主要針對(duì)新商務(wù)人士，但是這批人在2008年幾乎被消滅光了。大量的企業(yè)倒閉停產(chǎn)、半停產(chǎn)，中國(guó)有十萬(wàn)多家中小企業(yè)倒閉，30萬(wàn)以上的中小企業(yè)處于停產(chǎn)和半停產(chǎn)。另外還出現(xiàn)大量下崗和返鄉(xiāng)人群，所有的這些說(shuō)明我們的經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次重大的轉(zhuǎn)折。

一直到今年的年初，我們的經(jīng)濟(jì)仍然在偏冷的區(qū)域運(yùn)行，冷的程度高過(guò)亞洲金融危機(jī)時(shí)期，高過(guò)50年代以來(lái)最冷的一段時(shí)期。所以溫家寶總理做了一個(gè)判斷，他說(shuō)我們正面臨前所未有的困難，從前面看，三個(gè)和宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)的因素，他總共談了五點(diǎn)，一個(gè)就是國(guó)際金融危機(jī)還在蔓延，仍未見(jiàn)底。這是指的國(guó)際商經(jīng)濟(jì)的影響，國(guó)際市場(chǎng)繼續(xù)萎縮，全球通過(guò)緊縮萎縮，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，不確定因素顯著增多。第二個(gè)他談到國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)，受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)增速下滑，這里面談經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度持續(xù)下滑，成為影響我們國(guó)家全局的主要矛盾，這樣的一個(gè)論述，多年來(lái)沒(méi)有說(shuō)過(guò)。這些年我們根本不擔(dān)心數(shù)字的問(wèn)題，我們只擔(dān)心效益和數(shù)量，但溫家寶總理再一次談到我們?cè)鲩L(zhǎng)速度上不去，因?yàn)槌蔀橛绊懭值牡闹饕矫妗Ｎ覀儺?dāng)年的主要困難，還有長(zhǎng)期的因素，就是制約我們經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的體制性、結(jié)構(gòu)性的矛盾依然存在。所有的這些東西加在一起，就證明我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)可以說(shuō)是面臨前所未有的困難和挑戰(zhàn)。再加上2009年是建國(guó)六十周年，2009年在中國(guó)民間有個(gè)說(shuō)法，叫“逢九必變”，我們政府希望出大事，也希望出大的好事，不能出大的壞事。所以這個(gè)時(shí)候我們就轉(zhuǎn)向全力保增長(zhǎng)，因?yàn)楸Ｔ鲩L(zhǎng)就是保證就業(yè)，保就業(yè)就是保和諧，保和諧就是保穩(wěn)定，保穩(wěn)定就是保增長(zhǎng)。從這個(gè)角度上講，我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，要想盡一切辦法來(lái)解決影響全局的矛盾，這就是一個(gè)宏觀政策取向。我們說(shuō)一年出現(xiàn)三次大的變化，到年底最終走向全力保增長(zhǎng)。

第二個(gè)談?wù)務(wù)咦鍪裁矗叩闹c(diǎn)是全力保增長(zhǎng)，在年中的時(shí)候我們還曾經(jīng)猶豫過(guò)，是一保一控，又要保增長(zhǎng)，又要控制物價(jià)，這個(gè)東西是做不到的。就像我們開(kāi)車(chē)，又要踩剎車(chē)，又要踩油門(mén)，是不行的。現(xiàn)在是全力保增長(zhǎng)，著力點(diǎn)就是擴(kuò)大內(nèi)需，因?yàn)橥庑枋强涨暗南禄瑫r(shí)外需在未來(lái)相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，也都不可靠，在這種情況下只能轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需。怎么擴(kuò)大內(nèi)需？我們?cè)?jīng)有過(guò)一次擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)驗(yàn)，亞洲金融危機(jī)時(shí)期，那個(gè)時(shí)候我們采取積極的政策。政府提出2009年工作的原則，第一就是擴(kuò)內(nèi)需保增長(zhǎng)，通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需保住增長(zhǎng)，還有其他的方面，但這個(gè)方面是最重要的。同時(shí)提出擴(kuò)大內(nèi)需保增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施，加快農(nóng)村設(shè)施加快，加快重大設(shè)施建設(shè)等等等等，實(shí)施這些工程建設(shè)，到明年也就是2010年大概要投四萬(wàn)億，這就是四萬(wàn)億投資的戰(zhàn)略決策的出臺(tái)。同時(shí)政府還出臺(tái)一些其他政策，比如調(diào)整出口退稅，調(diào)整印花稅等等等等，目的就是為了激發(fā)經(jīng)濟(jì)的活力。

