于江：CPI如期破五 政策制定或以穩(wěn)字當(dāng)頭

2011年12月09日 10:16
來源：中證網(wǎng)

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

點(diǎn)擊圖片查看詳細(xì)數(shù)據(jù)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，11月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比漲4.2%，食品價(jià)格漲8.8%，非食品價(jià)格上漲2.2%；工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比漲2.7%。本人在11月9日發(fā)表的文章《CPI持續(xù)回落 抗通脹成果進(jìn)一步鞏固》中提到，國(guó)家發(fā)改委明確表示，今年11、12月份CPI將回落至5%以下。市場(chǎng)驗(yàn)證了這一判斷。但同時(shí)我們應(yīng)當(dāng)看到，食品價(jià)格漲幅仍然居高不下，筆者近日在對(duì)大型批發(fā)市場(chǎng)和零售攤販的調(diào)研中也證實(shí)了這一點(diǎn)，冬季來臨，菜價(jià)肉價(jià)并沒有明顯回落。

中國(guó)國(guó)際期貨分析師于江認(rèn)為：目前市場(chǎng)以及貨幣政策爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是在抗通脹與保增長(zhǎng)之間的抉擇，在國(guó)際原油價(jià)格和國(guó)內(nèi)食品價(jià)格沒有大幅回落的前提下，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三架馬車投資、出口、消費(fèi)齊減速的背景下，為了避免經(jīng)濟(jì)硬著陸，國(guó)家將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，同時(shí)采用適度降低存款準(zhǔn)備金率的微調(diào)手段，既能鞏固抗通脹成果，又能實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸。

從國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，10月以來，歐債危機(jī)持續(xù)蔓延，公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也大多差于市場(chǎng)預(yù)期，各國(guó)持續(xù)飆升的國(guó)債收益率再次表明歐元區(qū)已深陷泥潭，歐洲衰退不可避免。國(guó)內(nèi)方面，一方面，國(guó)家宏觀調(diào)控效果顯著，CPI持續(xù)回落，通脹拐點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)，年底CPI料將繼續(xù)回落。但另一方面，拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的三駕馬車均現(xiàn)明顯的減速跡象。房地產(chǎn)投資大幅下降，房?jī)r(jià)也逐漸步入了下跌通道；實(shí)際出口增速出現(xiàn)約5%-10%的明顯下降；私人消費(fèi)增速也出現(xiàn)了顯著放緩。中小企業(yè)面臨生存危機(jī)。

另外，他指出：對(duì)于大宗商品的走勢(shì)，我們堅(jiān)持以前的判斷：歐債危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，中長(zhǎng)線來看，我們看多美元，看空大宗商品。2011或?qū)⑹敲涝扇蹀D(zhuǎn)強(qiáng)的關(guān)鍵之年，也是大宗商品由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的轉(zhuǎn)折之年。而伴隨美元持續(xù)回流，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒙氏忍降谆厣瑲W洲和中國(guó)等經(jīng)濟(jì)體卻仍然處于下降通道當(dāng)中。因此，每次反彈都是逢高沽空的好機(jī)會(huì)。但是商品短線震蕩料將加劇，投資者要把握好節(jié)奏，方能立于不敗之地，而產(chǎn)業(yè)套期保值客戶不要抱有僥幸心理，而要積極地利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，鎖定利潤(rùn)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康穩(wěn)健發(fā)展。