宏觀數(shù)據(jù)將陸續(xù)出爐調(diào)控政策可能接踵而至！

宏觀數(shù)據(jù)公布

本周，8月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)陸續(xù)公布。令人關(guān)注的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)將分別在周二和周五予以公布。

7月CPI達(dá)5.6%的漲幅也許并不是峰值。國家發(fā)改委副主任畢井泉近期就表示，預(yù)計(jì)8月CPI漲幅可能會(huì)高于7月。許多研究機(jī)構(gòu)也紛紛作出類似預(yù)測。同時(shí)，對于加息的傾向也更加明顯，一些研究人士認(rèn)為，在有限的貨幣政策工具之下，對央行的這種預(yù)期再也明顯不過了。央行行長周小川日前亦表示，央行希望實(shí)際利率為正值。

上周四，央行再次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這使其距歷史高點(diǎn)13%只有一步之遙。此后，央行又發(fā)行1510億元的定向票據(jù)。為防止經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過熱，為收縮流動(dòng)性，政府已不遺余力。

許多專家認(rèn)為，CPI的高企，其中主要原因在于以食品為主的結(jié)構(gòu)性價(jià)格上漲，并不具有普遍性，從而單就CPI來評判經(jīng)濟(jì)是否過熱并不具有真實(shí)性。不過，對于老百姓而言，CPI高企背后所帶來的生活成本上升已經(jīng)非常明顯。所以，我們可以理解當(dāng)前穩(wěn)定物價(jià)為何會(huì)成為政府重要的調(diào)控行為。

除食品類價(jià)格上漲外，我們也需要注意生產(chǎn)資料價(jià)格的走勢。今天將要公布的工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)將在一定程度上反映該類價(jià)格的走勢。據(jù)有關(guān)部門監(jiān)測，8月份以來，全國鋼鐵的生產(chǎn)、流通、銷售價(jià)格都出現(xiàn)了漲勢加快的情況，這將大幅度拉高生產(chǎn)資料價(jià)格的水平，從而影響到PPI的走勢。宏觀經(jīng)濟(jì)中價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的作用，將最后影響到CPI的走勢。

一些研究人員認(rèn)為，盡管如此，鋼鐵、石油等生產(chǎn)資料價(jià)格權(quán)重并不是很大，今天公布的PPI數(shù)據(jù)應(yīng)該相對平穩(wěn)。

“港股直通車”何時(shí)上路？

在過去的兩周內(nèi)，“港股直通車”的消息給市場和投資者帶來無限的遐想與諸多爭論。同時(shí)，關(guān)于“港股直通車”開行時(shí)間表的種種傳聞也充斥業(yè)界。毫無疑問，香港股市將直接受益，這使其在一定程度上抵消了美國次級債風(fēng)波所帶來的沖擊。

不過，從最新的消息來看，“港股直通車”并不是如同之前媒體所稱的，本月初就將正式實(shí)施，并且推廣到內(nèi)地諸多城市。據(jù)中國銀行副行長朱民表示，該業(yè)務(wù)具體開啟的時(shí)間不明，但其準(zhǔn)備工作進(jìn)程已過半。

對投資者而言，他們將找到新的投資機(jī)會(huì)。不過，對于一些中小銀行和券商來說，“港股直通車”的開啟未必是讓他們高興的事情。在已經(jīng)高企的準(zhǔn)備金率情況下，大筆頭寸的提取或許影響到一些銀行的流動(dòng)性，而經(jīng)紀(jì)費(fèi)用的減少對券商來說則直接影響到他們的營收。

在“直通車”前景暫時(shí)不明之時(shí)，內(nèi)地A股市場將進(jìn)入調(diào)整期的傳言也日漸擴(kuò)散。(第一財(cái)經(jīng)日報(bào))

來源：中財(cái)網(wǎng)

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