除了這些之外，還有非常非常重要的一項(xiàng)，政府想辦法找到錢(qián)來(lái)完成前面談到的四萬(wàn)億的投資計(jì)劃，四萬(wàn)億的投資計(jì)劃出來(lái)之后，我在演講中談到，四萬(wàn)億計(jì)劃很好，但是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，這個(gè)不是很重要，你提出將來(lái)要搞多大的投資計(jì)劃，不是特別重要，或者說(shuō)不是最重要的，最重要的是你從哪兒弄來(lái)錢(qián)完成這個(gè)計(jì)劃。所以我們看到政府通過(guò)增加財(cái)政赤字的辦法，通過(guò)增發(fā)國(guó)債的變辦法來(lái)完成這個(gè)四萬(wàn)億投資。我們知道朱镕基時(shí)代，第一次擴(kuò)大內(nèi)需的時(shí)期，我們?cè)?jīng)用了一千億的國(guó)債，來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到8%，而我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)總量是朱總理 時(shí)期的三倍，我們應(yīng)該拿多少錢(qián)？至少應(yīng)該有三千億的國(guó)債。但是這三千億肯定是不夠的，為什么呢？我們前面講到，亞洲金融危機(jī)只是小烏，這次金融海嘯是一個(gè)大烏，三千億是不夠的，至少應(yīng)該拿出雙倍——六千億。所以我們?nèi)ツ暝?jīng)給政府建議，要發(fā)行國(guó)債的規(guī)模需要在五千億到七千億之間，但是其實(shí)政府最終的規(guī)模要比這個(gè)大，政府說(shuō)比2008年增加5700億，同時(shí)國(guó)務(wù)院同意地方發(fā)行，列入省級(jí)預(yù)算管理，總共是9500億。換句話(huà)說(shuō)這次在財(cái)政上燒錢(qián)的力度，相當(dāng)于第一次擴(kuò)大內(nèi)需的三倍。我看到這個(gè)消息，我就很放心，我知道今年肯定是過(guò)去了。這是一個(gè)非常重要的戰(zhàn)略舉措。

2009年中央政府要投資的總額達(dá)到9080億，節(jié)能環(huán)保，科技創(chuàng)新，鐵路、高速公路等重點(diǎn)設(shè)施建設(shè)和地震災(zāi)后建設(shè)等等。從這張圖上大家可以看出，財(cái)政擴(kuò)張的力度是史無(wú)前例的，財(cái)政的赤字已經(jīng)占到GDP的2.93%，這個(gè)比過(guò)去都高。在財(cái)政盈利上，我們今年的財(cái)政赤字能力占到GDP的2.93%，所以財(cái)政燒錢(qián)的力度史無(wú)前例。還采取其他的一些辦法，比如說(shuō)送家電下鄉(xiāng)、送汽車(chē)下鄉(xiāng)，鼓勵(lì)大家購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)，今年汽車(chē)賣(mài)得很多，大家稱(chēng)為井噴的現(xiàn)象，全國(guó)車(chē)的銷(xiāo)售量增加20%幾，聽(tīng)說(shuō)濟(jì)南增加得更多，達(dá)到40%。前點(diǎn)時(shí)間我們?nèi)ブ貞c，重慶是超過(guò)了40%的增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)重慶有個(gè)說(shuō)法，風(fēng)景這邊獨(dú)好。重慶市長(zhǎng)薄熙來(lái)說(shuō)別這么說(shuō)，應(yīng)該謙虛一點(diǎn)，別說(shuō)風(fēng)景這邊獨(dú)好，我們說(shuō)風(fēng)景這邊稍好。同時(shí)還出臺(tái)了十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，鋼鐵、汽車(chē)、石化、電子信息、紡織、裝備制造業(yè)等等等等。

