常青：發展期貨市場是中國經濟轉型的客觀要求

2011年06月25日 11:32
來源：鳳凰網財經

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國務院研究發展中心期貨研究小組成員，中國期貨行業創始人之一的常青 圖片來源：鳳凰網財經

鳳凰網財經訊 第三屆中國期貨資產管理大會6月25日在杭州舉行，國務院研究發展中心期貨研究小組成員，中國期貨行業創始人之一的常青先生在會上表示：發展期貨市場是中國經濟轉型的客觀要求。以下是常青的演講實錄：

大會讓我做一個發言，我想談一個觀點：今天非常高興參加這次會議，又遇到很多老朋友。我們的行業比證券行業好，因為證券行業有很多人過幾年你就發現他已經被抓起來了。但是期貨行業不存在這個問題，有很多期貨業的老人一直都在。有很多人都為期貨的發展做了貢獻，當然包括各個方面、各個層次的人。當然我在設計中國期貨市場的時候“犯”過錯誤，應該把交易所放在杭州。當時期貨工作小組我們來過杭州，和浙江省政府的同志交流過，可能當時主管部門以及領導沒有聽明白，所以就擦肩而過了，本來想搞試點的。今天我談三個觀點：我國期貨市場發展的目標是要建成與歐美一些主要市場，連在一起的亞太地區定價中心。要實現這個目標必須要大力發展期貨投資業。

第一個觀點我想講一下目標的建設：在期貨市場開始研究的時候，1988年，研究工作小組在研究中國期貨市場的時候當時就提出了兩個目標，第一個目標就是要先建成國內一些大宗商品的定價系統。當時市場很分散。現在已經跟國際接軌密切了。在完成國家價格改革的任務，設計中國的期貨市場。當時考慮企業套期保值。那時候小目標是由計劃價格過渡到全國統一的，在全國形成競爭格局來，合理配合資源。第二目標是隨著中國經濟的壯大，因為我們是在亞太地區，所以希望成立亞太地區的中心。這種設想到了1996年的時候，根據中國的交易量，應該開始進行第二步了。當時在倫敦有一個講演，我根據上海交易所發展的狀況告訴倫敦的交易者，再過十年你們就可以關門了應該把全世界的交易量回到亞洲，回到上海。我的預言和很多人一樣是錯誤的。

倫敦交易量越來越大，交易量越來越大了，這就值得我們認真思考，到底是哪里除了問題？一定是我們的規則制度出了問題，按照中國的發展不應該是這樣的。我們現在開始走第二步，為什么要走第二步，這是中國經濟發展的客觀要求。去年我國成為第二個經濟體，不管我們的GDP增長的質量如何，我們已經是第二大經濟體了，這是一個毋庸置疑的現實。世界經濟發生了比較劇烈的結構性的變化。從05年開始一些發展中國家和一些后發展中國家，在國際上有一個劃分，成長型市場以及新興市場。中國在“金磚四國”已經不是成長型市場了，而是一個新興市場。從09年開始中國成為世界經濟增長的主要動力。世界經濟增長在發生著歷史性的變化，如同一架飛機一樣，兩個發動機，美國是一個發動機。

