中歐基金沈洋：首季宏觀數(shù)據(jù)顯經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 昨日，國家統(tǒng)計局公布一系列2010年一季度宏觀數(shù)據(jù)，中歐新藍籌、中歐中小盤基金經(jīng)理沈洋表示一季度數(shù)據(jù)整體呈現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、通脹平穩(wěn)的態(tài)勢，但二季度通脹壓力依然較大，對于貨幣政策調(diào)控預(yù)期有所增強。

沈洋表示，一季度經(jīng)濟增速繼續(xù)快速回升，GDP 同比增長11.9%，保持兩位數(shù)增長水平，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長19.6%，加上前期公布的3月PMI數(shù)據(jù)高達55.1%。雖然存在去年同期基數(shù)相對較低的原因，但整個經(jīng)濟向上勢頭依然處于較快的水平，企業(yè)的業(yè)績也在不斷向好的方向發(fā)展。

在分析今年一季度經(jīng)濟三駕馬車運行狀況時，沈洋表示：“一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，投資增速出現(xiàn)回落，消費、出口保持較快增長，經(jīng)濟整體結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。”

一季度全社會固定資產(chǎn)投資同比增長25.6%，較去年同期回落3.2個百分點，沈洋認為，目前投資整體增速依然較快，但從2010年全年來看，前期調(diào)控已經(jīng)有所成效，投資將逐漸回歸正常水平。而且目前隨著經(jīng)濟的企穩(wěn)，民間投資更趨于活躍。

消費一直是今年投資主線之一，從一季度公布的數(shù)據(jù)來看，消費延續(xù)前期的態(tài)勢，保持較快增長。沈洋表示，一季度社會消費零售總額同比增長17.9%，比上年同期加快2.9個百分點，其中汽車、家具等受政策支持的項目增速超過35%。考慮到目前政策上“促內(nèi)需”依然是一個大方向，經(jīng)濟持續(xù)向好，居民收入水平已經(jīng)消費者信心呈現(xiàn)上升趨勢，存在消費環(huán)境持續(xù)改善的有利市場環(huán)境。

同時，隨著海外經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，一季度進出口總額6178.5美元，同比增長44.1%，比上年四季度加快34.9個百分點。其中，出口同比增長28.7%。沈洋認為，2010年的出口依然可以期待，但未來對于出口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)差異化發(fā)展。低端勞動密集型產(chǎn)品或?qū)⒃谖磥硎艿?a href="http://www.qianchuanzi.net/news/special/rmb/" target="_blank">人民幣升值等壓力的影響程度較大，更看好高端產(chǎn)品的出口情況。

在同時公布的CPI、PPI情況比較符合市場的預(yù)期，3月CPI同比上漲2.4%、環(huán)比下降0.7%，一季度同比上漲2.2%；3月PPI同比上漲5.9%、環(huán)比上漲0.5%，一季度同比上漲5.2%。

對此，沈洋認為，今年一季度CPI同比上漲2.2%，保持相對平穩(wěn)的水平，食品依然是拉動CPI上漲的最大動力。但是考慮到PPI的傳導(dǎo)作用可能在二季度將逐漸顯現(xiàn)，未來依然存在一定的通脹壓力，預(yù)計二季度或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯反彈，突破3%的警戒線，使得加息等貨幣調(diào)控政策在二季度的預(yù)期有所加強。

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