2010年11月17日 11:57解放日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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CPI嚴重低估了我國的通脹程度

顯然，不管廣義還是狹義，通脹率都遠高于CPI的漲幅。劉熀松指出，2004-2009年六年，廣義通貨膨脹程度和狹義通貨膨脹程度十分接近，這也相互印證了數據的可靠性。

而如果用CPI作為通貨膨脹的衡量指標，那么我國2004年到2009年的通脹率分別為3.9%、1.8%、1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%，算術平均值是2.87%。這是非常理想的通貨膨脹程度。遺憾的是，這一數據得不到大眾認同，和我們前面計算出來的通脹程度相差也很大，大約相差了3個百分點。換言之，2004年至2009年這六年間，如果我們用CIP來衡量通貨膨脹的話，那么通貨膨脹的程度大約被低估3個百分點。

統計上的原因，CPI本身被低估

劉熀松認為，CPI暫時不能用來衡量我國通貨膨脹的程度。主要理由有兩點：一是我國國內生產總值中，居民消費部分連40%都不到，用40%的部分來代替全部，誤差肯定很大。二是由于統計上的原因，CPI本身被低估。

原來，CPI是由國家統計局通過每月的價格調查數據獲得，因此，調查的樣品就非常關鍵。由于樣品調整滯后，導致樣品大多為過時商品、淘汰商品，而非主流消費商品，這樣就沒有能夠真實地反映物價的上漲程度。與此同時，我國當前計算物價指數采用的是拉氏公式，權重調整就相當重要。可惜，我國消費結構已經發生天翻地覆的變化，但權重沒有及時跟蹤調整。

另外，糧食價格的直接補貼也是CPI被低估的原因。國家免除了農業稅，直接給種糧農民補貼，這相當于糧食價格的“暗漲”，但“暗漲”是不計入CPI的。凡此種種，都導致了CPI的低估。

盡快實施 “正的實際利率”政策

當然，用CPI作為參照衡量狹義通貨膨脹也不是不行，但必須綜合且同步考察工業品出廠價格指數、原材料和燃料動力購進價格指數等，切不可只看CPI。劉熀松表示，貨幣當局制定貨幣政策時，必須盯住廣義通貨膨脹指標，或者盯住狹義通貨膨脹指標，或者盯住一組價格指數，而不能簡單盯住CPI。

他建議盡快實施“正的實際利率”政策。長達6年的負利率政策，嚴重侵害了儲戶的利益，是造成房地產泡沫、收入分配不公的重要因素，不利于我國社會的穩定，也不利于經濟的長期穩定健康發展。

他特別提出，政府工作報告不應該說把第二年的CPI控制在多少，而是要說將第二年的通貨膨脹率控制在多少，“我國的年通貨膨脹率在4%以下比較合適”。（記者 鄭紅 特邀經濟專家 劉誯松)

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