GIC是否可資借鑒

目前，GIC所管理的資產超過1000億美元， 其投資遍及世界各地的2000多家公司。25年來，按美元計算，GIC實現年均收益率為9.5%，扣除通脹因素后的平均收益率為5.3%。

當然，GIC還因為其獨特的運作模式而著名，韓國的KIC便可稱為是GIC的成功“克隆”。

1981年5月，新加坡成立專門的政府投資公司(GIC)，專司外匯儲備的長期管理。與此同時，固定收入投資和外匯流動性管理保留在新加坡金融管理局(MAS)。根據新加坡法律，GIC屬于“私人企業”，但為政府全資擁有。

這種產權設定意味著，主管部門可以不管GIC的具體經營，只管業績，要求其年底不少于一定的回報等。“從GIC成立至今的實踐看，這一操作模式總體上是成功的。”社科院一學者認為。

但他同時也表示，如果要借鑒GIC模式管理外匯儲備，中投公司就必須在管理體制上要有所突破，完全按照專業化、市場化的運作模式，實行行之有效的公司治理結構和激勵約束機制。而這一點正是“說易行難”。

清華大學金融系主任李稻葵稱，由于中投公司可支配的外匯數額非常龐大，可能對世界經濟造成一定影響；且中國的海外投資很容易受到政治的干擾；加之，中國的市場化程度，法律法規完善程度還遠遠不夠。因此，借鑒包括GIC在內的國際經驗，短期內看來并不可行。

同時，國內高級金融專業人才短缺，尤其是既有專業技能又能為政府接受并信任的專業人才奇缺，這又是中投公司無法借鑒國際經驗的一個客觀因素。李稻葵擔心由于這些專業人才的短缺，很難保證投資能達到預期的目標，實現保值增值，以及實現國家戰略的目標。

不過，陸磊卻認為人才并不是問題。“在市場經濟條件下，只要有良好的激勵機制，完全可以吸引到需要的人才。”這也是陸磊建議中投公司在運營初期可以借鑒社保基金模式，即委托專業人士進行投資管理的一個原因。

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