謝國忠:越南經濟動蕩非個案 我國應加息

嚴重通脹、股市腰斬、匯率急跌，數月前還被國際投資者和機構“追捧”的越南經濟，轉瞬之間陷入動蕩之中。本報記者昨日就此專訪獨立經濟學家謝國忠，他認為，目前越南出現的經濟金融動蕩，根源于越南當局在外資涌入的情況下讓貨幣增長無限制擴大，這種情況在其他地區亦有出現，并可能導致新的危機。

他亦指出，越南經濟金融動蕩對于中國股市影響相對較小，但如果印度也出現類似危機，則國際投資者對中國的看法會隨之改變。

信貸擴張埋下禍根

記者:近來越南經濟金融動蕩的根本原因是什么？

謝國忠:當很多人都在追捧越南經濟，向越南投入資金的時候，越南當局沒有自我控制，讓貨幣增長無限擴大，之后引起了股市和房地產的巨大泡沫，最終泡沫崩潰。熱錢進來就變成信貸，越南去年信貸增長了50%，在這個世界上，還沒有一個國家的經濟可以在信貸一年增長50%之后而不出現危機。

記者:如何控制目前的動蕩局面？

謝國忠:應該采取緊縮政策。緊縮主要體現在兩個方面，一個是貨幣政策緊縮，一個是投資政策的緊縮。在加息方面，在目前通脹變化很大的情況下，恐怕僅僅加息已來不及。因此建議越南采取中國過去使用的通脹補貼措施。

印度經濟騎虎難下

記者:越南目前面臨的情況，是否具有一定的普遍性？

謝國忠:有，印度的情況就很類似。波羅的海的一些國家，通脹也很高，并有約10%的經常項目逆差，情況也有些相似。

記者:印度出現越南這種情況的可能性有多大？

謝國忠:印度的信貸增長維持在30%左右已經好幾年了，這一問題也很嚴重。印度現在通脹已接近10%，而該國實施能源補貼政策，一年高達500多億美金，一旦財政無法支撐而放開油價，通脹將會大幅度上升，那時政府就必須采取緊縮措施，經濟增長預期也會大幅下降，這會導致熱錢回流，貨幣貶值，通脹壓力更大，由此形成一個惡性循環。現在，印度已經處于騎虎難下的境地。

記者:騎虎難下也始終要下，采取什么樣的方式“下”會比較合適，會帶來哪些影響？

謝國忠:如果采取主動措施，應趕快逐步放開油價，可每三個月漲20?30%，通過一段時間實現與市場價格接近。對于全球經濟來說，印度的經濟規模相對較小，是中國的三分之一，但中國和印度總被國際投資者連在一起看待，如果印度出現危機，國際金融市場會有比較大的調整，國際投資者對中國的看法肯定也會隨之變化。

對中國股市影響較小

記者:越南經濟動蕩會對亞洲或全球經濟帶來哪些影響？

謝國忠:估計主要會對越南周邊的一些經濟體造成影響，像老撾、柬埔寨等。對中國西南地區短期內也會有一定影響，比如與廣西地區在貿易上的影響，但對中國的總體經濟來說影響不會太大。

記者:越南金融動蕩對中國股市是否會有大的影響？有觀點認為，此前流入越南的熱錢有可能專攻中國市場，如何看待這種可能性？

謝國忠:我認為越南金融動蕩對中國股市的影響相對較小，而且主要是短期的影響。至于熱錢的流向，轉攻A股不太可能，因為渠道有限，只能通過QFII進入。香港市場方面，最近看到有資金流入香港市場，有的基金一周有一兩千萬美元的流入，在目前的市況下，資金進入還是比較少見的。

記者:從越南情況看中國經濟，有哪些啟示?

謝國忠:越南的問題反映了治理通脹至關重要。如果不有效治理通脹，最終會導致經濟出現危機。建議內地要加大加息力度。 (來源:中國證券報-中證網)

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