它起了什么作用？我們看到它的一個(gè)很明顯的作用，政府主導(dǎo)的投資發(fā)動(dòng)機(jī)開(kāi)始發(fā)動(dòng)，現(xiàn)在投資增長(zhǎng)上半年是30%幾，前面我們講到去年我們?nèi)荞R車(chē)全部一路下滑，到今年10月份，我們的投資增長(zhǎng)大概只有14%，而我們現(xiàn)在投資增長(zhǎng)是30%幾，這樣的一個(gè)投資力度，不僅大大高于去年，也高于過(guò)去的五年的平均增長(zhǎng)速度，也高于過(guò)去30年平均的投資增長(zhǎng)速度。這個(gè)投資主要是什么完成的？你仔細(xì)研究看看，第一是由政府來(lái)完成的，政府的投資增長(zhǎng)是30%—40%，中央政府和地方政府，然后再看誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？是國(guó)企，是40%幾，主要是由新開(kāi)工的項(xiàng)目，新開(kāi)工的項(xiàng)目投資增長(zhǎng)90%多，所以我們知道投資的發(fā)動(dòng)機(jī)是怎么發(fā)動(dòng)的，是政府主導(dǎo)，國(guó)企承擔(dān)，新開(kāi)動(dòng)項(xiàng)目拉動(dòng)起來(lái)。不僅財(cái)政政策大量燒錢(qián)，貨幣政策也在大量燒錢(qián)。我們看到，存款準(zhǔn)備金下調(diào)，利息下調(diào)，雙利率下調(diào)。同時(shí)中央銀行還進(jìn)行了公開(kāi)市場(chǎng)的操作，我把債券都買(mǎi)進(jìn)來(lái)，然后把鈔票放進(jìn)去，中央銀行通過(guò)這個(gè)辦法來(lái)推行貨幣，如果它需要放松，就把債券買(mǎi)回來(lái)，把貨幣放回來(lái)。如果需要緊縮，就相反把債券賣(mài)出去，把貨幣回籠。寬松的貨幣政策是廣義的貨幣增長(zhǎng)17%，新增貸款是5萬(wàn)億，但是上半年的貸款已經(jīng)超過(guò)了。所以我們現(xiàn)在不是一個(gè)適度寬松的貨幣政策，而是一個(gè)過(guò)度寬松的貨幣時(shí)期。

