曹遠征：內地宏觀經濟政策2010年應該會向中性方向轉

中國企業家論壇第十屆亞布力年會于2010年2月26日-3月1日召開，主題為：亞布力10年—企業家思想力。鳳凰網財經進行全程報道。

鳳凰網對話中銀國際首席經濟學家曹遠征，文字實錄如下：

鳳凰網：感謝您來到亞布力鳳凰網之夜，與鳳凰網財經對話。很多人認為，今年是中國刺激政策的退出年。有人認為，今年可能會爆發通脹，但因為政策退出，也有人認為經濟可能二次探底，您怎么看今年的中國經濟？

曹遠征：我們認為今年中國經濟是非常平穩的一年，也就是經濟增長速度應該是在10%左右，通貨膨脹不超過5%，好像其他方面都很好。從這意義上來講，似乎很平靜，但是它確是有很復雜的一面，因為這次經濟增長，最重要是出口快速恢復增長。也就是出口由去年GDP的負貢獻現在變成正貢獻帶動增長。

第一個問題，就是世界經濟是否是正在實質性的復蘇，出口還能會維持這么高的速度嗎，這是你說二次探底的問題。第二個，確實去年，如果出口有好的增長，投資還需要這么高，這是你談到退出的問題。第三個，跟這個相關的，如果世界經濟好轉，包括大宗商品都會上漲，中國會不會再出現通貨膨脹。

這三個問題，現在可以這么看，大概是出口形勢在今年上半年可能會很不錯，但它主要是歐美庫存的影響，但是歐美國家看來，長期經濟增長還是很乏力的，并沒有真正走出。實體經濟，因為我們理解不了什么叫無就業復蘇。如果是這樣，出口在下半年會轉弱，中國經濟可能會呈現一個前高后低的局面。就通貨膨脹來說，可能是有季節因素，環比因素，在今年上半年會比較高，下半年也會走低，全年會比較低的一個情況。

在這樣一種情況下，也就是說經濟政策似乎不是一個退出，而是向一個中性轉變，就是說還要維持一定的力度，只不過說，它要向中性轉變。

這個轉變你會看成幾個問題，第一個，就是財政政策與貨幣政策是否分離，財政政策可能還是積極的，貨幣政策開始向中性方面轉變，比如說，準備金，加息，這都是有可能的。

第二，這個是利用宏觀審慎監管的辦法，然后來控制貨幣的供應，控制貸款的發放，這是銀監會的監管辦法。這樣可能是一個往中性偏的一個政策，倒不是徹底退出。

鳳凰網：不是全面退出？

曹遠征：對，它是往中性偏的一個政策。

鳳凰網：有學界認為，調準備金率收縮的流動性只是九牛一毛，還需要人民幣一次性的大幅升值，您認同這個觀點嗎？

曹遠征：其實人民幣升值不升值，跟流通率過多過少沒有關系，人民幣升值的問題是在于外另外一種，是世界經濟不平衡，中國的順差太大，美國的逆差太大。是不是通過升值可以調整這個順逆差，但是我想說，這是個偽問題。因為實際上順逆差靠貨幣升值可能不能得到根本的調整，但是這會變成一個壓力。

如果從目前的情況來看，更重要的問題，就是人民幣升值更多的帶有結構調整的利益，就是更多的把經濟增長的動力放在內需方面，而不是鼓勵出口。從這意義上講，它是有必要的。我們說中國的勞動生產力大概每年提高5%左右，實際上人民幣升值不超過3%到5%，它對宏觀經濟的影響不是很大。從這個上面講，有必要進行某種調整，然后，來加強經濟結構轉變。

第二，如果從人民幣將來走向可兌換的方面走，你也需要做一些相應的安排和考慮。

鳳凰網：您剛才提到去年出口是負的貢獻，那么今年出口有可能提供多少正的貢獻？

曹遠征：今年出口正貢獻不會很高，今年中國進口速度會遠遠超過出口速度，所以進出口對GDP的貢獻不會超過1%，只不過出口規模會再增加，但是中國進口規模增長速度更快。你比如說，今年1月份進口增長百分之八十幾。

鳳凰網：關于中國股市和房市，有人擔心今年刺激政策哪怕是漸進退出，也會對股市和房市產生很大的影響，您怎么看？

曹遠征：其實股市跟房市，如果就股市來講，從基本面上來看，中國今年的宏觀經濟不錯，中國的企業利潤也在增上的，應該股市有上漲的可能性。只不過目前股市的影響是預期的影響，人們在討論是不是要退出，還是通貨膨脹或者等等這一類動作，所以它是忽上忽下。從這個情況來看，今年的股市應該是前低后高的一個態勢。

鳳凰網：就是等政策全部落實了。

曹遠征：政策全部搞定了，然后是整個情況看明白了可能會好，現在更多像驚弓之鳥之勢。

鳳凰網：您認為房市會怎么走？

曹遠征：我們始終這么認為，從中國城鎮化的角度來看，房價應該是平緩的，就沒有下跌的理由，但是確實在個別城市的房價漲的確實太快了。今年一個最大的變化是政府的行為在發生變化，提供包括公共住房在內的，各種各樣的廉租和社會保障性住房，這會改變了居民的預期，于是你會看到成交量在下降，于是價格可能不會往上漲，但是成交量會很大。

從長期來看，只要中國的城市化沒有結束，房價沒有下跌的理由。

鳳凰網：兩會召開在即，您對中國經濟領域的政策有什么樣的建議？

曹遠征：怎么說，應該是穩中求變。首先它穩住，第二個是求變的，向中性方向偏。

鳳凰網：中性是財政政策和貨幣政策集體都轉向中性？

曹遠征：整個政策方向應該向中性方向轉，但是可以把它作為一個結構性調整。比方說財政政策積極一點，要求貨幣政策就更加謹慎一些。

鳳凰網：兩者結合起來。

曹遠征：結合起來考慮。 

相關專題：

中國企業家論壇第十屆亞布力年會

【獨家稿件聲明】凡注明“鳳凰網財經”來源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經授權，任何媒體和個人不得全部或者部分轉載。如需轉載，請與鳳凰網財經頻道（010-84458352）聯系；經許可后轉載務必請注明出處，違者本網將依法追究。