范劍平：國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任、研究員、博士后導(dǎo)師

⊙主持人：鄒民生樂(lè)嘉春

對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格上漲其實(shí)不必過(guò)度擔(dān)心，反而對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫不可掉以輕心

主持人：6月份及上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已陸續(xù)出齊了。之所以大家對(duì)這兩個(gè)時(shí)段的宏觀數(shù)據(jù)特別關(guān)注，與兩個(gè)敏感話題有關(guān)，一個(gè)是通脹趨勢(shì)，還有一個(gè)是調(diào)控政策取向，是不是有超乎投資市場(chǎng)預(yù)期的變化。在展開(kāi)我們關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)幾個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題的對(duì)話時(shí)，我們是否先從各方都很關(guān)心的消費(fèi)價(jià)格談起？

范劍平：好的。消費(fèi)價(jià)格問(wèn)題，現(xiàn)在的確很熱。媒體時(shí)不時(shí)會(huì)爆出某某商品漲價(jià)的新聞。我想先直接談一談我的看法，那就是對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格上漲其實(shí)不必過(guò)度擔(dān)心，反而對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫不可掉以輕心。

我們先來(lái)看一組數(shù)據(jù)。上半年，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲3.2%（6月份同比上漲4.4%，環(huán)比上漲0.4%），漲幅比上年同期上升1.9個(gè)百分點(diǎn)。分類別看，食品價(jià)格同比上漲7.6%，其中，糧食上漲6.4%，蛋上漲27.9%，肉禽及其制品上漲20.7%，其余商品價(jià)格有漲有落。上半年，商品零售價(jià)格上漲2.4%（6月份上漲3.2%），工業(yè)品出廠價(jià)格上漲2.8%（6月份上漲2.5%），原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲3.8%（6月份上漲3.4%）。

這些數(shù)據(jù)有什么意思呢？我們可以從結(jié)構(gòu)上做進(jìn)一步分析。顯然，當(dāng)前居民消費(fèi)價(jià)格上漲有明顯的結(jié)構(gòu)性特征。今年上半年，扣除食品和能源項(xiàng)目后的核心價(jià)格指數(shù)僅上漲0.9%，而且工業(yè)品出廠價(jià)格基本穩(wěn)定，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格漲幅還在回落。

這段時(shí)間，大家感受比較強(qiáng)烈的是農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲。事實(shí)上，從國(guó)家充裕的糧食儲(chǔ)備情況看，這段時(shí)間農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲引起的居民消費(fèi)價(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲，難以引發(fā)全面的通貨膨脹。雖然今年全年的居民消費(fèi)價(jià)格漲幅可能超過(guò)去年，個(gè)別月份漲幅可能較大，但根據(jù)我們對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格先行指數(shù)走向的測(cè)算，預(yù)計(jì)今年全年居民消費(fèi)價(jià)格上漲3.3%，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比上漲3.7%，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲2.8%，仍然可以保持物價(jià)總體平穩(wěn)的局面。

在談到通脹問(wèn)題時(shí)，還有一個(gè)方面值得一說(shuō)，那就是工資水平上升的問(wèn)題。今年以來(lái)工資水平雖然有所上升，但并沒(méi)有引起由工資上漲而造成的成本推動(dòng)型通貨膨脹。什么原因呢？我們欣喜地看到，除了生產(chǎn)資料成本增速的相對(duì)下降部分抵消了勞動(dòng)成本增加對(duì)企業(yè)成本的影響之外，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高也有效地抵消了工資成本上升的影響，使得單位產(chǎn)品的勞動(dòng)成本沒(méi)有明顯上升，這是很值得一提的現(xiàn)象。

我們看到，2007年以來(lái)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)大幅度超過(guò)工資增長(zhǎng)，表明工資上漲沒(méi)有擠壓企業(yè)利潤(rùn)，工資成本上升還沒(méi)有對(duì)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲形成明顯壓力。這是不必過(guò)度擔(dān)心通脹惡化的一大理由。

但是，相比之下，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫膨脹問(wèn)題，我們卻不能掉以輕心。自2005年四季度開(kāi)始，廣義貨幣供應(yīng)量M2一直處于增速較快的狀況，2006年年中開(kāi)始，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響更為直接的狹義貨幣供應(yīng)量增速也逐漸加快，目前兩者都繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。由于貨幣供應(yīng)明顯寬松，貨幣流通速度加快，使得社會(huì)總需求擴(kuò)張步伐較快，對(duì)價(jià)格水平形成拉動(dòng)作用。考慮到貨幣變化與價(jià)格變化之間存在一定時(shí)滯，未來(lái)一段時(shí)間價(jià)格上漲的壓力仍然較大。不過(guò)，我國(guó)貨幣流動(dòng)性過(guò)剩對(duì)價(jià)格的壓力主要不在居民消費(fèi)價(jià)格方面，更多表現(xiàn)在資產(chǎn)價(jià)格方面。這是一個(gè)有必要加以預(yù)警和防范的問(wèn)題。