白銀5月首周暴跌25%拖大宗商品下水 宋鴻兵受質(zhì)疑

2011年05月09日 01:00
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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周維 嵇晨

5月的第一個(gè)星期，大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)多米諾骨牌式下跌。COMEX 7月白銀合約價(jià)自4月29日以來(lái)跌幅超過(guò)25%，金價(jià)跌破每盎司1500美元，原油期貨受到波及也跟風(fēng)下挫15%。

站在太平洋彼岸看，這波行情更像華爾街大佬之間的一場(chǎng)貴金屬惡戰(zhàn)。

白銀的暴跌也讓有“白銀衛(wèi)士”之稱(chēng)的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者宋鴻兵尷尬不已，有人要求宋鴻兵就其一貫的唱多言論向投資者道歉。

白銀拖大宗商品下水

4月25日，白銀價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)日，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格盤(pán)中最高上漲至49.81美元/盎司的歷史頂點(diǎn)。事實(shí)上，進(jìn)入今年2月份以來(lái)，白銀價(jià)格每上漲一次，基本就刷新一次歷史高點(diǎn)。如果從2010年8月算到至今，白銀價(jià)格累計(jì)漲幅更是高達(dá)150%，從19美元上漲到48美元。

不過(guò)，正應(yīng)了一句古話(huà)，“盛極必衰”。

上周一晚間，芝加哥商品期貨交易所意外宣布，大幅提高白銀交易保證金，使投資者交易成本大增。合約初始保證金從12825美元上調(diào)至21600美元，維持保證金從9500美元上升至16000美元，調(diào)整幅度均接近70%，使得投資者要么付給交易商更多保證金，要不就賣(mài)掉期貨合約。

白銀價(jià)格于5月2日開(kāi)盤(pán)后，一瀉千里。

5月2日，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格盤(pán)中最低下探至42.30美元/盎司，最終收盤(pán)價(jià)為43.89美元/盎司，較前一交易日下跌3.98美元/盎司，跌幅8.32%。

但這還只是暴跌的序幕。接下來(lái)，5月3日下跌5.22%，5月4日下跌5.24%，5月5日跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大至11.66%。直到5月6日，這一跌勢(shì)才稍稍止住，當(dāng)日倫敦現(xiàn)貨白銀以35.58美元/盎司收盤(pán)，較前一交易日上漲0.76美元/盎司，漲幅2.18%。

一周時(shí)間，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格較前一周末收盤(pán)價(jià)下跌12.29美元/盎司，跌幅高達(dá)25.7%。

“估計(jì)有不少做白銀杠桿交易的投資者，已經(jīng)在此輪暴跌中爆倉(cāng)。”一位業(yè)界人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，“杠桿交易放大了風(fēng)險(xiǎn)，連續(xù)的大跌對(duì)保證金要求提高，有些投資者未必能挺過(guò)來(lái)。”

“白銀價(jià)格已經(jīng)跌掉很多，而且跌勢(shì)已經(jīng)蔓延到了其他大宗商品價(jià)格。”加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)策略分析師麥克·特納表示。

上周五，紐約6月輕質(zhì)原油已經(jīng)跌破百美元大關(guān)，目前徘徊在每桶98美元，這也是自2009年4月以來(lái)最大跌幅。截至上周，COMEX6月原油期貨價(jià)格累計(jì)下跌近15%，從每桶113.9美元一路下跌到98美元。

宋鴻兵受質(zhì)疑

對(duì)于此次下跌，高賽爾金銀分析師龔山強(qiáng)分析認(rèn)為，從基本面方面看，并不支持銀價(jià)暴跌。這次銀價(jià)的連續(xù)暴跌，更多緣于投資者恐慌情緒的蔓延。

龔山強(qiáng)表示，白銀下跌主要源自幾個(gè)方面。首先是由于白銀從2010年7月份起一直不停地上漲，沒(méi)有一次較大幅度的回調(diào)。在高位已經(jīng)積累很多的長(zhǎng)線(xiàn)多頭，一直都沒(méi)有找到獲利平倉(cāng)的理由。而拉丹之死，使得投資者聯(lián)想到以后世界會(huì)更加太平，故貴金屬的避險(xiǎn)功能受到削減。在這種因素的影響下，一些獲利盤(pán)獲得平倉(cāng)的理由，使得銀價(jià)承壓下跌。

