中央首提經濟增長存下行壓力 重心轉向穩增長(2)

2011年12月19日 07:03
來源：新世紀周刊 作者：于海榮

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如何穩增長

今年以來，中國經濟增速逐季回落，市場普遍預期，未來兩三個季度，經濟增速仍將下降，到明年一季度甚至會跌落至8%以下。中央也首次作出“經濟增長存在下行壓力”的判斷。

“政府希望經濟增長速度回落，但也不希望幅度太大。”多位政策研究人士認為，明年臨近政府換屆，本屆政府不會讓經濟增速過低，但增速也不能太高，以免給下屆政府帶來壓力。政府希望明年的經濟保持平穩增長，預計將維持在9%左右的水平。

政策基調能否實現，以及如何實現穩增長的政策目標，成為關注的焦點。

金融危機后中國貿易順差逐年下降，出口對經濟增長的貢獻率明顯下降，今年前三季度貨物和服務凈出口拉低GDP增速0.1個百分點。歐債危機仍在蔓延，外圍環境改善乏力，各方均預期明年的出口增速將回落。樂觀者預計，明年中國出口增速將回落至10%-15%，悲觀者預計明年出口將現零增長甚至負增長。依靠外需穩增長，幾無可能。

中央經濟工作會議將擴大內需作為穩增長的主要途徑。內需中，受資金緊張和房地產調控的影響，長期以來對中國經濟增長最大的投資，在經歷了10月的短暫反彈后，11月繼續下滑，當月增速21.2%，環比下降0.19%，受此影響前11個月固定資產投資同比增長24.5%，比前10個月下滑0.4個百分點。

中央經濟工作會議明確明年“要堅持房地產調控政策不動搖”，瑞銀集團中國首席經濟學家汪濤預計，2012年商品房新開工量將下跌10%-15%。商品房投資的下滑如何填補，是決定明年投資增速的關鍵。

瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光認為，明年商品房投資會有一定程度的回落，但今明兩年各建1000 萬套保障房的任務，使得明年保障房將進入集中完工期，保守估計明年將有大約600萬-800萬套保障房集中完工，對房地產投資起到支撐作用。

地方政府的投資意愿仍然強烈。“4萬億”刺激計劃中，地方配套項目還有部分尚未完工，而“十二五”規劃中的重點投資項目已陸續上馬。根據國家統計局的數據，今年下半年以來，新開工項目計劃投資額同比增速持續攀升，由上半年的14.9%升至1月-11月的24%，這些項目將在明年迎來高峰期。

國家信息中心預測部主任范劍平認為，從“六五”到“十一五”的經驗看，每個五年規劃的第二年相對于第一年都存在投資加速的過程。“十二五”期間雖然可能出現例外，但投資增速不會明顯放緩。他預計，2012年中國固定資產投資增長21%以上，其中，房地產投資達到18%，較今年1月-11月的29.9%明顯放緩，這一增速主要靠保障房投資來保證，“今年1000萬套保障房的施工高潮是在明年和后年，可以使房地產投資明后年不會出現負增長。”

今年下半年一度制約投資增長的資金供應，明年將得到一定保障。中央經濟工作會議明確表示，重點抓好在建和續建工程，確保國家已經批準開工的在建水利、鐵路、重大裝備等項目資金需求，財政政策和信貸政策都要繼續加大對“三農”、保障性住房、社會事業等領域的投入。這意味著，明年一旦投資增速下滑超出預期，政府可以通過加快“十二五”規劃項目的進度來提振。

事實上，今年下半年類似的行動已經展開。四季度以來，水利和第一產業投資明顯加速，前11個月累計增速則分別達到29.3%和28.8%，比前三季度累計增速分別提高4.2個和3.3個百分點。

對地方政府來講，預算赤字增加和自行發債，在一定程度上增強了其投資能力。據財新《新世紀》記者了解，2012年中央和地方財政預算赤字有望高于今年的9000億元，預計在1萬億元左右；中央財政赤字可能保持在7000億元左右，而地方政府財政赤字將高于今年的2000億元。

2009年地方政府發行的2000億元地方政府債券，將于明年到期。如果不增加赤字規模，地方政府用于水利、保障性住房等建設項目的資金將非常緊張。

范劍平對財新《新世紀》記者表示，在今年上海、浙江、廣東、深圳開展自行發債試點后，明年可能有更多的東部地區自行發債，中西部由財政部代理，地方政府債券的規模會逐步擴大。

對內需的另一組成部分——消費需求，中央經濟工作會議將其視為擴大內需的主要方向。

今年下半年以來，中國消費加速。11月社會消費品零售總額同比增長17.3%，扣除價格因素實際增長12.8%，高出前十個月累計增速1.4個百分點。

國家統計局中國經濟景氣監測中心副主任潘建成認為，這說明中國消費正在啟動。在商品之外，文化、娛樂、購買機票和旅游等服務性消費的占比在增加，中國居民開始進入服務消費階段。

為擴大消費，財政轉移支付力度正在加大。中央決定將農民人均純收入2300元作為新的國家扶貧標準，較2010年1274元提高80.5%，農村扶貧對象由2010年底的2600多萬人，增至目前的1.28億人，約占農村戶籍人口的13.4%。此外，國務院決定啟動實施農村義務教育學生營養改善計劃，未來2600萬農村學生將每人每天獲得3元的伙食補貼等等。沈建光認為，中央轉移支付力度加大，提高了可支配收入，加之劉易斯拐點出現以后，工資呈現趨勢性上漲，收入提高將增強消費能力。他預計2012 年，中國消費仍能保持17%的增速。