李晶：中國貨幣政策將從緊縮轉為中性

2011年09月16日 07:24
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2011年夏季達沃斯論壇于9月14日-16日在大連舉行。本屆論壇主題是“關注增長質量，掌控經(jīng)濟格局”。會上，摩根大通董事總經(jīng)理兼中國市場主席李晶獨家對話鳳凰網(wǎng)財經(jīng)時稱，通貨膨脹在過去的一年以來，是政府經(jīng)濟挑戰(zhàn)性最大的一方面，現(xiàn)在8月份通貨膨脹基本上出現(xiàn)了拐點。我覺得政府的貨幣政策，可能會從緊縮轉向中性。以下是文字實錄：

主持人：我們第一個問題想請教李總的是，因為我們知道現(xiàn)在的全球經(jīng)濟這種危機，或者說金融的危機比較深入的發(fā)展，美國是失業(yè)率居高不下，以及整個資本市場也不夠景氣，美國還面臨著繼續(xù)推出量化寬松的貨幣政策這樣一個情況，您怎么樣看美國當前的經(jīng)濟發(fā)展情況，和他們下一步將往哪里發(fā)展，您有哪些判斷？

李晶：美國出第二輪量化寬松是去年，這個量化寬松政策出來以后，其實對美國本土的經(jīng)濟并沒有特別直接的良好的影響，一年以后，今天我們看到美國的失業(yè)率還在9%以上，而且美國的經(jīng)濟速度沒有加快，而且是放緩了。所以我們覺得第二次量化寬松，去年推出這個政策，對美國本土的經(jīng)濟并沒有非常好的直接影響，影響主要是在全球的資本市場和商品市場，因為量化寬松的這個政策推出之后，很多錢其實離開了美國的本土，涌向了全球所謂的風險市場，這樣就導致在過去，在去年年底、今年年初商品價格大幅度攀升，黃金價格大幅度攀升，對實體經(jīng)濟，其實量化寬松政策并沒有良好的影響。

主持人：包括如果推出第三輪量化寬松政策還是不利的，對他沒有什么好處？

李晶：我覺得現(xiàn)在是看政府的政策如何，因為現(xiàn)在全球的經(jīng)濟也不是很景氣的，美國的經(jīng)濟在未來的幾個月，增長速度可能放緩到1%以下，歐元區(qū)經(jīng)濟也是差不多，經(jīng)濟大概增長速度1%以下，這樣的全球是矚目中國，和其他一些新興市場。因為中國和新興市場經(jīng)濟發(fā)展的速度更快一些，就是因為上次量化寬松推出之后，影響到中國一方面就是中國的通貨膨脹，所以我覺得在未來幾周，我們可以看一下美國聯(lián)儲的政策，會不會再次推出量化寬松，但是我覺得現(xiàn)在最好的辦法是刺激內需。

主持人：美國的經(jīng)濟如果放緩下來的話，包括歐洲的經(jīng)濟放緩下來的話，可能對中國會產(chǎn)生一定的影響，李總您能不能分析一下，影響都包括哪些方面？

李晶：當然了，如果是歐元區(qū)和美國的經(jīng)濟放緩到1%以下，而且有這種二次探底的可能，對中國的出口是有一些比較直接的影響，因為美國和歐元區(qū)加起來，占整個中國出口的40%以上，如果是美歐的經(jīng)濟表現(xiàn)不好，可能對未來中國的出口增幅會有直接的影響，在這種外圍經(jīng)濟不好的情況下，中國政府已經(jīng)醞釀出臺很多的政策來刺激內需，所以我覺得未來的數(shù)年中國經(jīng)濟在轉型的過程中，少依靠出口，更加的依靠中國的內需，最重要的責任在政府的身上，來刺激中國的內需。

主持人：我們也知道中國面臨著一個通貨膨脹的問題，貨幣政策可能也面臨著緊縮，我們觀察的問題是，下來有很多中小企業(yè)是資金鏈是緊張的，您怎么看這種矛盾怎么解決？

李晶：通貨膨脹在過去的一年以來，是政府經(jīng)濟挑戰(zhàn)性最大的一方面，現(xiàn)在8月份通貨膨脹基本上出現(xiàn)了拐點，我們也預期，當時過去幾個也一直在預期，8月份、9月份中國的通貨膨脹會出現(xiàn)拐點。在這種情況下，我覺得政府的貨幣政策，可能會從過去的幾個季度，從緊的政策轉向中性的政策，中性的政策就是已經(jīng)表現(xiàn)出來，因為在8月份以來，我們沒有看到政府加息，也沒有看到銀行準備金率再次提高。

在這種情況下，我覺得政府應該把所謂市場的資金，更加的分配給中小企業(yè)，中小企業(yè)現(xiàn)在的增長受很大的挑戰(zhàn)，就是因為資金鏈出現(xiàn)問題，而且融資的成本比大的企業(yè)更高一些，中小企業(yè)是現(xiàn)在中國經(jīng)濟增長非常大的動力之一，而且中小企業(yè)有很大創(chuàng)造就業(yè)的能力，我覺得未來的數(shù)月，政府應該把更多的資金，更多優(yōu)惠的政策分配給中小企業(yè)。

主持人：其實我們知道李總對中國的房產(chǎn)市場和保障房方面非常有研究，我們想請教您的問題是，您如何看待中國房地產(chǎn)市場，在二三線城市的房地產(chǎn)市場發(fā)展現(xiàn)狀，包括這一輪的限購范圍的擴大，擴大到二三線城市，您覺得會不會對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生雪上加霜，更加漫長的深入影響，這是一個。另外一個就是保障房的建設您怎么看，現(xiàn)在的速度還是挺快的，您有什么樣的判斷？

李晶：現(xiàn)在整個房地產(chǎn)市場已經(jīng)開始降溫了，政府第一輪限購令主要是影響到33個大的城市，現(xiàn)在一些二線城市也開始慢慢的推出限購的政策，我覺得在未來的幾個季度，特別是大城市，一線城市房地產(chǎn)的價格上揚的可能性不是很大，價格穩(wěn)定下來以后，我們覺得政府可能會用更大的能力來推動保障房的建設。

到8月底為止，今年計劃的1千萬套的新開工目標，已經(jīng)基本上完成了，是86.8%完成的水平，我覺得從中央政府、地方政府的角度來看，在未來的數(shù)年，會有很多財政的實力會分配給保障房的建設，這樣到“十二五”計劃結束之前，3600萬套的任務是會完成的。