1月CPI漲4.5%恐難擋存款準備金率下調

2012年02月11日 00:30
來源：中國聯合商報 作者：郭安麗

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CUBN記者 郭安麗 北京報道

2月9日，國家統計局公布的數據顯示，2012年1月份我國CPI(居民價格消費指數)同比上漲4.5%，環比上漲1.5%。全國PPI(工業生產者出廠價格)同比上漲0.7%，漲幅比上月回落1個百分點，環比下降0.1%。“1月CPI明顯高于市場4%左右的預期。但PPI同比上漲0.7%，與市場預期一致。”民生證券首席經濟學家滕泰向《中國聯合商報》記者預計，2月份CPI同比回落到3.5%，通脹回落趨勢不改，去庫存與生產活動低迷、出口和投資增速下滑依然是短期主要矛盾。

春節拉動食品價格上漲成主因素

2012年1月份，全國CPI同比上漲4.5%。其中，城市上漲4.5%，農村上漲4.6%；食品價格上漲10.5%，非食品價格上漲1.8%；消費品價格上漲5.5%，服務項目價格上漲2.2%。全國CPI環比上漲1.5%。其中，城市上漲1.5%，農村上漲1.5%；食品價格上漲4.2%，非食品價格上漲0.2%；消費品價格上漲1.8%，服務項目價格上漲0.8%。

在1月份4.5%的CPI同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為3.0%，新漲價因素約為1.5%。

“季節和節假日因素造成的食品同比上漲10.5%，環比上漲4.2%，是推動物價上漲的主因。”滕泰向記者表示，今年春節在1月份，去年春節在2月份，同比的基數也出現了較大落差。

從消費品種看，節日消費量大、較難運輸和保存的鮮菜、鮮果和水產品的價格漲幅最為突出。三者的價格在1月份分別環比上漲26.1%、5.6%和7.2%，合計影響CPI環比上漲約1個百分點。特別是鮮菜價格，26.1%的月度環比漲幅是相當突出的，23%的同比漲幅也是上月的整整一倍。

中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍向《中國聯合商報》記者分析指出，冬季由于生產和運輸原因，往往是蔬菜價格的高點，加之節日臨近、天氣嚴寒，蔬菜價格出現了較大幅度的上漲。

今年全年CPI預計漲幅約4%

在多番穩物價、防通脹的調控措施下，2011年8月份以來我國CPI同比增幅不斷回落。多家分析機構指出，2012年我國物價總水平上漲壓力明顯減小，今年CPI總體漲幅將繼續走低，全年漲幅預計在4%左右。

“CPI漲幅同比已連續回落，表明前期物價調控政策正在明顯起效，通脹壓力正在逐步緩解。”交通銀行金融研究中心發布的報告顯示，預計2012年全年CPI同比增幅為4%左右。

中國銀行也在近日發布的2012年第一季度中國經濟金融展望季報預測，2012年我國CPI上漲應為3.5%左右。報告指出：“隨著經濟景氣回落、食品價格高位回落和輸入性通脹的減緩，2012年物價漲幅將明顯放緩。”

“2012年中國經濟增速在回落，總需求在回落，這是抑制物價最有力的因素。加之貨幣政策繼續走穩，物價的總體趨勢仍然是在回落。”但是王軍同時指出，在國際政治經濟環境日趨復雜，國內生產資料和勞動力成本不斷上漲的背景下，今年抗通脹穩物價的工作不可松懈。

“從中長期看，勞動力、土地等成本看漲，特別是隨著‘人口紅利’的逐漸終結，成本推動將對物價上漲形成較大壓力。”滕泰表示，隨著國際地緣政治的變化，石油等大宗商品價格有可能會持續走高，近期國內已經上調了成品油價格，輸入性通脹因素也在加大。

國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示，對于成本推動因素，應當盡可能轉化成促進產業結構升級的動力。對于輸入性因素的不確定性，要有所準備。只要調控措施得當，今年物價總體走勢漲幅回落應該是有保證的。

貨幣政策或穩中偏松

隨著1月CPI的公布，雖然，業內人士認為，央行會暫緩降低存款準備金利率，但多家機構和人士認為，這難以阻擋央行將下調存款準備金率的趨勢。

此前，國家統計局局長馬建堂在《求是》雜志上發表署名文章坦言，物價上漲的中長期壓力仍然不容忽視，但綜合來看，今年央行的宏觀調控政策或穩中偏松。

匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌日前表示，要穩定國內需求并應對未來出口增速繼續放緩的影響，需要政策層面繼續寬松。貨幣政策方面，以準備金率下調為主的數量型寬松仍將繼續。

“針對2012年貨幣政策，央行或將在維持貨幣增速企穩的大思路下，適時推出寬松政策工具，預計央行將會更加重視對于社會融資總量的研究。”長江證券分析師李冒余認為，對于1 月份M1、M2，預計同比增速將達到8.5%與13%，一月信貸預計為9500 億元。

交通銀行首席經濟學家連平認為，隨著物價漲幅回落和經濟增速放緩，政策在實際操作過程中將穩中偏松并實施結構性寬松。一方面，積極的財政政策將繼續實施；另一方面，貨幣政策穩中偏松，新增信貸規模有所擴大，貨幣供應增速適當加快。

不過，交通銀行金融研究中心持不同觀點，認為貨幣政策全面寬松的可能性較小，前期貨幣緊縮效應時滯較長，至少將延續至2012年上半年。

[責任編輯：wanggq] 標簽：CPI 人口紅利 存款準備金率 

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