四季度CPI或回落

在今年CPI上漲的眾多因素中，最為重要的就是食品價格的上漲，尤其是豬肉價格的上漲。對于PPI、CGPI、CPI三項指標中均出現食品價格漲幅回落，中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍的判斷是：“CPI未來有可能走低，但主要還是看未來市場對于豬肉的需求如何。”

趙錫軍認為，CGPI和CPI于9月份同時出現小幅回落，有很大的一部分原因是前期的宏觀調控政策起到了一定作用。此外，也與進口了一定量豬肉有關。

盡管豬肉不是決定CPI走向的唯一因素，不過，已有多位人士判斷，四季度CPI將回落。此前，中金公司研究部董事總經理研究部董事總經理邱勁預測，7、8月份將是年內CPI的頂峰，此后將開始回落。而央行行長周小川不久前也公開表示：“今年5月份以來，由于豬肉價格上漲，導致了物價上漲較快，這個現象并不見得是中期或者長期存在的。”他還預測，今年12月份CPI同比增速會出現明顯下降。

央行貨幣政策預期仍偏緊

需要注意的是，國家統計局新聞發言人李曉超曾提醒說，由于基礎并不牢固，因此未來居民消費價格仍存在著一定的壓力。

有觀點認為未來央行貨幣政策的預期仍偏緊。原因在于幾項價格數據走勢仍未現反轉，依據在于：自8月份CGPI同比漲幅達6.5％，創下近3年來的新高之后，9月份該數據仍然在高位運行。另外，9月CPI雖小幅回落，但今年以來增長也一直較快，9月是CPI年內第二次出現回落的月份（今年4月份出現過一次回落）。而PPI在7月份回落至2.4％后，8、9月份又重新出現上漲。

趙錫軍認為，年內再度加息以抑制通脹是很有可能的，但是時間不太好說。雷曼兄弟中國首席經濟學家孫明春則預計，未來1－2周內，央行再次加息27個基點的可能性非常大。(上海證券報)

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