2009年12月31日 15:19鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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公司是我國化學工業工程領域內資質最為齊全、功能最為完備、業務鏈最為完整的工業工程公司。公司主營業務涵蓋化工、石油化工、煤化工、多晶硅等領域工程承包及勘察、設計與服務,是我國化學工業工程領域內資質最為齊全、功能最為完備、業務鏈最為完整的工業工程公司。

固定資產投資快速增長為行業發展提供支撐,并弱化了行業的周期性。自去年底以來,固定資產投資快速增長。固定資產的結構性轉移弱化了行業的周期性,從早年公路、水路交通建設到近幾年的房地產投資,再到未來幾年鐵路、地鐵等,基礎設施投資規模上升、城市化進程加快等較好地保障了工程承包企業的外延擴張。

公司擁有雄厚的研發實力及先進的技術。本公司擁有雄厚的研發實力及大量先進技術,在化工及石油化工工程領域擁有強大的核心技術優勢,在石油能源的替代產品如甲醇等、太陽能能源涉及的硅材料等能源產品工業化領域擁有一批專有技術。目前公司已取得FMTP項目的突破,還有13項突破性技術在研發。

公司在境內外擁有廣泛的營銷網絡,與境內外政府部門建立了長期良好的合作關系。公司營銷網絡遍及全國除西藏、臺灣外的所有省、自治區、直轄市和特別行政區。公司具有適合發展中國家的專利和專有技術,具有較好的國際化發展基礎,在與外國政府和機構的合作方面有著悠久的歷史和豐富的經驗,并開辟了我國以工程總承包帶動成套設備出口的先河。

盈利預測與估值:我們預計中國化學2009年、2010年與2011年的主營業務收入分別為250.5億、287.9億與342.7億,凈利潤分別為8.9億、11.8億與14.3億,按發行后總股本49.33億股計算,合每股收益分別為0.18元、0.24元與0.29元。綜合考慮我們認為中國化學的合理價值為4.50-5.40元,建議詢價區間為4.32-5.28元。

風險因素包括:產業政策變化、原材料價格大幅波動、國際政治經濟形勢突變、資金周轉能力等。

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