當(dāng)然還有其他的一些政策，信貸政策的引導(dǎo)，鼓勵(lì)哪些行業(yè)，不鼓勵(lì)哪些行業(yè)。還有外匯的監(jiān)管，我們現(xiàn)在開(kāi)始把人民幣借給周邊的國(guó)家和地區(qū)，包括韓國(guó)、白俄羅斯，包括臺(tái)灣地區(qū)。擴(kuò)張的貨幣政策增加了市場(chǎng)貨幣的供應(yīng)量，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)注入了充沛的流動(dòng)性，斬?cái)嗔私鹑谖C(jī)可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。盡管我們說(shuō)財(cái)政燒錢(qián)，那樣一個(gè)計(jì)劃出來(lái)，我們知道今年的經(jīng)濟(jì)上去了，而貨幣政策燒錢(qián)帶來(lái)的結(jié)果肯定是金融危機(jī)過(guò)去了。因?yàn)榻鹑谖C(jī)通常會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這是一個(gè)很危險(xiǎn)的鏈條，銀行家是什么人？你有錢(qián)的時(shí)候他追著你給你更多的錢(qián)，你沒(méi)錢(qián)的時(shí)候，不僅不給你錢(qián)，還要把你借的錢(qián)收回去。所以金融危機(jī)通常會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)原因就在于此。但是我們通過(guò)這樣一個(gè)擴(kuò)張性的貨幣政策，實(shí)際上就斬?cái)嗔诉@樣一個(gè)惡性循環(huán)的鏈條。所以我們最困難的時(shí)期就過(guò)去了，經(jīng)濟(jì)危機(jī)不可能出現(xiàn)。財(cái)政燒錢(qián)的力度，使得我們經(jīng)濟(jì)有了新的增長(zhǎng)拉動(dòng)。所以我們看到今年的貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)是放量的，特別是在去年的11月份開(kāi)始政策轉(zhuǎn)型，12月末的時(shí)候，貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)17.8%，這是2006年以來(lái)的最高。到3月末達(dá)到25.5%的增長(zhǎng)，4月份達(dá)到26%的增長(zhǎng)，5月份達(dá)到25.74%的增長(zhǎng)，這是非常好的。人民幣的貸款上半年7.3萬(wàn)億，相當(dāng)一部分是中長(zhǎng)期的貸款，中長(zhǎng)期的消費(fèi)型貸款。這部分貸款跑到哪兒去？最終跑到樓市和股市，樓市為什么會(huì)繁榮，就是因?yàn)榇罅康南M(fèi)型貸款。今年上半年房貸增加了5.54%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年，甚至超過(guò)了泡沫時(shí)期的2007年。汽車(chē)消費(fèi)業(yè)是這樣，因?yàn)楹竺嬗匈Y金的資助，還有一些杠桿化的效應(yīng)，比如政府讓你的一塊錢(qián)變得比過(guò)去能做給更多的事情，通過(guò)某些金融政策以后，一塊錢(qián)能當(dāng)兩塊錢(qián)花，現(xiàn)在能當(dāng)成三塊錢(qián)。比如說(shuō)首付，開(kāi)發(fā)商開(kāi)發(fā)房子，過(guò)去要求你自有資本是多少，現(xiàn)在自有資本金的比例很小，這個(gè)就使得一塊錢(qián)可以當(dāng)成更多的錢(qián)花，所以市場(chǎng)的錢(qián)是可以變化的。

還有一個(gè)非常重要的就是地方政府，地方政府也在火上澆油。過(guò)去幾年中央調(diào)控的時(shí)候，中央政府和地方政府的關(guān)系不好，中央政府要緊縮，地方要大干，所以經(jīng)常出現(xiàn)矛盾，那段時(shí)間地方政府發(fā)展了也不敢說(shuō)發(fā)展了，因?yàn)槟嵌螘r(shí)間誰(shuí)增長(zhǎng)的高誰(shuí)就可能丟烏紗帽，但現(xiàn)在變化了，地方政府發(fā)展了，中央政府也鼓勵(lì)它發(fā)展，所以大家關(guān)系又非常好。所以地方政府就借勢(shì)火上澆油，出臺(tái)了很多各種各樣刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，房地產(chǎn)等等，來(lái)加快本地發(fā)展。

