何華：從投資頭寸和自身需求角度選擇私募基金

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 7月31日，由國金證券主辦的中國私募基金年會(huì)2010中期論壇在北京舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)對(duì)本次會(huì)議進(jìn)行全程報(bào)道。以下為野村國際(香港)有限公司董事總經(jīng)理何華圓桌論壇發(fā)言實(shí)錄。

對(duì)于主持人提出的關(guān)于如何選擇一個(gè)好的私募基金的問題，野村國際(香港)有限公司董事總經(jīng)理何華認(rèn)為，在選基金經(jīng)理，其實(shí)重要的是你到底想選什么，因?yàn)槊總€(gè)機(jī)構(gòu)也好、個(gè)人也好做投資的時(shí)候，首先有自己的投資組合，要選一個(gè)基金經(jīng)理首先要回答這個(gè)問題，我要選5個(gè)都是選我的基金經(jīng)理，就沒必要了，應(yīng)該選的，如果選股票的頭寸的話，我想選的可能是房地產(chǎn)的頭寸，或者我想選的是高頻率交易的頭寸，所以我們應(yīng)該從投資分散風(fēng)險(xiǎn)和追求投資回報(bào)的時(shí)候更重要的應(yīng)該考慮我到底需要的是什么樣的頭寸，反過來，我想我們國內(nèi)的很多投資者，如果說我們只考慮局限于中國股票，可能眼光太短，我們?yōu)槭裁床豢紤]去投泰國、馬來西亞，也可以考慮去投發(fā)達(dá)國家，美國股票也是相當(dāng)有吸引力的。應(yīng)該從投資的頭寸跟你的需求的角度考慮這個(gè)問題。

覺得他剛剛的比喻是相當(dāng)不錯(cuò)的，非常精確的比喻。如果這么深化一下的話，就是說對(duì)FOF基金經(jīng)理的要求，技術(shù)上的要求就非常高了，如果說一個(gè)基金經(jīng)理他可能只做股票，就只功股票，但是要做FOF的話可能要懂債券、懂宏觀，因?yàn)樗前押芏嗖煌幕鸷显谝黄穑蠟橐惑w。 說到這一點(diǎn)，我其實(shí)也會(huì)提出一些疑慮，全球有很多FOF，他們從收費(fèi)角度來講，其實(shí)又占原來收費(fèi)的基金層面上加了一層次的收費(fèi)，我們通常作為投資者往往會(huì)問這個(gè)問題，我為什么還要再加一層費(fèi)用上去，所以這個(gè)里面其實(shí)是一個(gè)比較有爭(zhēng)辯的問題，有一些FOF表現(xiàn)是相當(dāng)差的，這個(gè)伯樂本身沒做好，但同時(shí)又追加了一層費(fèi)用，所以這個(gè)行業(yè)在選擇FOF的時(shí)候作為投資者就非常重要了，你很有可能會(huì)被套住，不是太好的FOF的基金經(jīng)理。

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