大成基金：通脹數據反映經濟溫和復蘇

2012年03月09日 14:53
來源：鳳凰財經

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國家統計局9日宣布，2月份CPI同比上漲3.2%，創20月新低，PPI同比持平。對此，大成基金表示，剔除春節因素對CPI的扭曲作用，從環比數據看，通脹仍略有上升，預計今年上半年通脹壓力會繼續舒緩，但隨著經濟的持續緩慢復蘇，通脹壓力在下半年會略有回升，不過全年CPI仍可望控制在3%左右。

大成基金表示，通常物價的環比數據更能反映經濟的真實狀況，而要剔除春節因素對物價的影響，就應綜合分析1月及2月的通脹的數據。1月及2月CPI環比平均升幅為2.9%，而去年12月的CPI環比下降了1.9%；1月及2月PPI的平均升幅為0.7%，而去年12月PPI環比是下降了2.3%，反映通脹仍略有上升。

盡管表面上看，CPI同比升幅創出了20個月新低，但主要是受春節因素影響，因此CPI同比數據的市場影響有限，對宏觀經濟政策的影響也將有限，目前看來，宏觀經濟政策將繼續堅持穩中求進的態勢。

基于對下半年通脹將溫和上升，經濟緩慢復蘇以及宏觀經濟政策穩中求進的判斷，大成基金認為，周期性行業值得關注。