還有一點(diǎn)，就是資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)政府也通過(guò)各種辦法，促使它在回升。這就是，這次擴(kuò)大內(nèi)需和上次擴(kuò)大內(nèi)需的不同，很關(guān)鍵上一次擴(kuò)大內(nèi)需只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的思維，而這次的擴(kuò)大內(nèi)需有資本市場(chǎng)的思維。原因很簡(jiǎn)單，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入個(gè)人理財(cái)時(shí)代，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入到金融資本時(shí)代，雖然我們還是世界工廠，制造業(yè)我們是主要的，但是還是初步的邁入了金融資本時(shí)代。這個(gè)很重要，溫家寶總理一直講，信心比黃金更寶貴，比貨幣更重要。但是信心從何而來(lái)？信心是拍著你的腰包，你發(fā)現(xiàn)包是鼓的你才有信心，所以恢復(fù)市場(chǎng)的信心，恢復(fù)消費(fèi)者的信心很關(guān)鍵。所以資本市場(chǎng)政府采取了很多辦法，戰(zhàn)略型的來(lái)進(jìn)行穩(wěn)定，以此來(lái)穩(wěn)定信心，穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)，我們?cè)?jīng)算過(guò)一筆賬，如果從股市的最低點(diǎn)，股市能夠恢復(fù)到3000點(diǎn)，相當(dāng)于流通市值增加四萬(wàn)億，888這個(gè)四萬(wàn)億比政府投資的還重要，因?yàn)檎顿Y的跟你沒(méi)什么關(guān)系，你分不到什么好處，但是股票市場(chǎng)能夠恢復(fù)，增加四萬(wàn)億流通市值可能跟你有關(guān)系。今天能夠來(lái)聽(tīng)的，恐怕都是有一定資產(chǎn)的，都是在做個(gè)人理財(cái)或投資的。

去年的時(shí)候我們?cè)?jīng)問(wèn)過(guò)為什么不買(mǎi)房子，他說(shuō)我沒(méi)有錢(qián)買(mǎi)，為什么沒(méi)有錢(qián)，錢(qián)在股市上被套了。到了11月份之后，股市開(kāi)始恢復(fù)，到12月份就開(kāi)始到一定的水平，然后到了今年的1月份，樓市開(kāi)始復(fù)蘇，股市恢復(fù)了大家有錢(qián)了，又去買(mǎi)房。所以這個(gè)四萬(wàn)億比政府投得還要厲害。但是大家通常不會(huì)關(guān)注這些，但其實(shí)股市戰(zhàn)略型的回升，對(duì)整個(gè)信心的恢復(fù)，整個(gè)市場(chǎng)信心的恢復(fù)，包括樓市的恢復(fù)是非常重要的。所以我們看到股市和樓市都經(jīng)歷了一次大幅度的回暖。這些原因?qū)嶋H上也是背后有燒錢(qián)的影響。我們知道過(guò)去這段時(shí)間里面，我們中國(guó)是用了一個(gè)“燒錢(qián)過(guò)冬”的辦法，來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)在全球的率先復(fù)蘇，我們的財(cái)政燒錢(qián)，這個(gè)燒錢(qián)的力度，相當(dāng)于第一次擴(kuò)大內(nèi)需的三倍以上，我們的貨幣也在燒錢(qián)，今年即使下半年貸款的增長(zhǎng)放慢，前年的貸款估計(jì)也在十萬(wàn)億以上，相當(dāng)于正常年份的兩倍以上，股市也在燒錢(qián)，還有地方也在火上澆油，也在燒。這些火燒起來(lái)很大，所以整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)就發(fā)生了非常大的變化。

