2009年11月08日 22:24投資者報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

《投資者報》記者 賴智慧

當蓋茨、巴菲特、鮑爾森等有錢人紛紛解囊，將大把財富慷慨捐出之時，華人企業(yè)家缺少慈善意識的抱怨卻在升溫。但現(xiàn)在有人在爭議中打破了這一沉寂。

10月20日，新華都實業(yè)集團董事長陳發(fā)樹設(shè)立的新華都慈善基金會在京宣布成立，基金會資產(chǎn)由陳發(fā)樹個人持有的上市公司部分股權(quán)構(gòu)成，價值高達83億元，占陳發(fā)樹個人總資產(chǎn)的45%。這一數(shù)字不但高于此前蒙牛集團牛根生捐贈的價值10億元的股權(quán)，也高于福耀玻璃董事長曹德旺去年的40億元股權(quán)，而且超過了目前中國內(nèi)地慈善基金會資產(chǎn)總規(guī)模。

這顯然也是新華都總裁兼CEO唐駿“將陳發(fā)樹打造成中國巴菲特”的重要一步。此前，在唐駿的推手下，陳發(fā)樹學習巴菲特的步聚一一踐行，不但成功從實業(yè)家轉(zhuǎn)型為投資家，且找到了“很濕的雪”和“很長的坡”(相關(guān)報道見《投資者報》第57期《陳發(fā)樹如何破解巴菲特“密碼”》)，但學到“邊投資邊慈善”這一步時，卻遭遇前所未有的壓力。

新華都基金會將按蓋茨基金會模式建立并運作。但基金會剛剛成立就遭到一片質(zhì)疑。成立大會上，連一向在媒體面前表現(xiàn)得游刃有余的唐駿也有些招架不住。

質(zhì)疑該基金會為了“避稅”、“洗錢”并無現(xiàn)實依據(jù)，將其一棒打死的做法也不可取，重要的是，如何營造一塊讓企業(yè)家慈善理想變成現(xiàn)實的土壤，如何建立一套行之有效的審批和監(jiān)管機制，讓慈善基金會的運作既公開透明，又合理合法，才是業(yè)界應(yīng)該深思的。

亦步亦趨：學巴菲特第三步

2008年6月，比爾?蓋茨宣布將自己580億美元財產(chǎn)全數(shù)捐給名下的比爾及梅琳達?蓋茨基金會，巴菲特去年也將其掌管的伯克希爾?哈撒韋公司價值18億美元的股票捐贈給了蓋茨基金會。

如果說此前陳發(fā)樹從實業(yè)轉(zhuǎn)型投資是學習巴菲特的第一步，投資青島啤酒和云南白藥就是“尋找長坡”的第二步，此次捐贈83億股權(quán)做慈善無疑是陳發(fā)樹學習巴菲特“邊投資邊慈善”的第三步。

捐贈既是模仿之舉，也關(guān)乎慈善情懷。陳發(fā)樹自稱“從小就有這一想法”，他說早在1992年，當時全部身家不過百萬元，但還是拿出30余萬元捐了廈門到家鄉(xiāng)安溪的隧道。“若把資產(chǎn)留給孩子，對他們是個負擔，與其等老了或死了再捐，不如年輕時捐，既能享受做企業(yè)的過程，又能享受做慈善的快樂。”陳發(fā)樹說。

值得注意的是，盡管陳發(fā)樹不是第一個“裸捐企業(yè)家”，但其捐贈決心與數(shù)額更受關(guān)注。新華都基金會的資產(chǎn)由陳發(fā)樹個人持有的紫金礦業(yè)、青島啤酒和云南白藥三家上市公司的部分股權(quán)構(gòu)成，按近20天均價計算，股權(quán)價值高達83億元。

