蘇州恒久再追蹤：核心技術大起底(2)

2010年03月22日 21:3421世紀經濟報道【大中小】【打印】共有評論0條

產能疑云

蘇州恒久在招股說明書中聲稱，公司現有年產600萬支激光OPC鼓的生產能力。其中一條是年產200萬支的試驗生產線，另一條是年產400萬支的正式生產線。目前兩條生產線已正常運行了至少3年以上的時間。

據招股說明書，蘇州恒久2006年-2008年形成的產能分別為250萬、400萬、600萬，2009年1-9月的產能為450萬。

蘇州恒久的一家國內同業競爭對手公司對其宣稱有600萬產能表示難以理解。

據介紹，OPC鼓涂布生產線是按涂布頭來衡量其生產能力的，比如32頭生產線指的是一次可涂32支OPC鼓，OPC鼓年生產能力計算方法(理論值)為，生產能力=生產線涂布頭數量×（24小時×60分鐘÷生產節拍)×25天×12月，因涂液配方、OPC鼓長短等的不同而不同，生產節拍一般可取平均值為5分鐘。

上述公司負責人告訴記者，他在看蘇州恒久上市路演宣傳片中看到，該公司的第二條生產線涂布頭數為36個，經側面了解，蘇州恒久第一條生產線的涂布頭數為18個，兩條線相加總計54個頭。

按照上述公示測算，蘇州恒久的理論最大產能為466.6萬只，這一測算值較其宣稱的600萬只整整差133.4萬只，按其2009年1-9月平均售價15.38元計算，將影響產品銷售收入2051.69萬元。

據了解，蘇州恒久的主要競爭對手邯鄲光導重工高技術有限公司擁有三條生產線，三條生產線共擁有81個涂布噴頭，依此推算，該公司的理論產能為699.8萬，明顯大于蘇州恒久公開宣稱的產能。

如若上述推斷結論成立，蘇州恒久還能自封為行業內生產規模最大的龍頭嗎？這會不會構成新的不實陳述呢？

經記者深入調查，蘇州恒久的產能疑點遠不止競爭對手對上述問題的發現。

蘇州恒久披露，2008年OPC鼓的產量為527.93萬只，銷量480.09萬支，2009年1-9月，OPC鼓產量為452.64萬只，銷量為460.13萬只，依此推算，公司2009年1-9月的產銷率應為91.93%，而公司公示的當期產銷率卻高達101.65%。

如果蘇州恒久公布的101.65%產銷率是正確的，那么2009年年初的47.84萬只庫存OPC鼓跑到哪里去了？

此外，蘇州恒久在發審過會期間，發審委曾對公司實際控制人余榮清以有機光導鼓生產技術作價250萬元出資估值合理性予以重點關注，公司向發審委提交的有關核查情況對公司產能形成的表述為，2004 年產能為30萬只，實際的產能、產量規模在2006年才達到了評估報告書中預測的2003年底200萬只的產能水平。

而蘇州恒久招股說明書披露的2006年產能為250萬只，這一數據較其向發審委此前提交的數據整整多出了25%，其聲稱的600萬產能較競爭對手估算的理論產能高出了28.6%，難道這只是某種數字計算上的巧合嗎？

蘇州恒久在自助貿易網(DIY Trade)上的公司宣傳資料顯示，“我公司是一家股份合作制高科技企業，位于蘇州高新技術產業開發區，專業研制及生產有機光導鼓(鼓芯)及相關產品；現已先后研制并建成兩條具有完全自主知識產權的鼓芯生產線及相關技術裝備，年生產能力500萬只，成為國內最大的鼓芯專業制造商?！?/p>

點擊網站產品圖片介紹顯示，上述信息發布的時間為2008年10月29日，最近一次更新時間為2010年1月27日，這說明公司對外宣傳的信息應該是真實有效的最新信息。

于2008年10月蘇州恒久的產能尚只有500萬只，短短兩個月之后，當年產能就變成了600萬呢，期間是否經過什么重大技術改造呢？

記者查閱發現，蘇州恒久只在2008年8月購置了1套價值106萬元、凈值為95萬元的精密控制設備一套，難道是這臺設備令其生產線產能大幅提高了近30%嗎？這著實為蘇州恒久創造的另一個“奇跡”。