中國工商銀行2007年工元一期資產支持證券9月24日進行了發行推介，規模為40.21億元。這是工行首單在銀行間債券市場公開發行的資產支持證券。監管部門以及中介機構、政策性銀行、商業銀行、證券公司、基金公司、保險資產管理公司等多家機構的代表參加了此次推介會。

工行此次ABS以工行廣東、山東、浙江和寧波四家分行的部分優良企業信貸資產為基礎資產，在產品的結構設計上，分為優先級資產支持證券和高收益檔資產支持證券。優先級資產支持證券共37.95億元，包括優先A1檔、優先A2檔和優先B檔，將以簿記建檔、集中配售的方式向全國銀行間債券市場成員公開發行；高收益檔資產支持證券2.26億元采取定向發行的方式，絕大部分（80％）將由工商銀行自己持有。在優先級資產支持證券中，優先A檔占資產總規模82.07%，信用評級為AAA；優先B檔占12.31%，信用評級為A。高收益檔資產支持證券不評級，占資產總規模的5.62%。

本次工行信貸支持證券的發行人和受托機構是華寶信托有限責任公司，主承銷商為中信證券股份有限公司。此外，工行還聘請了具有豐富證券化業務經驗的國內外知名機構擔任項目顧問。

據了解，我國資產證券化還處于起步階段，目前一共只有六只公開發行的資產支持證券產品，市場規模為170億人民幣左右。工行作為國內開展資產證券化最早的金融機構之一，早在2004年就試點開展了寧波分行不良資產證券化項目，積累了一定的證券化業務經驗。

工行相關部門負責人介紹，通過逐步將持有的信貸資產變為可以分層、轉讓、交易和流通的債券資產，可以增強銀行資產的流動性，降低資本占用、解決銀行資產期限錯配和結構不合理的問題。這也是工行加快實現從“信貸大行”向“信用大行”的轉變的重要途徑和有效手段之一。自從去年正式啟動工元一期資產證券化項目以來，工行在系統優化、流程設計、人員配備和制度建設等方面進行了充分準備，有效保證了項目的順利推進和規范運作。他還介紹，在本次ABS項目的成功發行后，工行將研究并開展消費類貸款的證券化工作，包括商用房貸款證券化（CMBS）、個人消費類貸款證券化等更多類型。

業內專家認為，根據2007年的半年報顯示，工行的整體不良貸款率僅為3.29%，并保持了逐年連續下降的趨勢。此次資產池中的貸款行業主要涵蓋經濟效益良好、還貸能力強、受經濟周期波動影響較小的一些行業，同時貸款的地區集中在幾個經濟較為發達的省份，區域經濟優勢為借款人公司業績的提高以及貸款的償還提供了保證。目前，國內銀行目前沒有對于基礎資產中溢價增值的部分給予超額貸款的情況，證券化產品的結構相對規范簡單，監管標準和風險審查也更加嚴格，可以說風險較低。

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