龔山強(qiáng)還稱(chēng)，芝加哥商業(yè)交易所八天內(nèi)，三次調(diào)高白銀交易保證金比例，向市場(chǎng)敲響風(fēng)險(xiǎn)的警鐘，使投資者在心理上受到很大的影響。此外，市場(chǎng)傳聞金融大鱷索羅斯和其他投資機(jī)構(gòu)最近不斷地做空貴金屬。

對(duì)于有人要宋鴻兵道歉，他在微博中回應(yīng)稱(chēng)，“看到留言，大部分粉絲都反對(duì)我道歉。……白銀，是我認(rèn)準(zhǔn)并堅(jiān)持的事。關(guān)于這一點(diǎn)，我不會(huì)后悔。但是，任憑我一再勸告不要玩杠桿，不要想著一夜暴富，但總是事與愿違。”

宋鴻兵被指責(zé)就在于，他一直以黃金白銀的“死多頭”而著稱(chēng)，但他沒(méi)有提前“精確地”警告白銀的這輪暴跌。他只是在5月5日稱(chēng)，年初以來(lái)，我一直期待的白銀深度回調(diào)，現(xiàn)在應(yīng)該是出現(xiàn)了。前幾次幅度和力度都不太夠，這一次像是真的了。

華爾街大佬的游戲

美國(guó)一名期貨個(gè)人投資者羅伯特對(duì)記者表示，這場(chǎng)貴金屬期貨惡戰(zhàn)的確是華爾街投資大佬們的游戲，利益受損的終究是個(gè)人投資者，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)應(yīng)該站出來(lái)做些事情，對(duì)大型投資者的行為進(jìn)行一些限制。如果CFTC繼續(xù)坐視不管，這些投資巨鱷，通常也是做空者，將繼續(xù)為私欲而吞噬華爾街。

道瓊斯日前撰文指出，諸多華爾街投資巨頭已經(jīng)在減持貴金屬倉(cāng)位，包括量子基金創(chuàng)始人喬治·索羅斯、Passport Capital創(chuàng)始人約翰·伯班克等。

伯班克表示，看好金銀是可以長(zhǎng)期持有的大宗貴金屬商品，但在上月白銀價(jià)格飛漲的背景下，短暫拋售是明智之舉。

其他的重量級(jí)投資人，諸如對(duì)沖基金巨頭約翰·保爾森、投資大師杰姆·羅杰斯，他們也認(rèn)為這只是金銀等貴金屬短期內(nèi)暴漲的階段性下調(diào)，大趨勢(shì)沒(méi)有改變。如果價(jià)格繼續(xù)往下走，聰明的投資人已經(jīng)手握資金準(zhǔn)備抄底。

在這些基金大肆唱空的情況下，很多散戶(hù)投資者紛紛蜂擁而至，助跌了銀價(jià)下跌。

首創(chuàng)期貨分析師劉旭則指出，白銀的下跌恐怕仍未結(jié)束。在經(jīng)歷了上周的暴跌后，后期資金的進(jìn)入會(huì)較謹(jǐn)慎。同時(shí)，由于大宗商品市場(chǎng)整體情緒不太穩(wěn)定，白銀前期由資金推動(dòng)上漲的狀況，可能有所改變。

“這根本不是一個(gè)信息平等的市場(chǎng)，而更像是一個(gè)屠宰場(chǎng)！別玩杠桿了，真的，會(huì)死得很慘的。”宋鴻兵在微博中表示。事實(shí)上，他一向號(hào)召投資者購(gòu)買(mǎi)實(shí)物貴金屬，認(rèn)為如此就可避免被資本大鱷暗算。

金頂集團(tuán)總裁陶行逸也告誡普通投資者，“不要去做衍生品交易，風(fēng)險(xiǎn)太大。投資白銀這樣的品種，建議只拿小部分資金來(lái)做，其價(jià)格波動(dòng)大。同時(shí)，建議最好是做長(zhǎng)線(xiàn)投資。”

不過(guò)他也認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，白銀牛市仍未結(jié)束，大跌之后反而是買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。