去年8月，陳發(fā)樹就開始向國家民政部申報，并啟動了在北京的注冊工作。但從去年11月開始，停止在京注冊，轉(zhuǎn)向掛靠在福建省民政局，并于今年9月30日拿到了正式批文。對于基金會的運作，唐駿并不諱言是模仿蓋茨基金模式，“基金會已與新華都集團完全剝離，將按照蓋茨基金會的管理模式、管理架構(gòu)、運作理念，以一種完全獨立的方式經(jīng)營。”

但蓋茨基金會并非純粹做慈善，也進行投資。每年約有95%的資產(chǎn)用于投資，其中41%以上被投資到一些企業(yè)，還包括持有大量美國國債和外國政府債券。通過投資經(jīng)營擴大慈善事業(yè)已經(jīng)成為美國許多慈善基金會的基本運作模式。

這表明成立后的新華都基金會也將從事投資。唐駿表示，“我們的投資行為只限于二級市場。”中國社科院經(jīng)濟學部企業(yè)社會責任研究中心主任鐘宏武認為，私募基金會從事股權(quán)投資并不全是壞事，畢竟私募基金會也面臨資金保值和增值壓力。

開局不利：引發(fā)兩大爭議

陳發(fā)樹成立新華都慈善基金會的想法由來已久，唐駿對基金會的運作也成竹在胸，但還是遭到業(yè)界質(zhì)疑。目前來看，爭議有兩點：基金會資產(chǎn)到底是83億元還是1億元？基金會是否為了給陳發(fā)樹避稅？

對于基金會資產(chǎn)規(guī)模，83億元是根據(jù)陳發(fā)樹投入的股權(quán)價值計算得出，今后真正用于慈善的實際資金值得推敲。唐駿日前表示，新華都基金會的注冊資金是1億元，未來基金會慈善支出主要是所捐股票的每年分紅，每年大概1億元，“不夠的話我們會減持一些股票套現(xiàn)。但我想1億元足夠支持日常慈善開支，要知道，國內(nèi)超過1億元慈善支出的基金會還沒有。”

根據(jù)現(xiàn)行《基金會管理條例》規(guī)定，非公募基金會每年用于從事章程規(guī)定的公益事業(yè)支出，不得低于上一年基金余額的8%。據(jù)此，如果83億元股票全部進入基金會資產(chǎn)池，每年需花出的公益支出將超過6億元。如果僅以83億元股票的紅利作底數(shù)，每年的公益支出不會超過1億元。這表明未來基金會的資金規(guī)模實際將維持在1億元左右。

對于基金會是否為了避稅，陳發(fā)樹認為是“無稽之談”，理由是基金會的申報、注冊工作從去年8月就開始，但他減持原始股是從今年4月才開始的，兩者沒有必然關(guān)聯(lián)。對于減持是否要納稅，唐駿認為，過去5年有3萬多個非流通股東減持原始股套現(xiàn)，并沒人交稅。“史玉柱今年減持民生銀行原始股套現(xiàn)近30億元，同樣沒交稅。”

從1994~1998年間，財政部、國稅總局分別下發(fā)《關(guān)于股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個人所得稅的通知》、《關(guān)于股票轉(zhuǎn)讓所得1996年暫不征收個人所得稅的通知》和《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅的通知》，規(guī)定從1994年起實施。

今年5月和8月，國稅總局先后發(fā)布《關(guān)于加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅管理的通知》和《關(guān)于股權(quán)激勵有關(guān)個人所得稅問題的通知》，前者規(guī)定個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)按照轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得征收20%的個人所得稅，但后者并未對“大小非”自然人股東納稅做出具體規(guī)定。

關(guān)于避稅的另一爭議是，通過慈善基金會陳發(fā)樹能否獲得稅后優(yōu)惠。《中華人民共和國個人所得稅實施條例》規(guī)定，個人將其所得用于公益事業(yè)捐贈，捐贈額未超過納稅義務(wù)人申報的應(yīng)納稅所得額30%的部分，可從其應(yīng)納稅所得額中扣除。這類捐贈形式確有避稅空間，但前提是必須捐贈給國家指定的公募型基金會，而陳發(fā)樹是將個人財產(chǎn)捐贈給非公募型的慈善基金會，因此沒法獲得稅收優(yōu)惠政策。

