大成基金：通脹回落經(jīng)濟漸穩(wěn) 經(jīng)濟數(shù)據(jù)釋放較樂觀信號

2011年11月09日 11:04
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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剛剛發(fā)布的消息顯示，2011年10月份全國居民消費價格總水平同比上漲5.5%，創(chuàng)5個月來新低。

大成基金對此回應(yīng)稱，此次CPI的回落進一步確認(rèn)了通脹下行拐點已至，年內(nèi)CPI數(shù)據(jù)應(yīng)會繼續(xù)下行，通脹下行周期的確立更深刻的含義是政策對于CPI的關(guān)注和強調(diào)會漸漸弱化，會延續(xù)微調(diào)、緩慢放松。大成基金指出，判斷CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)走低基于兩大原因：一是經(jīng)濟潛在下降已經(jīng)持續(xù)一段時間，物價水平翹尾因素將繼續(xù)減弱；另一方面，去年年末CPI數(shù)據(jù)基數(shù)較高，同比下滑幾成定局。

對于同步公布的PPI數(shù)據(jù)，大成基金表示：10月份PPI同比上漲5.0%，創(chuàng)1年來新低，顯示經(jīng)濟回落持續(xù)，相同的，其深層次的含義可能是政策面遏制通脹的力度將轉(zhuǎn)向“保增長”。大成基金認(rèn)為這將對股市產(chǎn)生積極作用——“因為經(jīng)濟下滑并不是僅僅始于當(dāng)前，早在4月份開始，經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)回落跡象并且持續(xù)到現(xiàn)在，而通脹水平其實是一個滯后指標(biāo)，到現(xiàn)在通脹得到一定控制時經(jīng)濟已有所企穩(wěn)，只是同比數(shù)據(jù)看來尚不是特別明顯，而環(huán)比數(shù)據(jù)已經(jīng)較為樂觀。”

大成基金建議，密切關(guān)注未來的經(jīng)濟走向和相關(guān)數(shù)據(jù)，若經(jīng)濟確實得以企穩(wěn)，實現(xiàn)“軟著陸”，股市會受到正面影響產(chǎn)生趨勢性的上升。在此過程中，因為政策已經(jīng)從集中應(yīng)對高居不下通脹水平的困境中解脫，可能會慢慢放松，這對受益于信貸放松的板塊和個股具有更為明顯的利好作用。