日元直兌人民幣

2012年05月30日 03:36
來源：21世紀經濟報道 作者：馬凌

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兩天后，6月1日，人民幣將能直接兌換日元。這是中國首次批準除美元以外的一種外國主要貨幣與人民幣直接交易。

從宏觀上來說，此舉標志著人民幣在實現區域化上取得了重大突破。而區域化是促成人民幣國際化的首要步驟。

從微觀上來說，此舉將惠及大量中日貿易商。在目前的外匯市場上，人民幣經兩次易手方能兌換得到日元——先兌換成美元，再從美元兌換成日元。

但從6月份開始，該程序得到了簡化，免除了美元套算。“這不僅減少了交易的費用和時間，還有效地規避了匯率兩次波動帶來的損失。”長崎大學國際危機管理擔當理事Masayuki Susai對本報分析說。

“日元常常在很短的時間內急劇升值，這給外貿交易帶來了很大的不確定性，成本會很難控制。”他進一步指出。

相同的煩惱也困擾著中國的中小貿易商。為此，以小商品批發市場著稱的浙江省義烏市正在研究能促使人民幣結算更便捷的方式。

“我們正在探討，未來個人貿易商能不能越過貿易企業，直接出現在市場里。”義烏市委副書記葛國慶在京交會上對本報記者說。

因此，人民幣直接兌換日元為推進人民幣結算做出了有益的嘗試。根據港交所行政總裁李小加于2010年設計的人民幣國際化路線，“中期內(5至10年內)人民幣將逐步成為廣為接受的國際貿易結算貨幣。”

此外，人民幣直接兌換日元還將進一步推動人民幣自由兌換。今年四月，中國人民銀行已經擴大了人民幣對美元的匯率浮動幅度，從0.5%上升至1%。

“人民幣自由兌換相當于在遠期給中日設立了一個保險機制，兩國可以互相幫助渡過難關，”Masayuki Susai解釋說，“既然人民幣可以升值，那么當日本經濟出現問題的時候，日元就能相應貶值，從而擴大對中國的出口、促使經濟復蘇。反之亦然。”

至于中日兩國達成直接兌換的動機，亞元的締造者、大藏省政策咨詢委員會委員Eiji Ogawa說：“中日兩國從歐洲目前的經濟危機中汲取了教訓。”

在Eiji Ogawa看來，從貨幣層面而言，沒有余糧購買美元加深了歐洲各國深陷危機的泥沼，因此中日應當未雨綢繆，提前布局，以防止在亞洲出現類似局面。

事實上，去年12月舉行的中日首腦會談就推進人民幣直接兌換日元問題達成了初步協議。今年二月以來，兩國就該問題進行了深入磋商。

之所以選擇日元則是出于中日經貿往來日益密切、兩國同為東亞經濟引擎的考慮。中國已連續三年成為日本第一大貿易伙伴，日本則是中國的第四大貿易伙伴。2011年，中日貿易額達3450億美元。中日共同為東北亞經濟貢獻了85%的份額。

由于日本和韓國之間已經實現了貨幣直接兌換，因此中日貨幣的直接兌換對于進一步企穩東亞經濟具有重要影響。