2010年01月30日 08:34東方早報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

朱從玖表示，目前新股定價約束力不太充分 IC 資料

證監會主席助理朱從玖：首日漲幅大降是新股發行體制改革目標之一

早報記者 忻尚倫

證監會主席助理朱從玖周五在上海舉行的“新股發行體制改革研討會”上稱，新股上市首日漲幅大幅下降是新股發行體制改革第一階段的目標之一，其必然會傳導到新股定價環節，從而起到抑制過度投機的作用。

前一天中國西電上市首日跌破首次公開募股(IPO)發行價，成為近3年半以來第一只在上市首日“破發”的新股(詳見早報昨日A28版)。

對于新股改革后的超募現象，朱從玖表示，在當時啟動IPO改革時就已經點明“這是可能發生的情況”，有積極的一面，比如帶給新股申購者超額收益，但另一方面，也說明詢價機構在行為操守、專業能力、估值水平上都還需要大幅度的提高。

此外，朱從玖提到，由于小投資者對新股參與度高，每只新股發行數量的80%都要給小投資人，這就造成了詢價機構推高股價的基礎。

“(目前的)定價約束力不太充分。”朱從玖說，承銷商的職業操守和定價能力，以及存量發行的引入，都是發行體制改革下一階段可以探討的問題。

在同一場合，深交所總經理宋麗萍在敦促承銷商要切實承擔責任的同時也表示，存量發行這些制度安排“我們認為是應該有的”。

所謂存量發行，即在IPO時，老股東對外公開出售一部分股份。

此外，宋麗萍建議，考慮在詢價制之外，為創業板、中小板發行人提供定價發行等其他IPO機制的自由選擇空間。

宋麗萍還特別提出，要建立對詢價對象信用狀況的評估機制，強化對詢價對象信用的約束。

此外，對于市場盛傳的“證監會已暫停新股審批”一說，一位與會的監管層人士昨日表示，“從沒停止過新股審批。”他表示，市場化是新股發行制度改革的既定方向，是不會改變的，“行政化角色將隨著市場的成熟逐漸褪色”。

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