所以我們看一下這個(gè)政策的效應(yīng)。這個(gè)政策的效應(yīng)就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯示中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始回暖，最困難的時(shí)期已經(jīng)度過(guò)，進(jìn)入了復(fù)蘇。而且復(fù)蘇的強(qiáng)勁超乎人們的預(yù)料，比如曾經(jīng)有一段時(shí)間，大家看市場(chǎng)上的房子，有一年半到兩年半的過(guò)程，高盛的投資銀行機(jī)構(gòu)，跑到珠三角長(zhǎng)三角看，它的庫(kù)存量很大，但是誰(shuí)想到，就這段時(shí)間恢復(fù)以后，很多地方的庫(kù)存現(xiàn)在不到三個(gè)月，杭州的庫(kù)存以后600套房子，一下就賣(mài)掉了。所以庫(kù)存很快就沒(méi)有了，新的供應(yīng)又上不來(lái)，因?yàn)榍皫啄甓计飘a(chǎn)了，都不敢投資，他手里也沒(méi)地，也不敢投資，所以現(xiàn)在供應(yīng)跟不上，庫(kù)存很快沒(méi)有了，所以看漲的意思就出來(lái)了。房地產(chǎn)供給的彈性大概是一年半到兩年，換句話(huà)說(shuō)，如果看上地，然后再去生產(chǎn)房子，可能要一年以后，甚至到兩年才能進(jìn)入市場(chǎng)。但是現(xiàn)在中間出現(xiàn)斷檔，2008年不看好，2009年也沒(méi)有馬上建，所以現(xiàn)在供應(yīng)跟不上。原來(lái)大家認(rèn)為要兩年才能消滅，一南半就消滅了，包括我個(gè)人，我原來(lái)認(rèn)為房地產(chǎn)全面回暖要到2010年，但是我們現(xiàn)在看到，從2009年的第二季度，也就是提前了半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)全面恢復(fù)。現(xiàn)在再買(mǎi)房子不再是自住性的需求，投資性的需求也出現(xiàn)了，表現(xiàn)的不僅是銷(xiāo)售合增長(zhǎng)，不僅樓市開(kāi)始火爆，我們看到的土地市場(chǎng)也開(kāi)始火爆，投資增長(zhǎng)也開(kāi)始增長(zhǎng)。這些說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始提前進(jìn)入全面的回暖，這些可以說(shuō)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)勁程度是超乎了預(yù)料的。

從某種情況來(lái)看，從GDP的環(huán)比來(lái)看，去年第四季度是最低點(diǎn)，從今年第一季度GDP環(huán)比已經(jīng)開(kāi)始上升。接下來(lái)可能一個(gè)季度比一個(gè)季度高。另外工業(yè)增長(zhǎng)的速度回升，在今年一到二月份，中國(guó)的工業(yè)增長(zhǎng)是3.4%，這是很低很低的水平，過(guò)去我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)11%的時(shí)候，中國(guó)的工業(yè)增長(zhǎng)可能是17%，18%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)10%的時(shí)候，工業(yè)增長(zhǎng)可能是16%，今年一到二月份的全國(guó)工業(yè)增長(zhǎng)竟然變成3.4%，所以可以看出經(jīng)濟(jì)是什么情況。但是五月份的工業(yè)增長(zhǎng)已經(jīng)恢復(fù)到8.9%，這個(gè)恢復(fù)是很快的。信心指數(shù)一個(gè)月比一個(gè)月上漲，而且過(guò)了50%，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)過(guò)了50%，就表明經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到復(fù)蘇的階段，我們從3月份開(kāi)始，PMI指數(shù)，制造業(yè)采購(gòu)指數(shù)一直是在復(fù)蘇，消費(fèi)和銷(xiāo)售增長(zhǎng)也是，說(shuō)明消費(fèi)比較穩(wěn)定。房地產(chǎn)價(jià)格也在遞增，同比是0.2%的增長(zhǎng)，環(huán)比是0.8%的增長(zhǎng)，下半年會(huì)增長(zhǎng)的更高。

所有的這些都是因?yàn)橐粋€(gè)原因，突然中國(guó)市場(chǎng)這么大的一個(gè)變化，就是政府主導(dǎo)下的資金推動(dòng)，就是一個(gè)燒錢(qián)的項(xiàng)目。從各個(gè)方面燒錢(qián)，財(cái)政燒錢(qián)，銀行燒錢(qián)，然后股市燒錢(qián)，地方政府也是火上澆油。

目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還有一些陰影，比如說(shuō)出口，出口依然不好。溫家寶講出口形勢(shì)非常嚴(yán)峻，我們目前的出口是20%以上的出口，過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)為什么每年增長(zhǎng)10%，是因?yàn)橹袊?guó)出口強(qiáng)勁，平均每年增長(zhǎng)接近20%，換句話(huà)說(shuō)我們是以每年20%出口的增長(zhǎng)，來(lái)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)10%的增長(zhǎng)。但是現(xiàn)在很不幸，中國(guó)的出口是20%以上的負(fù)增長(zhǎng)，這是冰火兩重天，這表明國(guó)際的經(jīng)濟(jì)環(huán)境并沒(méi)有好轉(zhuǎn)，而是在惡化，這是一個(gè)復(fù)蘇中的陰影。中國(guó)經(jīng)濟(jì)能不能獨(dú)立于世界經(jīng)濟(jì)，世界經(jīng)濟(jì)往下走，我們繼續(xù)往上走，這里面有一個(gè)不確定性，需要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

