何華：從投資頭寸和自身需求角度選擇私募基金

鳳凰網財經訊 7月31日，由國金證券主辦的中國私募基金年會2010中期論壇在北京舉行，鳳凰網財經對本次會議進行全程報道。以下為野村國際(香港)有限公司董事總經理何華圓桌論壇發言實錄。

對于主持人提出的關于如何選擇一個好的私募基金的問題，野村國際(香港)有限公司董事總經理何華認為，在選基金經理，其實重要的是你到底想選什么，因為每個機構也好、個人也好做投資的時候，首先有自己的投資組合，要選一個基金經理首先要回答這個問題，我要選5個都是選我的基金經理，就沒必要了，應該選的，如果選股票的頭寸的話，我想選的可能是房地產的頭寸，或者我想選的是高頻率交易的頭寸，所以我們應該從投資分散風險和追求投資回報的時候更重要的應該考慮我到底需要的是什么樣的頭寸，反過來，我想我們國內的很多投資者，如果說我們只考慮局限于中國股票，可能眼光太短，我們為什么不考慮去投泰國、馬來西亞，也可以考慮去投發達國家，美國股票也是相當有吸引力的。應該從投資的頭寸跟你的需求的角度考慮這個問題。

覺得他剛剛的比喻是相當不錯的，非常精確的比喻。如果這么深化一下的話，就是說對FOF基金經理的要求，技術上的要求就非常高了，如果說一個基金經理他可能只做股票，就只功股票，但是要做FOF的話可能要懂債券、懂宏觀，因為他是把很多不同的基金合在一起，合為一體。 說到這一點，我其實也會提出一些疑慮，全球有很多FOF，他們從收費角度來講，其實又占原來收費的基金層面上加了一層次的收費，我們通常作為投資者往往會問這個問題，我為什么還要再加一層費用上去，所以這個里面其實是一個比較有爭辯的問題，有一些FOF表現是相當差的，這個伯樂本身沒做好，但同時又追加了一層費用，所以這個行業在選擇FOF的時候作為投資者就非常重要了，你很有可能會被套住，不是太好的FOF的基金經理。

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