國稅總局黨校教授高全平認為，陳發(fā)樹的捐贈以股權(quán)而非現(xiàn)金，并非來自某項應(yīng)稅所得，所以稅前扣除的計算方法并不適用。也有業(yè)內(nèi)人士表示，如果動用基金會的錢給企業(yè)辦事，現(xiàn)有法律約束力很小，而投機空間很大。這意味著，一旦將來新華都或陳發(fā)樹本人遇困，基金會通過高價收購新華都旗下資產(chǎn)的方式輸送利益，可能也不會觸犯現(xiàn)有法規(guī)。

三重挑戰(zhàn)：“中國蓋茨基金”角色難演

事實上，如何應(yīng)對質(zhì)疑并不是陳發(fā)樹最頭疼的。真正頭疼的是，在中國現(xiàn)在體制和慈善機制短缺的情況下，雄心勃勃的陳唐二人如何在新華都慈善基金會的運作上施展自如，又合理合法。

這一挑戰(zhàn)并不小，目前來看，要成為中國的蓋茨基金會，至少還要過三重門：一是如何在大部分企業(yè)慈善基金運作不公開透明的背景下讓新華都基金會運作公開透明。

但國內(nèi)的一些非公募慈善基金設(shè)立者，往往通過合法的方式先將初始啟動資金注入，但實際上注入慈善基金的資金卻并非這部分資金，賬目上看不出問題。這樣，就達到了把一部分不合法的資金“合法化”的目的。新華都基金會如何做到公開公正透明，挑戰(zhàn)不小。

第二重門是如何按規(guī)定花出應(yīng)花的一大筆錢。如果陳發(fā)樹承諾的83億元資金或股權(quán)最終全部注入新華都基金會，根據(jù)《基金會管理條例》規(guī)定，新華都基金會每年的支出將不能低于基金會上財年總資產(chǎn)余額的8%，這意味著在基金會資產(chǎn)規(guī)模不縮小的情況下，每年要花掉約6.7億元。

花掉6.7億元也不是件容易的事。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年全年所支出的公益資金總額分別為，中國扶貧基金會、中國青少年發(fā)展基金會、中國紅十字基金會、南都公益基金會和阿拉善生態(tài)協(xié)會等2007年的公益資金支出總額分別為1.67億元、1.95億元、0.99億元、0.1億元和0.065億元。其加在一起，還不到6.7億元的70%。

而蓋茨基金會每年要“花”的錢高達10億美元。資助項目規(guī)模大小不等，從對草根組織幾百美元的行政費用資助，到上10億美元的公共衛(wèi)生項目都有。

第三重挑戰(zhàn)是如何在貧困青少年教育與發(fā)展領(lǐng)域找到可持續(xù)發(fā)展空間。對基金會運作者而言，如何衡量捐出去的錢的投資回報率，這是比證券投資還要高深的學問，因為慈善捐贈所指向的，不是直接的經(jīng)濟效益，而是隱性的社會效益。

蓋茨基金會在中國從事艾滋病的預防與研究支持，該領(lǐng)域目前是最需要大量資金投入的，而且需要政府高度參與。新華都基金會將核心領(lǐng)域放在貧困青少年的教育與發(fā)展上，但國內(nèi)教育領(lǐng)域的最大問題并非缺錢，而且最佳伙伴可能不是政府相關(guān)部門，而是與更多的本土能力、規(guī)模都不足的團體合作，或與學校直接合作，這將使基金會承擔更多人力投入。而且，目前中國農(nóng)村小學由于農(nóng)村人口減少出現(xiàn)大量荒廢和空置，新華都基金會100所希望小學的捐建也有難處。

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