股指期貨六大賺錢(qián)法

《投資者報(bào)》記者 薛玉敏

相對(duì)“黃山歸來(lái)不看岳”，投資界類似的說(shuō)法是：做過(guò)期貨不玩股。期貨投資帶來(lái)的高收益確實(shí)讓人流連忘返。

4月16日股指期貨合約正式上市交易，投資者對(duì)股指期貨的參與熱情也水漲船高。截至4月15日，全國(guó)累計(jì)開(kāi)戶9137個(gè)，其中自然人8944個(gè)，一般法人193個(gè)。

對(duì)于剛剛開(kāi)戶的投資者來(lái)說(shuō)，怎么利用股指期貨賺錢(qián)是亟須解決的問(wèn)題。

《投資者報(bào)》記者通過(guò)采訪期貨公司和私募機(jī)構(gòu)人士，得出了股指期貨6大賺錢(qián)法：即嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、學(xué)會(huì)順勢(shì)而為、初期減少操作次數(shù)、時(shí)刻關(guān)注成交量和未平倉(cāng)量、構(gòu)建適合自己的套利模型、尋找現(xiàn)貨和期貨最佳資金配置比例來(lái)套期保值。

幾位受訪者多次告誡新手，要記住三句話：“要勇于壯士斷腕”、“留得青山在，不怕沒(méi)柴燒”、“花開(kāi)堪折直須折，莫待無(wú)花空折枝”。

方法一：嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)

期貨市場(chǎng)歷來(lái)就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，賺錢(qián)首先要學(xué)會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)，保證生存。

股指期貨15%的保證金制度，無(wú)形中把投資者手中的資金放大數(shù)倍，如果風(fēng)險(xiǎn)控制不好，很容易發(fā)生嚴(yán)重的虧損。北京金鵬期貨公司分析師孫琪琳在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，虧損的額度不是按照賬戶中實(shí)際出資來(lái)算，而是按照整個(gè)放大后的合約價(jià)值來(lái)算。股指期貨一旦有大的跌幅，很容易造成“爆倉(cāng)”。

怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)呢？孫琪琳說(shuō)：“要做好資產(chǎn)管理，這個(gè)資產(chǎn)管理包括倉(cāng)位控制、使用的杠桿比例、止損位設(shè)置以及操作技術(shù)等方面。”

倉(cāng)位方面，他認(rèn)為剛開(kāi)始操作的投資者持倉(cāng)比例在30%內(nèi)比較合適。

例如，拿100萬(wàn)資金做股指期貨，當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)點(diǎn)位是3000點(diǎn)，一手合約的價(jià)值是3000點(diǎn)×300元=90萬(wàn)元，保證金是90萬(wàn)×15%=13.5萬(wàn)元，100萬(wàn)元滿倉(cāng)可以做6手合約。但按照30%的比例來(lái)算的話，最好做兩手合約。如果是50萬(wàn)元的話，做一手合約就可以了。

經(jīng)驗(yàn)豐富、資金量大的客戶可以不必拘泥于30%的持倉(cāng)比例。

日前，在某網(wǎng)站第一屆中國(guó)私募尖峰論壇上，上海智德投資管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制總監(jiān)鄭偉偉對(duì)《投資者報(bào)》記者表示：“如果你對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷有很大把握的話，可以加大持倉(cāng)比例，例如到50%甚至更多。”上海智德目前正管理著一只海外對(duì)沖基金，鄭說(shuō)，他們?cè)诤Ｍ馔ǔ?huì)運(yùn)用四五成的比重去操作。

做期貨，還要能“壯士斷腕”。在股票市場(chǎng)，如果投資發(fā)生虧損，還可以持股不動(dòng)，等待解套，但是在期貨市場(chǎng)，由于實(shí)行到期交割制度，有到期日，合約到期就結(jié)束，而且每天結(jié)算，無(wú)法長(zhǎng)期持有。所以一旦虧損幅度超過(guò)自己的心理預(yù)期或者預(yù)設(shè)價(jià)位，不能守株待兔，一定要清倉(cāng)。在孫琪琳看來(lái)，這個(gè)止損位要根據(jù)個(gè)人資金風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)定，對(duì)一般投資者來(lái)說(shuō)，可以在虧損20%的位置止損。

中國(guó)國(guó)際期貨北京營(yíng)銷中心金融工程部總監(jiān)帥本華的看法則相對(duì)激進(jìn)，他在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)建議，“投資者到虧損30%~50%的位置再進(jìn)行平倉(cāng)。”他還強(qiáng)調(diào)，要把止損位設(shè)置成自動(dòng)平倉(cāng)功能，這樣可以克服人的劣根心態(tài)。

同時(shí)，在操作上也極易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。孫琪琳告訴記者，做多做空在賬戶名稱上很容易發(fā)生混淆，從而造成鎖倉(cāng)，無(wú)法及時(shí)賣出合約獲利。例如，做多時(shí)，買入時(shí)稱為開(kāi)倉(cāng)，賣出時(shí)稱為平倉(cāng)；而做空時(shí)，賣出稱為開(kāi)倉(cāng)，買入時(shí)則稱為平倉(cāng)。如果一旦在操作上按錯(cuò)了鍵，就會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，所以在操作上一定要謹(jǐn)慎認(rèn)真。

方法二：學(xué)會(huì)順勢(shì)而為

帥本華認(rèn)為，期貨交易的第二個(gè)要點(diǎn)是堅(jiān)持趨勢(shì)交易，這個(gè)道理同樣適用于股票市場(chǎng)。期貨常常是強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱，一旦主力控制局面，在跟風(fēng)盤(pán)的附和下，逆勢(shì)交易者常常損失非常慘重，因此，在期貨交易中，永遠(yuǎn)不要幻想和大趨勢(shì)做對(duì)。

歷史上，百年老店巴黎銀行就倒在逆勢(shì)而為上。當(dāng)時(shí)，日本因?yàn)榈卣穑墒写蟮屠桡y行的交易員尼克里森認(rèn)為他有能力逆勢(shì)操作，開(kāi)始大量做多，結(jié)果是越虧越大，最終虧損了14億美元。“跟大勢(shì)對(duì)著干，一定會(huì)被市場(chǎng)懲罰。”

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