胡祖六：國(guó)有金融體系對(duì)資源配置不當(dāng)

2012年02月06日 17:55
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊2月4日-6日，亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇第十二屆年會(huì)在黑龍江亞布力召開(kāi)。本屆年會(huì)的主題是“市場(chǎng)的力量--紀(jì)念鄧小平‘南巡’二十年”。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)作為合作媒體，全程圖文直播本屆論壇。

春華資本集團(tuán)主席胡祖六表示，溫州的企業(yè)融資難，但是中石油、中移動(dòng)是不會(huì)融資困難的，資本市場(chǎng)也是一樣，排隊(duì)等等的審批，讓國(guó)企融資、發(fā)債券、股票都享有優(yōu)先權(quán)。結(jié)果如何呢？低效率。因?yàn)檎畬?duì)經(jīng)濟(jì)的過(guò)度干預(yù)就會(huì)造成扭曲資源分配，會(huì)造成低效率。很多國(guó)企的壟斷也是低效率，這不是在理論上，而是在實(shí)質(zhì)上面。國(guó)有金融體系對(duì)資源配置的不當(dāng)。

以下為文字實(shí)錄：

通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策、金融政策對(duì)國(guó)企或某些企業(yè)的支持，比如說(shuō)在宏觀調(diào)控的情況下，我們溫州的企業(yè)融資難，但是中石油、中移動(dòng)是不會(huì)融資困難的，資本市場(chǎng)也是一樣，排隊(duì)等等的審批，讓國(guó)企融資、發(fā)債券、股票都享有優(yōu)先權(quán)。結(jié)果如何呢？低效率。因?yàn)檎畬?duì)經(jīng)濟(jì)的過(guò)度干預(yù)就會(huì)造成扭曲資源分配，會(huì)造成低效率。很多國(guó)企的壟斷也是低效率，這不是在理論上，而是在實(shí)質(zhì)上面。國(guó)有金融體系對(duì)資源配置的不當(dāng)。有一些大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家做了很多研究，發(fā)現(xiàn)在中國(guó)過(guò)去20年，在民營(yíng)部門，包括做得很多老總的企業(yè)，整個(gè)資本回報(bào)率是國(guó)企的資本回報(bào)率的兩倍，包括中石油這種巨無(wú)霸在內(nèi)，民企是三位數(shù)，是兩倍，所以效率的差別是非常明顯的。國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)不是靠自己內(nèi)在的競(jìng)爭(zhēng)，靠經(jīng)營(yíng)的效率、成本、技術(shù)質(zhì)量等等，而是靠外部的資源和權(quán)利，而這種不是一般的權(quán)利，是一種過(guò)度的，沒(méi)有制衡、問(wèn)責(zé)、不透明的權(quán)利。

另外國(guó)家資本主義，像裙帶關(guān)系盛行，1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，很多學(xué)者都說(shuō)亞洲資本主義，特別是像印尼叫做裙帶資本主義，它鼓勵(lì)尋租，成為腐敗的溫床，在國(guó)家資本主義下，我們都知道政府既是所有者，又是運(yùn)營(yíng)者，又是監(jiān)管者，他既當(dāng)裁判又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，我以前服務(wù)的機(jī)構(gòu)高盛，因?yàn)橘u一個(gè)CDO的產(chǎn)品，因?yàn)闆](méi)有充分的披露這個(gè)產(chǎn)品本身，是一個(gè)非常典型的產(chǎn)品，被稱為歷史上最大的司法民事起訴，這不是一個(gè)刑事的起訴。起訴的理由，就是說(shuō)侵占了利益沖突，因?yàn)闆](méi)有披露，如果你是所有權(quán)，又是運(yùn)營(yíng)者，又是裁判者，又是運(yùn)動(dòng)員，這恐怕是世界上最大的利益沖突。國(guó)家資本主義在全世界也有一些好的樣板，南美的智利，就是國(guó)家資本主義，印尼，五年政變以后，獲得政權(quán)，30多年下臺(tái)，也是資本主義，俄羅斯在普京的領(lǐng)導(dǎo)之下就是國(guó)家資本主義。跟創(chuàng)業(yè)資本主義做一個(gè)對(duì)比，最早就是亞當(dāng)斯密的資本主義，它的特征有三個(gè)，私有產(chǎn)權(quán)，自由競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰。

政府的作用也是非常重要，不可或缺，但更多是法制、監(jiān)管、服務(wù)。自由資本主義也需要一個(gè)非常廉潔有效的政府，香港就是一個(gè)最好的例子。但是在自由資本主義下，是絕對(duì)沒(méi)有國(guó)企存在的必要性和任何合理的理由。創(chuàng)意資本主義在效率、公平方面有這么多優(yōu)勢(shì)，但是在中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)最大、最持久的優(yōu)勢(shì)就是創(chuàng)意與創(chuàng)新。剛才閻焱就這個(gè)問(wèn)題做了很多有意思的算術(shù)，創(chuàng)意與創(chuàng)新推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步。我們從歷史上第一個(gè)10億富翁開(kāi)始一直到Facebook的創(chuàng)始人，但是他以后也是開(kāi)創(chuàng)了人類歷史上有組織、有系統(tǒng)的這種基金會(huì)。我現(xiàn)在擔(dān)任董事的中美留學(xué)基金會(huì)，創(chuàng)辦在一百多年前，創(chuàng)辦了協(xié)和醫(yī)科大學(xué)。他不僅是創(chuàng)辦了很好的財(cái)富，而且?guī)椭巳祟悺＿^(guò)去哈佛有了很多政治家，包括奧巴馬，以及很多學(xué)者、參議院、記者等等，他說(shuō)，哈佛對(duì)人類最大的貢獻(xiàn)，就是培養(yǎng)了兩個(gè)人，比爾蓋茨和馬克·扎克伯格。

在創(chuàng)意資本主義下，我們看到是企業(yè)家本位，但是在國(guó)家資本主義下是官本位。新民主主義革命推翻三座大山，帝國(guó)主義、封建主義、官僚資本主義。毫無(wú)疑問(wèn)，帝國(guó)主義是徹底推翻了，中國(guó)是獨(dú)立、自由的新中國(guó)，我們可以揚(yáng)眉吐氣。但是封建主義并沒(méi)有推翻，包括對(duì)權(quán)利的頂禮膜拜，包括對(duì)人身自由的限制，在中國(guó)還依然存在。官僚資本主義，1949年也是被推翻的，但近幾十年來(lái)，在中國(guó)又開(kāi)始盛行。

所以我的結(jié)論是引述另外一句偉人的話，“革命尚未成功，同志仍需努力”。