人民幣對日元直接交易有利于雙向轉投業務

2012年05月30日 15:12
來源：鳳凰財經

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中國外匯交易中心周二公宣布,經中國人民銀行授權,自6月1日(周五)起在銀行間外匯市場發展人民幣對日元直接交易.

在人民幣國際化不可阻止的大潮中，這又是其中一個重要的步驟，對中日雙方都有重要的意義。繼人民幣在香港建立人民幣交易中心和倫敦建立人民幣離岸交易中心之后，人民幣有開始與日元進行直接兌換。而在此之前，中國為了避免美元波動帶來的貿易上的匯率風險，曾與韓國、俄羅斯、巴西等多國簽訂了貨幣互換協議，而與日元的直接兌換比貨幣互換更前進了一步，貨幣互換在申請外幣配額時仍需有較為復雜的手續，并且總量是有限的，而開通了直接交易后，有外貿或投資需求的機構或個人可以直接兌換日元或人民幣。之前的人民幣和日元的結算都要通過美元來進行，需要支付相關的結算費用，在直接交易后此項費用對中日貿易的雙方都可以節省。

直接交易不僅降低了中日進出口貿易中的費用，而且對日本來說更加大了潛在的中國對日直接投資的可能性，中國對日投資僅占對全球投資的極小一部分，兌換成本的降低，將有利于對日投資的增加，同樣的影響也存在于日本對華的直接投資。

直接交易的意義對日本來說，更加有其重要意義，當人民幣國際化這列快車逐漸加速啟動的時候，搭上這班順風車無疑對日本是極好的選擇。同樣，人民幣借日元這個已經成熟的國際化貨幣，將進一步推動人民幣在國際范圍內的影響力。

從影響上來看，希望進入中國的國際投資者除了選擇美元換為人民幣之外，多了一個選擇。因此，日元的潛在需求量會出現攀升，尤其在歐美經濟衰退的時候，資本會選擇流入發展中國家，尤其是中國，這時持有日元成為另外的可替換貨幣。

另外，國際上日元作為套息貨幣的基礎貨幣在使用，通常是用美元或澳元和日元之間的利差進行套息，而人民幣的利息遠較接近零利率的日元為高，為人民幣和日元之間的套息交易提供了可能，唯一的限制是人民幣換匯的政策限制，隨著人民幣逐步開放，這樣的可能性將不斷增大。造成對人民幣短期套利需求的階段性波動。 （銀河期貨 柳瑾）