盡管歐元持續(xù)穩(wěn)定升值，歐元區(qū)8月份仍然實現(xiàn)了貿(mào)易順差。不過，多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為“強勢歐元”最終將損害該地區(qū)的出口。歐洲一些主要的經(jīng)濟研究所研究表明：“可以預(yù)期，由于全球經(jīng)濟增速減緩，歐元升值將給該地區(qū)的出口增長剎車，對外貿(mào)易對經(jīng)濟增長的貢獻將降低。” 

強勢歐元將抑制出口增長

據(jù)歐盟統(tǒng)計局18日公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)13國今年8月份實現(xiàn)13億歐元的貿(mào)易順差，比前一個月57億歐元的順差有所下降，但與去年同期的52億歐元逆差相比則大幅增長。之前經(jīng)濟學(xué)家調(diào)查曾預(yù)計，8月份歐元區(qū)將出現(xiàn)進出口平衡。

“數(shù)據(jù)顯示，強勁的經(jīng)濟增長支持了8月份的歐元區(qū)出口，這超出了歐元升值的負面作用。”環(huán)球透視首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家霍華德·亞齊表示。

歐元對美元和日元的匯率在最近12個月內(nèi)就升值了10%左右，而自從1999年1月，歐元走入升值通道以來，整個歐元匯率累計升值達20%。

“在信貸危機和創(chuàng)紀錄油價帶來越來越大壓力之際，我們十分懷疑歐元區(qū)的出口商們能否承受高幣值帶來的壓力。”亞齊說道。

歐洲一些主要的經(jīng)濟研究所認為，作為歐洲最大的出口國的德國，強勢歐元將抑制其明年的出口增長，并最終打擊德國經(jīng)濟增長。歐元對美元匯率已于今年10月初創(chuàng)下1.4281的新紀錄。 

各國無法站在同一立場

歐盟統(tǒng)計局18日公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，歐元區(qū)8月份出口額為1203億歐元，比前一個月增長4.9％；進口額為1190億歐元，比前一個月增長2.0％。

雖然8月份具體數(shù)據(jù)還未公布，但7月份數(shù)據(jù)顯示，能源進口支出下降可能是產(chǎn)生貿(mào)易盈余的主要原因，這種趨勢降低了歐元區(qū)的進口數(shù)額。但9月份和10月份油價重回89美元的高點，可能會使貿(mào)易盈余消失。

歐元對美元和人民幣不斷升值已觸發(fā)歐洲出口商的關(guān)注，他們的產(chǎn)品在國際市場上正變得日益昂貴。法國尤其反對強勢歐元，聲稱這正傷害其出口和經(jīng)濟增長。數(shù)據(jù)顯示，法國1至7月份貿(mào)易赤字達到了229億歐元，比去年同期的196億歐元更為惡化。

但在對抗歐元持續(xù)升值問題上，歐元區(qū)各國并沒有完全站在同一立場。與法國持相同觀點的是意大利，他們對歐元大幅升值也表達了強烈的不滿，稱這對本國經(jīng)濟構(gòu)成嚴重威脅。

渣打銀行高級貨幣策略師蓋文·瑞德萊朋指出，以德國和英國為代表的歐洲偏北地區(qū)與國家非常沉默。對這些經(jīng)濟體來說，貨幣升值是經(jīng)濟競爭力的表現(xiàn)，并且還有助于控制通脹。 

歐元對美元刷新歷史新高

19日亞洲早盤，在美元全面走軟的推動下，歐元對美元再度刷新歷史高點，達1.4318美元。市場傳言，有地區(qū)央行干預(yù)，大量買入美元，從而阻止其他貨幣對美元走強，受此影響，歐元對美元上行受阻。

之前美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，加上美國第二大銀行財報欠佳，支撐著美聯(lián)儲降息的預(yù)期。

18日，美國銀行公布，受信貸損失影響，該行季度獲利銳減32%，降幅大于預(yù)期。另外，有數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場及區(qū)域制造業(yè)活動意外疲弱，這令美聯(lián)儲可能于本月降息的預(yù)期再度升溫。當(dāng)前美國指標利率為4.75%。目前美國短期利率期約顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲于10月30日至31日的貨幣政策會議上降息25個基點至4.50%的幾率約70%，高于本周稍早的30%至40%。

此外，本周末在華盛頓舉行的七國集團(G7)財長和央行行長會議很有可能討論匯率問題，預(yù)計這也將會對匯率走勢產(chǎn)生一定影響。

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G7會議難逆美元頹勢

分析人士普遍預(yù)計，下周一美元對歐元會繼續(xù)面臨拋售壓力，因為本周末七國集團(G7)會議對美元施以援手的可能性微乎其微。

由于擔(dān)心歐元區(qū)官員可能利用本周末G7華盛頓峰會促成某種聯(lián)合行動以抑制歐元的升勢，過去幾周來美元賣家的活動有所收斂。然而，現(xiàn)在看來這種擔(dān)心變成現(xiàn)實的可能性幾乎為零。

首先，歐元區(qū)內(nèi)部對匯率問題就存在分歧。而與此同時，美國政府雖然嘴上對強勢美元政策仍不松口，但實際上他們可能更樂意見到美元走軟。

雖然8月中旬以來歐元對美元已累計升值超過5%，但美國經(jīng)濟前景的逐步惡化、原油價格近期的大幅上漲、通貨膨脹壓力依然較小的證據(jù)都意味著，美方目前毫無出手干預(yù)美元跌勢的迫切性。

德國商業(yè)銀行駐法蘭克福的外匯策略師Antje Praefcke表示，目前看來G7在公報中很難就主要匯率達成什么共識。

法國東方匯理銀行全球貨幣研究部門主管Mitul Kotecha則稱，G7會議結(jié)束后美元繼續(xù)下跌的可能性很大。

巴克萊資本駐倫敦的外匯技術(shù)分析師費禮·羅伯茨指出，過去數(shù)日美國和歐元區(qū)兩年期收益率之差大幅收窄至僅13個基點，這也會成為推動美元下跌的又一股力量。他建議投資者密切關(guān)注歐元收盤是否會站上1.4295美元，因為這將成為歐元進一步上漲并指向1.4535美元的前兆。

此外，羅伯茨補充道，美元對日元（收盤）跌破116.00日元、美元對瑞士法郎（收盤）跌破1.1740瑞士法郎、英鎊對美元（收盤）突破2.0460美元都將是美元再續(xù)跌勢的明確信號。

電子交易系統(tǒng)顯示，格林威治時間19日7時16分，隨著股市的再度走低（日經(jīng)指數(shù)跌1.7%），融資套利交易遭到解除，美元跌至115.08日元，紐約匯市周四尾盤為115.63日元。

與此同時，歐元對日元由165.31日元跌至164.51日元，但對美元由1.4293美元升至1.4298美元。歐元在亞洲匯市19日一度創(chuàng)出1.4320美元的紀錄新高。

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