第三維度：股市功能的歷史性復歸，正在把證券市場的真正價值與內在規律突顯出來，并對實體經濟與社會資源和財富的有效配置產生復合性影響。

首先，以股權分置改革為分水嶺的中國股市正在發生歷史性轉折，這種轉折將對市場各方，從投資理念到操作行為，產生全方位影響。也就是說，將對股市進行功能再造，使之由解決國企脫困等特殊歷史問題向優化資源配置的本位復歸，使扭曲的投資理念與行為得到徹底重塑，股市的基礎與結構正在改變。在這過程中，盡管免不了會有反復，但市場的內在規律將會滌蕩陳腐的教條與不合時宜的投機手法。

其次，在功能復歸與機制健全的過程中，證券市場將以它高效的價值發現與優化配置功能，為實體經濟創造機遇與效益，為投資者帶來機會與財富，其獨特的財富效應將得到充分展現。因為各成熟市場的歷史經驗已經證明，從長期趨勢看，股票投資是從儲蓄到債券等投資品序列中，收益最高的一種方式。這將在相當程度上改變社會財富的配置格局，并對國家經濟政策乃至老百姓的財富組合有著至關重要的影響。當然，股市波動大，股市有風險。在此過程中，一些粗莽的入市者會為其投資行為付出相當代價，這也是毫不奇怪的事情。

從這三個歷史維度來觀察中國股市的目前狀況，一邊是火焰般的投資熱情；一邊是海水般的認知困惑，這就不難理解為什么會是這般情景了。現在的問題是，中國股市或許短線有自我調整的要求，但支持股市的基本面并沒有多大改變。而由上述三大歷史因素造成的一次性歷史紅利實在太大了。在這種情況下，盡可能地通過提高有效供給，完善金融服務來平抑過度的市場需求，改善資金流向，也許是更有價值的政策選擇。

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