2010年09月03日 15:22南都網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)9月1日公布的8月份中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.7%,比7月上升0.5個(gè)百分點(diǎn),結(jié)束了今年5月以來(lái)連續(xù)3個(gè)月下降的態(tài)勢(shì)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,PMI反彈有一定季節(jié)性因素,但總體看仍然反映出經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的特征。

機(jī)構(gòu)對(duì)此的解讀也相對(duì)樂(lè)觀,認(rèn)為這反映出經(jīng)濟(jì)回落的速度有所放緩,也有觀點(diǎn)稱這意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將由放緩轉(zhuǎn)為溫和回升。

反映到股市上,8月PMI數(shù)據(jù)公布當(dāng)日A股市場(chǎng)雖然出現(xiàn)了小幅下跌,但昨日隨即出現(xiàn)了一定的反彈。上證指數(shù)收盤報(bào)2655.78點(diǎn),漲32.90點(diǎn)或1.25%。

不過(guò),基金的謹(jǐn)慎情緒依然存在。多位基金經(jīng)理表示,在今年余下的時(shí)間內(nèi)依然會(huì)采取中性的倉(cāng)位,重點(diǎn)關(guān)注的依然是階段性機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

個(gè)股行情再度活躍

從A股的反應(yīng)來(lái)看,8月份PMI指數(shù)的反彈體現(xiàn)出了一定的正面作用。雖然9月1日指數(shù)表現(xiàn)一般,但昨日個(gè)股行情非常活躍,滬深兩市全部A股昨日共有1682只上漲,約50只非ST個(gè)股以漲停收盤,漲幅超過(guò)5%的個(gè)股也多達(dá)186只。僅有126只個(gè)股以綠盤報(bào)收,跌幅超過(guò)1%的只有19只。

權(quán)重板塊中,有色金屬漲幅居前,整體上漲2.93%。PMI指數(shù)反彈對(duì)于金屬期貨提振明顯,9月1日滬銅主力合約強(qiáng)勢(shì)上漲創(chuàng)新高,全天上漲1150收于59590,成交量40.2萬(wàn)手,持倉(cāng)量20萬(wàn)手；期鋅12月合約,開(kāi)于17300元/噸,收于17545元/噸,上漲250元/噸,漲幅為1.45%,只有滬鋁持續(xù)陰跌。

昨日,滬銅滬鋁和滬鋅期貨合約全線上漲,漲幅在1%左右。滬銅1012漲0.77%、滬鋁1012漲0.55%、滬鋅1012升1.42%；鋼材也小幅走高,滬螺紋1101升0.87%,滬線材1010漲0.11%。

“全景數(shù)據(jù)決策終端”的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,昨日深滬兩市合計(jì)凈流入資金111.50億元,其中機(jī)構(gòu)資金凈流入83.14億元,散戶資金凈流入28.36億元。深滬兩市81個(gè)行業(yè)中,共有69個(gè)行業(yè)錄得資金凈流入,占比八成半。

其中,交通運(yùn)輸設(shè)備板塊凈流入15.41億元。醫(yī)藥制造板塊流入10.52億元,有色金屬加工板塊流入8.84億元。銀行業(yè)則遭遇了很強(qiáng)的拋壓,資金凈流出4.30億元,房地產(chǎn)板塊流出4億元,均遠(yuǎn)超其他行業(yè)。

基金經(jīng)理謹(jǐn)慎樂(lè)觀

8月官方及匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月的跌勢(shì),雙雙溫和反彈。大成基金認(rèn)為,工業(yè)增加值增速下行趨緩,企業(yè)活動(dòng)回暖,昭示著雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將由放緩轉(zhuǎn)為溫和回升。

由于PMI數(shù)據(jù)顯示內(nèi)外需重拾升勢(shì),因此盡管持續(xù)性值得懷疑,但是本月需求的回升昭示下跌的可能性很小。今年3月份升至7個(gè)月以來(lái)的新高,之后出現(xiàn)調(diào)整,8月份重啟升勢(shì)。大成基金表示,PMI指數(shù)走勢(shì)預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了一季度快速回升以及二季度的快速回調(diào)這一階段后,將進(jìn)入一個(gè)復(fù)蘇平緩期。

但這并不能表示經(jīng)濟(jì)將很快進(jìn)入新一輪的快速增長(zhǎng)。諾安基金投資總監(jiān)、諾安主題精選基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)罟阮A(yù)測(cè)四季度部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)回落。鵬華基金研究部總經(jīng)理冀洪濤也稱,市場(chǎng)基本認(rèn)為是今年四季度或明年一季度將會(huì)出現(xiàn)GDP的尋底,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)逐季回落的趨勢(shì)比較明顯。

“GDP與股市的表現(xiàn)有極高的相關(guān)性,季度GDP的逐季走高或走低會(huì)影響中短期股市趨勢(shì),過(guò)去10年中有6年都符合這種情況。”冀洪濤表示,今年股市還會(huì)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中震蕩不斷,正是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)的不確定,并且這種不上不下的狀況將持續(xù)下去。

落實(shí)到投資策略上,基金的想法依然較為謹(jǐn)慎。“我們會(huì)保持中性倉(cāng)位,我們更關(guān)注是否能找到更好的公司、更好的股票。”冀洪濤坦言,“未來(lái)四個(gè)月到年底,我們會(huì)為明年布局,而不是在意當(dāng)前市場(chǎng)的短期漲跌,仍會(huì)保持倉(cāng)位和配置的均衡,多配一些符合政策方向的行業(yè)。接下來(lái)會(huì)關(guān)注十二五規(guī)劃的政策導(dǎo)向,并且期待著制度紅利的出現(xiàn)。”

楊谷也稱,在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落這個(gè)大前提下,其所管理的基金投資操作有三個(gè)原則:第一,保持相對(duì)充裕的現(xiàn)金頭寸,以此捕捉市場(chǎng)階段性出現(xiàn)的階段性行情,包括個(gè)股和行業(yè)；第二,回避估值過(guò)高的熱點(diǎn)板塊,比如已經(jīng)高達(dá)35倍PE的中小板和60倍PE的創(chuàng)業(yè)板；第三,看好藍(lán)籌板塊,以滬深300為例,PE已經(jīng)下降到15倍,其中的銀行平均市盈率只有11倍,利潤(rùn)增長(zhǎng)卻有25%以上。

采寫:南都記者　劉昊

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