另外一個發動機是中國。這已經是一個歷史事實，這將在未來相當長的時間內成為一種趨勢不可逆轉。 前不久在北京的經濟會議上，很多經濟學家對中國的經濟表示擔憂，我提出了一個觀點：中國經濟復蘇性的疲軟是因為宏觀調控造成，是主動的調控，不是被動的，是好用的。很多人對中國經濟不了解，不明白重要的不同之處，及它的潛在動能。我對于中國經濟是非常看好的，因為你主動性的調控，調控完了經濟增長更加健康。 當然調控也存在問題，我的博士生給我寫了一篇文章，說我們的宏觀調控做得不精準，就是張三生病了沒給張三吃藥，反而給沒有病的李四吃了，結果他給治死了。這就說明我們的宏觀調控缺乏智慧需要改進，我相信發現問題，改進問題是我們一貫的工作內容。下半年宏觀調控就會有所變化，這是必然的，客觀規律。 中國經濟在迅速的轉型，美國經濟用十六年完成了它的經濟轉型。亞洲一些經濟體用了5—6年進行了經濟轉型，最快的是香港，它的轉型只用了三年。轉型就是要在GDP當中，實體經濟占大部分GDP的構成。用經濟學語言就是一、二、三產業，發展中國家GDP實體占到80%，我國只有40%。我們還是一個以實體經濟為主要構成成分的經濟體。用曲線來講，我們是“微笑曲線”的最下端。隨著經濟增長要把產業結構、企業結構、經濟結構做一個調整，不然你無法成為一個經濟強國。

歷史上美國成功的轉型給中國提供了可借鑒的例子，香港的轉型給中國的借鑒比較難，因為香港在80年代經濟增長找不到突破，不知道往哪兒發展，那時候正趕上大陸的香港回歸，拯救了香港。香港主要是房地產和金融產業，因為它是我們國家的一個行政區所以可以快速轉型。那么中國這么大的經濟體要轉型是一個長期的過程，美國16年的經驗值得我們借鑒的。無論如何轉型是必須的，這是客觀發展的要求，當然在轉型過程中期貨市場應該起到非常重要的作用。在北京開會時，我覺得他們有一句話概括得比較精辟。在中國股票市場可以做大。為什么可以做大，因為錢不需要付出成本。我們現在的股市還不是真正的股市，并不是我們教科書中的講的股市。現在的股市還主要在于圈錢，它從來不講給予投資者回報，這是因為他們的定位就是如此。而且證監會講的非常的清楚，股市有風險，投資須謹慎。企業可以作大，但是不一定可以做強，企業進入期貨市場才能真正的做強。中國的期貨市場只有企業參與了，中國的競爭力可以大大增強，比現在肯定會增強到10倍左右。有很多企業貸款很多，廠子很多他不掙錢。我曾經去了一個企業看他貸款60多個億，每年虧2—3個億。如果讓我當董事長我會寢食難安，他說不要緊，因為我的資金鏈不會斷。 有一次我去北大講課這個人聽明白了，他通過期貨把很多不確定性變成了確定性，不盈利他不做了。讓他在金融風暴中從行業中第十名躍升至前幾名。 期貨市場可以幫企業提高競爭力，甚至是國家提高知名度。中國的廉價商品充斥到國外市場上有什么意義？根本沒有什么意義，我們沒有財富的觀念。因此說中國的經濟正在轉型，這客觀要求我們大力發展期貨市場，真正的讓企業參與期貨市場。把自身的競爭力進一步提高，這才是民族的發展之路。 現在如果還有企業說高投入低產出能賺錢，那就不需要你去當廠長，隨便哪個人都可以當廠長。我們的民族缺乏財富觀念，缺少金融意識。去一個地方他們很多注重的是GDP，這是對的，先有量再有質。倒是到后期不能只有量沒有質。中國在轉型過程中有一個誤區，什么誤區？上一次我跟政協的一位領導談，國際化是做什么？就是中國政府作為中介機構，把國外客戶引進進來。我們的國際化首先要使我們的規則更加符合期貨運行的規律，與國際接軌。我們現在的規則還是土規則，一段時間是可以，但是要長期發展下去肯定存在很多的問題。 楊總講過證監會與世界上有一個項目，他們對中國期貨市場的進行評價，我是中方的首席代表，世界銀行請了美國一個在香港銀行當行長的人，我們去談的時候聽了各種報告他們都驚嘆我們的監管之嚴，監管之細是絕無僅有的。他們對于這點很服氣，他們沒有想到的我們都想到了。市場發展初期，我們這樣做肯定是好的，但是到發展之后就需要不斷改革。