2011年03月08日 02:09
來源：21世紀經濟報道 作者：丁玉萍

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龐大的外匯儲備如何科學合理的管理和運用，助力國民經濟的保值增值，無疑是“兩會”熱點議題之一。

對此，全國政協委員、國家開發銀行原副行長劉克崮在3月8日向兩會提交的提案《積極利用外匯儲備資金，加快實施“走出去”戰略》中建議，應利用當前“走出去”的機遇，統籌協調外匯儲備資金加快運用，將國家的外匯儲備轉化為資源儲備和能源儲備，助力中國企業“走出去”和國家能源資源安全戰略。

截至2010年底，我國外匯儲備規模達到2.85萬億美元，較上年增加了4481億美元，近五年年均增速達37%。巨額的外匯儲備是資源還是壓力，關鍵要看如何運用。

劉克崮指出，近年來，我國外匯儲備的持續快速增長和國內金融機構外匯資金日益短缺、境外美元資金成本的走低和境內美元資金價格高企形成巨大反差，中國企業在“走出去”過程中以高昂的資金成本參與國際市場競爭，往往舉步維艱、處于不利地位。

隨著人民幣升值預期的加強，各大金融機構外匯存款大幅下降，而外匯貸款需求不斷增加，供求矛盾日漸突出。劉克崮分析，雖然國際資本市場利率水平已近歷史低位，但在我國外匯儲備規模日益龐大的背景下，金融機構面臨“既不準許出境融資，境內又借不到”的尷尬局面。

他表示，國開行、進出口行、中行、工行等“走出去”戰略的主力融資行普遍缺乏長期穩定的外匯資金來源，在支持企業“走出去”業務中感到力不從心。目前，境內3個月美元存款利率已高達LIBOR＋350基點，外匯資金實力一向相對雄厚的中國銀行也開始用“外匯資源幾近枯竭”，來形容外匯資金來源的奇缺現象。

同時，外匯儲備大幅快速上升增大了央行執行貨幣政策及管理通脹預期的難度，加大了儲備資產縮水風險。

因此，劉克崮建議，應“盡快調整現有的外匯儲備運用渠道、機制和方法，盡快打通金融機構利用國家外匯儲備的通道?！?/p>

他提出，這首先要拋棄外匯匱乏時期“外匯儲備多多益善”、“創匯越多越好”的思想，變“被動管理”為主動運用思路，通過減少增量、化解存量，將外匯儲備控制在適度規模范圍內；其次，要正視支持企業“走出去”是實現國家能源資源安全戰略的重要手段，符合國家整體利益和長遠利益，應抓住時機，提高儲備資產的使用效益。

劉克崮建議，鼓勵金融機構和企業運用外匯儲備海外并購參股、購買能源礦產資源。目前我國持有美國國債總規模達1.16萬億美元,占外匯儲備總量的41%。鼓勵金融機構和企業購買海外資產，將儲備資產由虛擬形態向實物形態轉變，有利于帶動戰略性、稀缺性資源回流，促進國家可持續發展。

此外，實現外匯儲備的多元化、多方式運用，要建立相應的外匯儲備運用的制度保障及激勵機制。劉克崮建議，除鼓勵金融機構購匯以外，還可考慮通過儲備注資、委托貸款、貨幣互存、外儲借款或定向債等方式為金融機構及企業提供外匯資金。同時，針對外匯儲備運用的不同目標，設立差別考核體系和業績標準，明確參與主體的責、權、利邊界，確保外匯儲備運用中的國家利益最大化。