強生收購大寶路徑探秘 商務部曾多次論證

“這廠子要轉讓了，一切都得等到8月1日以后再說。”

7月31日，在強生宣布成功收購大寶的第二天，大寶總部的一位員工悄悄地告訴記者。

位于亦莊榮華中路12號的大寶總部，廠牌暫時沒有任何變化；深居東鐵匠營小巷的大寶公司的最大生產車間，工作亦如既往。

7月30日，強生方面宣布，收購大寶事項(收購北京三露廠持有的83.42%國有股和大寶職工持股會持有的16.58%職工股)已獲得商務部等相關部門的批準。

大寶化妝品有限公司成為強生(中國)投資有限公司(美國強生公司于1998年在中國成立的外商投資性公司)的全資子公司，而大寶的前身，其母公司北京三露廠依然保留。

歷時一年半的拉鋸戰似乎可暫告一段落。

但值得關注的是，雖然當天大寶公司官網就掛出了相關新聞，但采訪過程中大寶方一直不愿正面回答相關問題。

而美國強生、美國證交會及強生(中國區)的官網上至今沒有披露收購事宜。

大寶“外嫁”或為尋求幫助

資料顯示，大寶的前身是北京三露廠，1990年曾陷入經營困境，直到同年推出了SOD蜜系列產品，才實現了扭虧為盈，市場份額一度高達15.76%，曾連續8年獲得全國市場產銷量第一名。

然而，近幾年又生突變。

“客觀上講，大寶近幾年的發展趨于停滯不前，銷售業績始終在七八億元附近徘徊，在整個中國化妝品市場份額中，目前僅占1%。”中國香料香精化妝品協會秘書長陳少軍表示。

“日化行業的成本已上升了40%至50%”，廣州日化商會秘書長余雪玲告訴記者。

由于油價不斷上漲，本土化妝品行業也同樣面臨不小的原料成本壓力。

去年大寶曾有過一次5%的價格上調，影響了部分銷售。此外，“由于大寶走三級批發市場，按照大寶的說法，假品泛濫幾乎達到了1:1”，陳少軍稱這給了經銷商串貨、造假很大的空間。

知情人士稱，“發展停滯，成本上升，大寶開始尋求外力的幫助。”

去年2月27日，大寶在北京產權交易所正式掛牌，作價23億元人民幣轉讓其100%股權。

其中包括支付的股權轉讓價款不得低于掛牌價，且必須一次性以現金支付。

對于當時轉讓原因，大寶方至今沒有正面回復。

不過，此前大寶化妝品有限公司辦公室主任王文兵曾明確表示，“大寶方面不是賣廠，不會放棄大寶這個品牌。”

商務部曾多次開聽證會論證

據當時掛牌公告顯示，經審計，大寶的資產總額為6.45億元，凈資產為4.59億元，2006年主營業務收入為6.76億元，凈利潤為4100萬元。

由于大寶掛牌價23億元是經審計后凈資產4.59億元的5倍，當時曾傳出雙方對此有爭議，致使大寶轉讓一事未獲相關部門的審批通過。“當時，內資企業也想做救世主，可誰也拿不出那23億。”

去年3月26日，大寶的掛牌如期撤下。上周，記者得到證實，強生收購大寶的價格為23億元人民幣。

對于強生是否已支付、何時支付了這23億元，強生方面表示“對于交易細節不予披露。”

不過業內人士稱，由于1年多來，人民幣兌美元匯率已從1:8變為1:6.9，如果摘牌日強生方就支付了用美元兌換的人民幣現金，那么強生就充分享受了人民幣升值的“好處”。但收購雙方都對交易細節拒絕透露。

據知情人士透露，強生收購大寶案商務部前后至少召開了4次會議，就民族品牌的延續和發展，是否會構成市場壟斷等問題曾請多方專家來論證。

最終，在強生對外宣布成功收購大寶前的半個月正式“放行”。

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