“我們非常榮幸被國家外匯投資公司選中成為他們的第一個投資對象，這增加了我們對中國的投資熱情。”黑石集團董事長兼首席執行官史蒂夫·斯瓦茨曼對《財經》記者說

分析指出，這筆投資很可能只是雙方合作的第一步，黑石集團應該會與國家外匯投資公司進一步接觸，試探后者是否有意于黑石管理的其他投資產品

“我們非常榮幸被國家外匯投資公司選中成為他們的第一個投資對象，這增加了我們對中國的投資熱情。”黑石集團董事長兼首席執行官史蒂夫·斯瓦茨曼對《財經》記者說

分析指出，這筆投資很可能只是雙方合作的第一步，黑石集團應該會與國家外匯投資公司進一步接觸，試探后者是否有意于黑石管理的其他投資產品

【網絡版專稿/《財經》雜志記者陳慧穎】尚在籌建中的中國國家外匯投資公司（下稱國家外匯投資公司）的第一筆交易即引來了世人關注。5月20日，正在醞釀上市的美國黑石集團（下稱黑石集團）宣布，國家外匯投資公司將斥資30億美元購入黑石集團股份，所占股份比例最高不超過10％

國家外匯投資公司此次購買的，是全球最大私人股權投資公司之一黑石集團的部分無投票權的股權單位，因此，國家外匯投資公司不會在董事會擁有席位；每單位的購買價格將是黑石集團計劃公開發售價格的95.5％，鎖定期四年。若有必要，國家外匯投資公司購買的單位數量將適當減少，以保證公開發行后其持股比例低于10％。

5月21日，黑石集團也公布了上市詳情。黑石集團將發行1.33億單位的股票，發行價格在29美元－31美元之間；若行使超額配售權，則IPO融資總額可以達到47.5億美元；計入國家外匯投資公司的投資，黑石集團此次融資規模將超過77億美元。

黑石集團成立于1985年，是一家全球領先的另類資產管理和提供金融咨詢服務的機構，公司業務主要由私人股權投資、房地產、可交易另類資產管理和金融咨詢等四部分組成。截至2007年5月1日，黑石集團旗下管理的資產達884億美元左右，與截至2001年12月31日管理資產141億美元比較，年平均增長率為41.1％。

此次上市的是黑石的基金管理公司，而非基金本身。在向美國證監會提交的招股說明書中，黑石集團上市部分的資產估價為400億美元，2006年盈利23億美元。

今年5月1日，國家外匯投資公司籌備組組長樓繼偉、中央匯金控股公司總經理謝平與黑石大中華區主席梁錦松見面，首次提出入股計劃。經過半個多月的商談，雙方于5月20日上午簽下投資協議，并對外宣布了這一投資安排。

目前，中國國家外匯儲備余額已超過萬億美元，主要投資于境外債券。為緩解外匯占款帶來的流動性過剩問題，以及分散投資風險，2007年1月全國金融工作會議之后，國務院決定由國務院辦公廳負責牽頭組建國家外匯投資公司，由該公司向外管局購買外匯儲備，用于境外投資。

原財政部常務副部長樓繼偉于今年3月被任命為國務院副秘書長，并領銜組建這一公司。該公司直屬國務院。

專家估計，可供國家外匯投資公司用于長期投資的部分，大約在2000億美元左右。國家外匯投資公司肩負著對部分外匯儲備更積極的投資以保值增值的責任。雖然這一投資機構尚未正式成立，甚至具體名稱亦尚未最后確定，但投資行動已然展開，對黑石的投資成為國家外匯投資公司的開山之作。

“這是國家外匯投資公司進行的第一筆投資。能夠投資于黑石這樣一家贏得廣泛尊敬的企業，我們感到非常高興。”樓繼偉表示。

國家外匯投資公司此次購買的黑石集團30億美元無投票權股權單位，其交割將與黑石集團擬進行的40億美元的首次公開發售同時進行。與一般的上市公司相比，新發行股份所擁有的投票權“仍然非常有限”。但一位接近黑石集團的人士稱，黑石集團的公司治理結構非常獨特，與一般的上市公司相比，新發行股份所擁有的投票權“仍然非常有限”。

這些對股東近乎“苛刻”的條款，完全出于黑石集團特殊的背景和一貫的傳統。作為全球最大的資產管理公司之一，黑石集團始終強調將基金投資者的利益置于至高無上的地位。

黑石集團在招股材料中進行風險提示，私人股本的投資收益很難預測，公司側重投資的長期性回報，所以不會著眼于每季度收益數字，也不會發布收益指導。基金投資者的需求優先于持黑石集團股票的股東利益。股東并不直接擁有黑石的任何一只基金，也不能干涉內部運作和人事安排。他們的收益來自黑石的資產管理、投資增值、財務顧問等收入。

在招股書中，黑石集團明言：“我們希望成為另一種上市公司。”

近期，黑石集團頻頻加強對中國區投資的力度。今年年初，黑石集團宣布在香港開設私人股權業務辦事處，以擴大公司亞太地區投資規模，并邀請香港財政司前司長梁錦松出任黑石大中華區主席。

有分析人士指出，這筆投資很可能只是雙方合作的第一步，黑石集團應該會與國家外匯投資公司進一步接觸，試探后者是否有意于黑石管理的其他投資產品。

“我們非常榮幸被國家外匯投資公司選中成為他們的第一個投資對象，這增加了我們對中國的投資熱情。”黑石集團的創建者之一、董事長兼首席執行官史蒂夫·斯瓦茨曼（StephenA.Schwarzman）對《財經》記者說。■

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