張庭賓：占領華爾街是一次糾錯機會 但民眾能力有限

2012年02月05日 11:17
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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瑞士信貸中國首席執(zhí)行官張利平(鳳凰網(wǎng)財經(jīng))

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2月4日-6日，亞布力中國企業(yè)家論壇第十二屆年會在黑龍江亞布力召開。本屆年會的主題是“市場的力量--紀念鄧小平‘南巡’二十年”。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)作為合作媒體，全程圖文直播本屆論壇。

中華元智庫首席戰(zhàn)略顧問張庭賓認為，歐洲的主要問題是在于他歐洲整個福利比較高，尤其南歐地區(qū)的話國民可能比較懶惰，所以入不敷出出現(xiàn)了問題。再加上歐洲統(tǒng)一了，歐洲財政沒有統(tǒng)一，所以希臘、葡萄牙這些國家出現(xiàn)了一系列問題。對于占領華爾街這一事件，張庭賓認為這是一次糾錯的機會，因為民眾看到了由官方資助糾錯已經(jīng)很難了，他們出來占領華爾街表達自己的憤怒，但是能力是有限的。

以下是張庭賓發(fā)言實錄：

主持人：目前前三位講美國多一點，現(xiàn)在往歐洲稍微轉一轉，下面請張庭賓先生講一講你對歐洲的看法，請把你的主要觀點分享一下？

張庭賓：關于歐洲的問題，我簡單說兩句，還是想把我的觀點在一開始稍微闡述一下。

歐洲的問題，其實從金融發(fā)展或資本主義發(fā)展角度來說問題不是特別突出。因為歐洲一直以來在遏制金融的發(fā)展，在遏制房地產(chǎn)泡沫，歐洲的主要問題是在于他歐洲整個福利比較高，尤其南歐地區(qū)的話國民可能比較懶惰，所以入不敷出出現(xiàn)了問題。再加上歐洲統(tǒng)一了，歐洲財政沒有統(tǒng)一，所以希臘、葡萄牙這些國家出現(xiàn)了一系列問題。

歐洲央行、歐盟找到了一個方法，就是找到一個三年期債融資，原來他不敢把錢直接去買各國的國債，因為各國的財權沒有交給歐盟，沒法買。但是他現(xiàn)在找到了一個巧妙的方法，通過商業(yè)銀行放錢。1%的利率，第一波放了4890億歐元，這其實是變相的量化寬松。第二波很可能還發(fā)5000億歐元。歐洲央行給商業(yè)銀行的利息是1%，商業(yè)銀行可以拿這個錢去買各國高息的債權，百分之六七的債權，這樣套期，商業(yè)銀行也增加利潤，各國的債務危機也緩解了，所以這是一石三鳥。所以歐洲緩過氣來了。

我想談談占領華爾街的本質，這個問題是在我們預期之中的，我們2009預測美國會發(fā)展美國危機，2010年初預測會發(fā)生紙幣危機。2011年預測會出現(xiàn)美國國內的階層矛盾，或者是種族矛盾的激化，就是社會問題會出來。2011年全球會面臨社會穩(wěn)定的挑戰(zhàn)，后來的話英國的騷亂，美國的占領華爾街，包括印度的絕食，包括中國也出了事情。2012年，我們擔心戰(zhàn)爭，就是比較擔心伊朗戰(zhàn)爭。

我講一下這個邏輯，我們回顧歷史可以看到，1929年到二戰(zhàn)的時候有一系列的次序，就是先是金融危機，然后后面經(jīng)濟危機，再是貨幣危機，再后面是社會穩(wěn)定危機，最后出現(xiàn)了軍國主義發(fā)動了世界大戰(zhàn)。這個邏輯很清晰，就是我們現(xiàn)在來看的話，我們似乎在這個邏輯上走，金融危機2008年，貨幣危機現(xiàn)在出現(xiàn)了，社會穩(wěn)定出現(xiàn)了，接下來會不會出現(xiàn)戰(zhàn)爭，會不會伊朗戰(zhàn)爭。

這個是一種看法了，現(xiàn)在外部環(huán)境比以前更嚴謹，第一資源比以前嚴重了，現(xiàn)在泡沫比以前大得多，以前美國的市值跟GDP差不多，現(xiàn)在全球最規(guī)模產(chǎn)品超過1000億美元了。第三，現(xiàn)在貨幣政策基本上沒有空間了，幾乎為零的利率。所以外部環(huán)境比當年壓力更大，之所以造成這個原因在哪兒呢不僅僅是次貸危機以來，其實是一個漫長的過程，就是市場有市場的好處，就像美國市場一開始是充分競爭市場都從歐洲移民來，大家都沒有什么特權。充分競爭以后制約市場有一個特點，聰明的人很容易結合在一起，然后去賺不夠聰明人的錢，他這個循環(huán)是不受阻礙的，不斷循環(huán)。到了1971年美元擺脫黃金控制之后、制約之后，就加速了。

到了2011年科技泡沫破滅之后又加速了，金融衍生品的加速。在這個泡沫不斷膨脹過程當中，其實一個資本在分配當中占領越來越高的份額，金融寡頭分配的份額越來越高。這樣的話，整個的華爾街IPO產(chǎn)生420億美元，這樣就構成成本太高。整個美國的金融運營成本太高。這里面有幾個糾錯機會，2008年金融危機是一個糾錯機會，2010年美國奧巴馬總統(tǒng)也推了監(jiān)管法案，這些都不了了之。

占領華爾街又是一次糾錯的機會，因為民眾看到了由官方資助糾錯已經(jīng)很難了，他們出來占領華爾街表達自己的憤怒，但是能力是有限的。接下來還有沒有糾錯的機會，不比較擔心。可能有一個機會，如果真的是伊朗打仗的話，本質上是美國微代表的金融寡頭的體制的國家，和俄羅斯、中國為代表的微權體制國家的一次對抗。這個對抗的話，有可能會形成新的制約，就是形成新的平衡，當無法向外轉嫁危機的時候，可能會進行內部的改革，就是外部的沖突影響到內部利益的時候，就會進行內部真正改革了。