市場人士昨日透露，央行昨日進(jìn)行的100億元正回購操作以財(cái)政部上月發(fā)行的特別國債作為質(zhì)押。分析人士表示，這是央行首次使用該期特別國債，標(biāo)志著央行多渠道回籠流動性的局面初步形成。

在昨日的公開市場操作中，央行招標(biāo)發(fā)行了330億元1年期央票，參考收益率為3.3165％，與上周持平。央行還進(jìn)行了100億元的正回購操作，期限182天，中標(biāo)利率為3.2％。

市場人士表示，昨日正回購操作的質(zhì)押券為剛剛發(fā)行的特別國債，這也是央行第一次使用該期特別國債，與市場預(yù)期相符。據(jù)了解，央行7月份重新啟用正回購時(shí)，使用的質(zhì)押券就是03年發(fā)行的轉(zhuǎn)換國債。

雖然昨日特別國債正式“入水”，但由于使用方式符合市場預(yù)期，而且正回購的量僅為100億元，期限也比較長，加上1年期央票利率維持不變，因此對市場影響不大。

交易員表示，目前對市場走勢形成制約的因素主要是有關(guān)特別國債市場化發(fā)行的傳聞，以及即將陸續(xù)公布的8月份宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)。在頗受市場關(guān)注的CPI漲幅上，分析師們大都認(rèn)為8月份創(chuàng)新高的可能性較大，預(yù)測中值為6％。

分析人士認(rèn)為，昨日央行使用特別國債進(jìn)行正回購表明央行多渠道回籠流動性局面初步形成。未來央行可能會逐漸增加正回購操作量，甚至有可能延長期限。未來，央行有可能同時(shí)使用正回購、國債出售、央票發(fā)行、準(zhǔn)備金率上調(diào)等多種手段，流動性回籠手段將大為豐富。

分析人士還指出，特別國債的使用將會客觀上增加商業(yè)銀行的收益率，減少央行和商業(yè)銀行之間的博弈成本，提高貨幣政策的使用效率。

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