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馮郁青
歐元、美元和人民幣的未來走向關(guān)系著歐元區(qū)的命運(yùn)、中美關(guān)系的未來以及全球金融體系的重建。那么它們的前景究竟如何？
歐元：前景不明
如果達(dá)沃斯論壇在幾個月前召開的話，那么關(guān)于歐元的探討將會籠罩整個論壇。即便是現(xiàn)在，有關(guān)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的討論依然充斥著達(dá)沃斯的每個角落。
多位國家領(lǐng)袖都表達(dá)了對于克服歐債危機(jī)的信心。德國總理默克爾宣布：“歐元不僅僅是一種貨幣”；而法國總統(tǒng)薩科齊更是將歐元和歐洲的命運(yùn)緊緊聯(lián)系在一起。他說：“如果歐元失敗了，歐洲也會失敗。”但是具體什么樣的政策才能消除對歐元未來的疑慮，目前并沒有清晰的解決方案。
“我并不認(rèn)為歐元會崩潰。”哈佛大學(xué)教授弗格森在接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時說，“但是如果歐洲的大銀行，尤其是德國的銀行，不進(jìn)行債務(wù)重組的話，歐元區(qū)將一直處于危機(jī)當(dāng)中。”
弗格森認(rèn)為，目前關(guān)于歐債危機(jī)的討論實(shí)際上偏離了最根本的問題。“(根本問題)并不是希臘的財(cái)政赤字怎樣。”弗格森說，“希臘也不可能大幅削減財(cái)政赤字，還有非常重大的結(jié)構(gòu)性問題沒有人愿意去面對。”
他認(rèn)為，銀行，尤其是德國的銀行，購買了大批的希臘債券，他們不愿意這些債券貶值或者失效，這就造成了希臘的債務(wù)危機(jī)無法根本解決。而且歐元區(qū)的人力成本并沒有整合，反而越來越分化。歐洲央行主席特里謝需要讓歐元貶值才能解決這些問題，可是特里謝現(xiàn)在并沒有這樣做。
美元：或?qū)⑺ヂ?/strong>
至于美元是否還能在未來依舊充當(dāng)國際儲蓄貨幣，弗格森認(rèn)為這樣的日子并不會長久。
他以英鎊為例，英鎊之所以失去世界儲蓄貨幣的地位，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長緩慢，且有大量的債務(wù)，尤其是外債。而現(xiàn)在的美國和英國當(dāng)時的情況極其類似。
土耳其財(cái)長西姆塞克在論壇中表示：“美國繼續(xù)大量發(fā)行貨幣，這樣的行為不可能不對儲蓄貨幣的地位產(chǎn)生影響。”
他認(rèn)為，印度和中國到目前為止從沒有在國際貨幣體系中有什么聲音，但是10年或者20年之后，會有完全不同的情景。
人民幣：國際聚焦
人民幣的國際化進(jìn)程則越來越引人關(guān)注。中國央行新年1號文件已公布，將實(shí)施《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，啟動人民幣境外直投試點(diǎn)。同一天，中國銀行位于美國紐約的分行開展了針對美國客戶的人民幣交易業(yè)務(wù)。人民幣加入IMF(國際貨幣基金組織)特別提款權(quán)(SDR)的呼聲越來越高，法國總統(tǒng)薩科齊在公開場合對此表示支持。國家主席胡錦濤訪美期間，在雙方發(fā)表的聯(lián)合聲明中，也有美國支持人民幣加入SDR的提法。這是國際上第一次對人民幣的國際化給予肯定，不過這有可能仍需比較漫長的過程。
“人民幣未來肯定可以成為國際性貨幣，這是毫無疑問的，”清華大學(xué)教授、中國央行顧問李稻葵在接受本報(bào)采訪時說，“但問題是，進(jìn)程需要特別謹(jǐn)慎地去把握。”
李稻葵認(rèn)為，中國是現(xiàn)有國際貨幣體系的一個重大利益相關(guān)者。中國現(xiàn)在有大量的美元和歐元外匯儲備，國際貨幣改革進(jìn)程出現(xiàn)任何波折的話，我們也是個受害者。中國需要妥善把握爭取人民幣國際化和維護(hù)目前貨幣體系的關(guān)系。
中國的金融市場還相對封閉，實(shí)現(xiàn)人民幣匯率國際化需要多方面的變革。加拿大央行行長卡尼向本報(bào)表示，人民幣如果要成為國際貨幣，需要資本賬戶和匯率對換的靈活性。這應(yīng)該是目前正在進(jìn)行的改革的一部分。
弗格森也認(rèn)為，這應(yīng)該是達(dá)沃斯論壇在未來的議題。如果中國現(xiàn)在開放它的資本市場，一些錢會流出去，但是更多的錢會繼續(xù)涌入中國，人民幣會大幅升值，中國的出口會大規(guī)模受損。目前看來，這對中國或者世界來說未必是一件好事。但是將來人民幣的國際化會帶來非常積極的作用。
“如果人民幣將來能夠成為國際貨幣。”弗格森說，“我們會在一個真正的自由資本市場上分配資源。”
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