股指期貨推出 私募基金面臨四重競(jìng)爭(zhēng)壓力

記者 王琛琛

股指期貨的推出將使國(guó)內(nèi)私募基金管理人的構(gòu)成發(fā)生重大變化。私募排排網(wǎng)研究中心指出，陽(yáng)光私募面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力將至少來(lái)自四個(gè)方面。

首先，中國(guó)人在海外發(fā)行的對(duì)沖基金回歸A股。據(jù)了解，不少在海外發(fā)行對(duì)沖基金的公司，已準(zhǔn)備在國(guó)內(nèi)成立對(duì)沖基金。比如，像趙丹陽(yáng)這類(lèi)既熟悉國(guó)內(nèi)情況又具有對(duì)沖經(jīng)驗(yàn)的投資公司回歸A股市場(chǎng)，將給陽(yáng)光私募帶來(lái)較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

其次，海外成熟市場(chǎng)的對(duì)沖基金經(jīng)理將進(jìn)入中國(guó)，將成為趨勢(shì)。目前，海外一些對(duì)沖基金已經(jīng)在香港或新加坡設(shè)立了亞太區(qū)總部，其目標(biāo)很可能就是瞄準(zhǔn)了中國(guó)的股指期貨。

再次，陽(yáng)光私募中對(duì)沖基金的先行者。國(guó)內(nèi)專注于A股的一批陽(yáng)光私募正在著手準(zhǔn)備，就等著信托公司放行。據(jù)了解，金中和建立了金融衍生品部，星石、武當(dāng)也在抓緊招聘金融衍生品的人才，民森投資兩年前就開(kāi)始了股指期貨的研究，尚雅投資也在等待機(jī)會(huì)。

最后，期貨私募也將借股指期貨之機(jī)，進(jìn)入A股投資人的視野。據(jù)了解，感恩在線、中鉅資產(chǎn)(原德信時(shí)代)、中融聯(lián)合、嘉興雄鷹等期貨私募已開(kāi)始進(jìn)入A股市場(chǎng)，而更多的期貨私募則表示會(huì)參與股指期貨的交易。

私募排排網(wǎng)研究中心認(rèn)為，能夠熟練使用對(duì)沖手段的陽(yáng)光私募，將具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，建議投資人在選擇陽(yáng)光私募的時(shí)候，可以將其是否能使用對(duì)沖工具作為一個(gè)重要考查指標(biāo)。

趙丹陽(yáng)或重回A股

據(jù)私募業(yè)內(nèi)人士透露，在股指期貨推出之后，趙丹陽(yáng)團(tuán)隊(duì)已有回歸A股市場(chǎng)的打算。

2008年1月2日，趙丹陽(yáng)宣告對(duì)其管理的15億元信托產(chǎn)品進(jìn)行清盤(pán)。雖然退出了A股市場(chǎng)，但是趙丹陽(yáng)管理的一只海外對(duì)沖基金“價(jià)值投資”，從2003年1月16日成立到2010年3月31日，已取得了累計(jì)收益率889.8%卓著業(yè)績(jī)。

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