另外還有其他一些因素，比如說(shuō)工業(yè)，工業(yè)的發(fā)電量在恢復(fù)，但是還是在比較低的水平，這表明工業(yè)回升的基礎(chǔ)也不穩(wěn)定，4月份工業(yè)的流動(dòng)貸款竟然是負(fù)增長(zhǎng)，所以大家還是不看好。貸款增長(zhǎng)了這么些，可是大家沒(méi)有用于工業(yè)。這也表明工業(yè)增長(zhǎng)的恢復(fù)還有影響。另外民間的投資也很低，外商的投資在4月份的時(shí)候還是負(fù)增長(zhǎng)，5月份開(kāi)始變成正增長(zhǎng)，整個(gè)民間投資，無(wú)論是外商的，還是國(guó)內(nèi)民間資本的投資增長(zhǎng)，說(shuō)明市場(chǎng)仍然在觀望。物價(jià)也變成負(fù)的，說(shuō)明市場(chǎng)變了，也有一些壓力。就業(yè)其實(shí)是衡量經(jīng)濟(jì)是否真正復(fù)蘇的最關(guān)鍵指標(biāo)，所以美國(guó)每個(gè)月統(tǒng)計(jì)失業(yè)率，向社會(huì)公布，由于美國(guó)的失業(yè)率在不斷加大，現(xiàn)在已經(jīng)到9.5%，接下來(lái)可能超過(guò)10%，所以對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景仍然是憂(yōu)心忡忡，我們沒(méi)有失業(yè)率的數(shù)據(jù)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局沒(méi)有統(tǒng)計(jì)這個(gè)數(shù)據(jù)，勞動(dòng)社會(huì)保障的數(shù)據(jù)是所謂城鎮(zhèn)的登記數(shù)據(jù)，那個(gè)數(shù)據(jù)一點(diǎn)意義都沒(méi)有，而我們現(xiàn)在八九十的就業(yè)都是農(nóng)民工，你失業(yè)了如果沒(méi)有登記就不算。所以我們現(xiàn)在沒(méi)有一個(gè)很好的能夠衡量我們事業(yè)的數(shù)據(jù)，就沒(méi)有辦法真正知道我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)是否真正的復(fù)蘇。但是我們可以猜測(cè)，我們的就業(yè)在惡化，我們知道中小企業(yè)這些年調(diào)查，40%日子過(guò)得非常艱難，過(guò)好日子的不多，而我們四萬(wàn)億的政府投資，中小企業(yè)沒(méi)得到什么好處，跟它沒(méi)多大關(guān)系。整個(gè)四萬(wàn)億到目前為止，中小企業(yè)分到的可能不超過(guò)10%。大家記住70%的就業(yè)是跟中小企業(yè)聯(lián)系在一起的，也就是中小企業(yè)承擔(dān)了70%的就業(yè)，中小企業(yè)沒(méi)有復(fù)蘇，民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有復(fù)蘇，就業(yè)也就沒(méi)有復(fù)蘇，就業(yè)沒(méi)有復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有真正的復(fù)蘇。所以在今年四月份博鰲論壇的時(shí)候，溫家寶也在，小布什都去了，在博鰲論壇我就談過(guò)一個(gè)觀點(diǎn)，怎么看中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一定要看中小企業(yè)，一定要看民營(yíng)企業(yè)，一定要看就業(yè)，只有中小民營(yíng)企業(yè)，以及他們所帶動(dòng)的就業(yè)復(fù)蘇了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能真正的復(fù)蘇。但是我們現(xiàn)在就業(yè)的情況仍然是不好的。

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