莊心一：金融危機(jī)教訓(xùn)是投行創(chuàng)新過(guò)度和監(jiān)管不足

2012年04月03日 15:52
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2012年年會(huì)于4月1-3日在中國(guó)海南博鰲舉行，本屆論壇主題是“變革世界中的亞洲：邁向健康與可持續(xù)發(fā)展”，鳳凰財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)副主席莊心一在“博鰲資本分會(huì)：金融危機(jī)與全球資本市場(chǎng)的新挑戰(zhàn)”上表示，從美國(guó)到歐洲的金融危機(jī)教訓(xùn)之一就是投行創(chuàng)新過(guò)度和相應(yīng)的監(jiān)管不足。

以下為文字實(shí)錄：

莊心一：這一輪從美國(guó)到歐洲的金融危機(jī)，原因非常多。這些年一邊在化解處理，一邊在反思、研究。其中有大家公認(rèn)的教訓(xùn)之一，那就是認(rèn)為投行創(chuàng)新過(guò)度和相應(yīng)的監(jiān)管不足是它的原因之一。創(chuàng)新過(guò)度在一定程度上表現(xiàn)為脫實(shí)向虛，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)客觀需要，同時(shí)也脫離了大部分客戶的認(rèn)知能力和風(fēng)險(xiǎn)管理的承受能力。第二個(gè)監(jiān)管不足，主要指相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理這方面沒(méi)有相應(yīng)跟上。

回過(guò)頭看看我們中國(guó)的證券行業(yè)，這里主要指的是我們中國(guó)的證券公司，也經(jīng)歷過(guò)相類(lèi)似的一個(gè)階段。所謂的創(chuàng)新過(guò)度就是說(shuō)在業(yè)務(wù)這方面脫離了我們市場(chǎng)的需要，脫離了經(jīng)濟(jì)的需要，也脫離了客戶的認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的狀況，也曾經(jīng)一度通過(guò)高息的負(fù)債，把杠桿率做得非常大，甚至挪用了客戶的資金去進(jìn)行自營(yíng)投資，這個(gè)曾經(jīng)造成了非常巨大的損失，也造成了對(duì)行業(yè)、對(duì)市場(chǎng)、對(duì)客戶也造成了非常大的傷害。其中有一批證券機(jī)構(gòu)因此而被關(guān)閉，自己或者倒閉。