華泰聯合證券：2010年3%以上通脹發生可能性不大

鳳凰網財經訊 2009年GDP增速為8.7%，總量為335353億元，全年居民消費價格指數(CPI)同比下降0.7%， 其中城市同比下降0.9%，農村同比下降0.3%，PPI全年同比下降5.4%。鳳凰網財經第一時間連線華泰聯合證券研究所陳勇，他表示全年保八任務完勝，符合市場一致預期。

從價格水平看，12月CPI基本符合我們預期，但超出市場的預期中值，導致CPI上升的即期因素是災害性天氣，雖然這將對敏感的通脹預期有刺激，但考慮到：管理層堅決態度；全年產出缺口仍將為負，我們仍然認為2010年3%以上通脹發生的可能性不大。

需求此起彼伏，總需求增長平穩。全年投資增長30.5%，12月投資增長20%，繼續大幅下滑，出口本月超預期增長，消費增長保持平穩。未來政策動向將和基本面恢復保持某種平衡，以維持總需求平穩增長的態勢。

供給有所下降，調結構作用開始顯現。月度工業增加值顯著下降至18.5%，這主要是因為重工業增速下滑所致，重工業增速又受制于投資增長的下滑。

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