金融高峰會：創業板上市與海外融資上市的時機與路徑選擇實錄(7)

主持人林堅：關于臺灣資本市場，包括前面歐美資本市場我想我們在座的嘉賓有什么需要互動和交流的請。

提問：想請問一下龍總，中國有很多企業想去歐美上市融資，剛才聽大家也說了，歐美現在市場能夠實行一個保薦人制，我說一下歐美對保薦人制有什么要求？第二個相關聯的問題，中國像IPO能不能引用一些歐美的保薦制，或者歐美的保薦制對中國有什么借鑒意義？

龍躍林：作為保薦人蘇總在這里，主板不需要保薦人，你自己就可以發行但是你要有承建商，創業板要指定保薦人這通常是一個投資銀行、證券公司或者是律師事務所，或者是會計事務所就可以向交易所申請保薦資格。德國、倫敦都有相應的要求，具體的要求他具體文件列出來，比如提供金融風險保險等等相關的一些要求。但是，我剛才說的那幾個機構都可以申請，也可以獲得這種資格。至于說國內能不能也采用保薦，國內的保薦制是有國內保薦人是指定可以簽字的個人。我想這跟中國資本市場，這個問題實際上應該問證監會，但我個人認為這跟中國資本市場的成熟度以及中國市場投資人的成熟性還是有關系的。我想中國市場，因為這個市場比較早，投資者不夠成熟，所有的參與者都不夠成熟，規則也不成熟，因為我們的規則也不斷地改，這種時候我們政府的監管就相當地嚴格。實際上在這個時候，我們剛才也提到保薦人是企業的保姆和保鏢，現在在中國他不放心把這個保護的責任交給你保薦人，而是政府，證監會希望當這個，當的好壞咱們可以評論，但是他希望承擔這個東西我相信這個過程是必須會發生改變，這個市場的成熟，政府逐漸地把他一些職能下放，讓市場自己制定一些規則來執行這些規則，這是必然之路，也是一個資本市場成熟的標志。我說的不對就請蘇總補充一下。

蘇鵬：簡單解釋一下上市尤其在紐交所沒有保薦人制度，歐洲是有，你需要指定一個同行中國律師和美國律師，一個美國資格的會計師資格協助你把更多的情況寫成一個招股書，把它得到證監會的審批，之后就可以在美國交易所上市了。這一點是美國和歐洲主要一個資本市場的區別，在美國上市的時候不是叫保薦人，他是叫補給登記人是不一樣的。

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