金旼旼

在供需矛盾和地緣政治趨緊的雙重刺激下，12日紐約油價(jià)再創(chuàng)新高，紐約商品交易所指標(biāo)原油期貨價(jià)格盤中突破每桶84美元，收于創(chuàng)紀(jì)錄的每桶83.69美元，倫敦國際石油交易所11月交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格每桶也上漲40美分，收于80.55美元。

誰推動(dòng)本輪油價(jià)上漲？

今年國際油價(jià)走勢(shì)一反常態(tài)，在第四季度仍繼續(xù)創(chuàng)出新高。按照歷史經(jīng)驗(yàn)，國際油價(jià)一般在第三季度創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)后開始季節(jié)性回落。市場(chǎng)對(duì)供需矛盾的擔(dān)憂是本輪油價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿Α?/p>

美國能源部最新報(bào)告顯示，在截至10月5日的一周里，美國原油商業(yè)庫存大幅下降了170萬桶。國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)的最新月度報(bào)告也稱，世界主要工業(yè)化國家的原油商業(yè)庫存已降到5年平均值以下。

另據(jù)IEA的統(tǒng)計(jì)，今年第二季度全球原油日產(chǎn)量為8490萬桶，需求量為8440萬桶；該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)第三季度的全球原油日需求量將升至8620萬桶，第四季度將進(jìn)一步上升，供需矛盾將日趨緊張。

此外，中東局勢(shì)趨緊、美元貶值、投機(jī)炒作等因素也是近期油價(jià)高企的重要原因。

歐佩克為何不愿增產(chǎn)？

隨著新興經(jīng)濟(jì)體崛起，全球原油需求增速越來越快。IEA預(yù)計(jì)，今年全球原油需求量將增長(zhǎng)1.5%，明年增幅將達(dá)2.4%。

從供應(yīng)面來看，由于受制于資金、技術(shù)、設(shè)備瓶頸，非歐佩克成員國的原油產(chǎn)量提升空間有限。占有全球產(chǎn)量36%左右的歐佩克目前仍擁有一定剩余生產(chǎn)能力。但是，歐佩克目前并不愿實(shí)質(zhì)性增產(chǎn)，僅在9月同意象征性增產(chǎn)50萬桶。這是為什么呢？

首先，如果扣除通貨膨脹因素，目前國際油價(jià)遠(yuǎn)未達(dá)到1980年的水平。此外，美元持續(xù)貶值抵消了部分油價(jià)漲幅。

其次，非歐佩克成員缺乏對(duì)原油的議價(jià)能力。雖然目前油價(jià)徘徊在每桶80美元高位，但非歐佩克成員難以擴(kuò)大供應(yīng)，對(duì)價(jià)格調(diào)控?zé)o能為力。面對(duì)源源不斷的石油美元，缺乏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的歐佩克顯然不愿增產(chǎn)抑價(jià)。

另外，歐佩克如啟動(dòng)剩余產(chǎn)能，就意味著其今后進(jìn)行政治議價(jià)的能力將被削弱，而歐佩克顯然不可能放棄其原油話語權(quán)。

高油價(jià)危及世界經(jīng)濟(jì)？

目前來看，每桶大約80美元的油價(jià)并沒有實(shí)質(zhì)性損害世界經(jīng)濟(jì)。油價(jià)今年內(nèi)屢創(chuàng)新高讓人們聯(lián)想起上世紀(jì)七八十年代的兩次石油危機(jī)，但不同的是今天的世界經(jīng)濟(jì)展示出更強(qiáng)的油價(jià)消化能力。

首先，如今西方主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)原油的依賴程度比上世紀(jì)七八十年代大幅下降。在兩次石油危機(jī)之后，西方國家開始有目的地制定能源多樣化政策，核能及太陽能、風(fēng)能等其他綠色能源的比重大幅增加。其次，全球經(jīng)濟(jì)總量的增加降低了能源支出的比重。此外，中國等新興經(jīng)濟(jì)體提供的廉價(jià)商品也部分抵消了高油價(jià)的負(fù)面效應(yīng)。

上世紀(jì)80年代所謂的“荷蘭病”令石油輸出國明白，石油美元的過度輸入可能導(dǎo)致國內(nèi)石油業(yè)之外的其他產(chǎn)業(yè)萎縮以及本幣快速升值等問題。因此，如今的海灣國家將大量的石油美元重新投資回美國和歐盟等消費(fèi)大國，這也部分抵消了這些消費(fèi)國的原油支出。

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